Yen schwächt sich weiter ab, USD/JPY nähert sich wieder 145,50

• Der japanische Yen schwächt sich leicht angesichts nachlassender Nachfrage nach sicheren Häfen.
• Erwartungen, dass die BoJ die Zinsen erneut anheben wird, sollten die JPY-Verluste begrenzen.
• Der USD verharrt nahe einem Wochen-Tief und könnte das USD/JPY-Paar deckeln.

Der japanische Yen (JPY) bleibt gegenüber seinem amerikanischen Pendant unter Druck, während das USD/JPY-Paar während der frühen europäischen Sitzung am Mittwoch wieder näher an die Mitte der 145,00er-Marke klettert. Der Optimismus über den Waffenstillstand zwischen Israel und Iran unterstützt eine positive Risikostimmung und wirkt als Gegenwind für traditionelle sichere Hafenanlagen. Darüber hinaus zeigte das Summary of Opinions der Sitzung der Bank of Japan (BoJ) im Juni, dass einige Entscheidungsträger forderten, die Zinssätze vorerst stabil zu halten, aufgrund der Unsicherheit über die Auswirkungen der US-Zölle auf die japanische Wirtschaft. Dies führt wiederum zu einigen Verkäufen rund um den JPY.

Die Anleger scheinen jedoch überzeugt zu sein, dass die BoJ die Zinssätze angesichts der Anzeichen für zunehmenden Inflationsdruck in Japan weiter anheben wird. Die Wetten wurden durch den japanischen Erzeugerpreisindex (EPI) für Dienstleistungen bekräftigt, der im dritten Monat in Folge gestiegen ist und im Mai über der 3%-Jahresrate blieb. Dies könnte dem JPY Rückenwind verleihen. Hinzu kommt, dass die Erwartungen, dass die Federal Reserve (Fed) die Kreditkosten weiter senken wird, die USD-Bullen in die Defensive drängen und möglicherweise dazu beitragen, das USD/JPY-Paar zu deckeln.

Die Bullen des japanischen Yen scheinen angesichts der positiven Risikostimmung zögerlich; sind nicht bereit, angesichts der Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ aufzugeben

• Die Bank of Japan veröffentlichte am Mittwochmorgen das Summary of Opinions aus der geldpolitischen Sitzung im Juni, das offenbarte, dass mehrere Vorstandsmitglieder vor den erwarteten Auswirkungen der umfassenden US-Zölle auf die fragile japanische Wirtschaft warnten. Einige Entscheidungsträger sagten, dass die Verbraucherpreise auf einem höheren als erwarteten Niveau steigen, teilweise aufgrund der steigenden Preise für das Grundnahrungsmittel Reis.
• Tatsächlich zeigten die letzte Woche veröffentlichten Daten, dass der nationale Verbraucherpreisindex (CPI) Japans im Mai um 3,5% im Jahresvergleich gestiegen ist und über dem 2%-Ziel der BoJ blieb. Weitere Details zeigten, dass der nationale Kern-CPI – ohne volatile Preise für frische Lebensmittel – auf den höchsten Stand seit Januar 2023 gestiegen ist, während ein Kernmaß, das sowohl frische Lebensmittel als auch Energiepreise ausschließt, im Mai um 3,3% im Jahresvergleich gestiegen ist.
• Darüber hinaus stieg der Dienstleistungs-Erzeugerpreisindex Japans, der am Mittwochmorgen veröffentlicht wurde, im Mai um 3,3% im Jahresvergleich, was leicht unter dem revidierten Wert des Vormonats von 3,4% lag. Der Dienstleistungs-PPI ist ein wichtiger Indikator für die inländischen Inflationsdrucke, und die aufeinanderfolgenden Werte über der 3%-Marke halten die Markterwartungen für weitere Zinserhöhungen durch die Zentralbank am Leben.
• Außerdem sagte BoJ-Vorstandsmitglied Naoki Tamura am Mittwoch, dass die Inflation im Mai stärker als erwartet gestiegen sei und der Nebel rund um die US-Zölle sich etwas lüftet, obwohl es schwierig sei, die Aussichten vorherzusagen. Tamura fügte hinzu, dass die japanische Zentralbank entschlossen handeln müsse, wenn die Preisrisiken weiter steigen.
• In der Zwischenzeit sagte der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, in seinen vorbereiteten Bemerkungen für den halbjährlichen Bericht zur Geldpolitik vor dem Kongress, dass die Zentralbank erwartet, dass die Inflation bald steigen wird und es nicht eilig hat, die Kreditkosten zu senken. Powells Bemerkungen kommen, nachdem seine Kollegen kürzlich eine Zinssenkung bei der Sitzung im Juli vorgeschlagen hatten, was jedoch wenig Eindruck bei den USD-Bullen hinterlässt.
• Der Waffenstillstand zwischen Israel und Iran trat am Dienstag in Kraft und scheint vorerst zu halten, trotz eines israelischen Angriffs auf Teheran und eines iranischen Raketenangriffs. Sowohl Iran als auch Israel haben den Sieg im Krieg beansprucht und gewarnt, dass sie bereit sind, die Feindseligkeiten wieder aufzunehmen, wenn der andere angreift. Dies hält geopolitische Risiken im Spiel und kommt dem sicheren japanischen Yen zugute, angesichts der divergierenden Erwartungen zwischen BoJ und Fed.

USD/JPY könnte die intraday-positive Bewegung ausweiten, sobald die statische Barriere von 145,30 entscheidend überwunden wird

Aus technischer Sicht wurde der nächtliche Rückgang unter die Widerstands-zu-Unterstützungszone von 145,35-145,25 und die Akzeptanz unter dem 200-Stunden-Simple Moving Average (SMA) als entscheidender Auslöser für die USD/JPY-Bären angesehen. Darüber hinaus haben die Oszillatoren auf dem Tages-Chart gerade begonnen, negative Tendenzen zu zeigen, was die kurzfristige negative Perspektive für das Währungspaar bestätigt. Ein weiterer Verkaufsdruck unterhalb der mittleren 144,00er könnte den Weg für einen Rückgang zur runden Marke von 144,00 ebnen, bevor die Kassakurse versuchen, die Werte unter 143,00 zu testen.

Auf der anderen Seite könnte jeder Versuch einer Erholung nun frische Verkäufer in der Nähe der psychologischen Marke von 145,00 anziehen und in der Nähe der statischen Barriere von 145,25-145,35 begrenzt bleiben. Eine anhaltende Stärke über letzterer könnte eine kurzfristige Erholungsrallye auslösen und es dem USD/JPY-Paar ermöglichen, die Marke von 146,00 zurückzuerobern. Das Momentum könnte sich weiter ausdehnen, läuft jedoch Gefahr, schnell im Bereich von 146,65-146,70 zu verpuffen. Letzteres sollte als entscheidender Punkt fungieren, der, falls überwunden, die negative Perspektive negiert und die kurzfristige Tendenz wieder zugunsten bullischer Händler verschiebt.