Yen nahe Drei-Wochen-Tief – Markt wartet auf US-PCE-Inflationszahlen

• Der japanische Yen zieht einige sichere Zuflüsse an, da sich die Risikostimmung leicht verschlechtert.
• Erwartungen, dass die BoJ die Zinserhöhungen möglicherweise verzögern könnte, halten die JPY-Bullen davon ab, neue Wetten zu platzieren.
• Der USD legt eine Verschnaufpause ein vor den US PCE-Daten und wirkt als Gegenwind für USD/JPY.

Der japanische Yen (JPY) setzt seine relative Underperformance fort, da weichere Verbraucherinflationszahlen aus Tokio, der Hauptstadt Japans, die Ansicht bestätigen, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinserhöhungen möglicherweise verzögern könnte. Abgesehen davon halten politische Unsicherheiten im Inland und Bedenken über wirtschaftliche Gegenwinde, die aus den Handelszöllen von US-Präsident Donald Trump resultieren, den JPY in der Nähe eines Drei-Wochen-Tiefs gegenüber seinem amerikanischen Pendant während der asiatischen Sitzung am Freitag gedrückt.

In der Zwischenzeit belastet Trumps neue Runde von Zöllen auf eine breite Palette importierter Waren, die am Donnerstag angekündigt wurden, die Stimmung der Anleger angesichts anhaltender geopolitischer Spannungen. Dies treibt wiederum einige sichere Zuflüsse in Richtung JPY, was zusammen mit einem moderaten Rückgang des US-Dollars (USD) von einem Drei-Jahres-Hoch als Gegenwind für das Paar USD/JPY wirkt. Die Händler blicken nun auf die Veröffentlichung des US-Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) für neuen Auftrieb zum Wochenende.

JPY-Bullen bleiben an der Seitenlinie, da die Ungewissheit über die BoJ die wiederbelebte Nachfrage nach sicheren Häfen ausgleicht

• Das Statistikbüro Japans berichtete am Freitag, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) in Tokio im September im Vergleich zum Vorjahr um 2,5% gestiegen ist, was einen leichten Rückgang gegenüber 2,6% im Vormonat darstellt und die Konsensschätzungen verfehlt.
• Darüber hinaus sank ein Kernmaß, das sowohl frische Lebensmittel als auch Energiepreise ausschließt und von der Bank of Japan als Maß für die zugrunde liegende Inflation genau beobachtet wird, im September von 3,0% im Vormonat auf 2,5%. Dies untergräbt den japanischen Yen und zieht ihn während der asiatischen Sitzung am Freitag auf ein neues Tief gegenüber einem insgesamt stärkeren US-Dollar.
• Die Wahl des Führungsstabs der Liberaldemokratischen Partei (LDP) Japans findet am 4. Oktober statt, und das Ergebnis könnte die nächste Zinserhöhung der BoJ verzögern, wenn ein Kandidat mit dovishen Ansichten ausgewählt wird. Dies fügt eine Schicht der Unsicherheit hinzu, angesichts der Bedenken über wirtschaftliche Gegenwinde durch den 15%igen Basistarif von US-Präsident Donald Trump auf die meisten japanischen Importe.
• In der Zwischenzeit kündigte Trump am Donnerstag einen 100%igen Zoll auf Importe von markenrechtlich geschützten oder patentierten pharmazeutischen Produkten, 25% Zölle auf Importe aller schweren Lkw und 50% Zölle auf Küchenschränke ab dem 1. Oktober an. Trump sagte auch, dass er nächste Woche einen 30%igen Zoll auf gepolsterte Möbel erheben würde. Dies untermauert den sicheren Hafen des JPY und begrenzt die Verluste.
• Der US-Dollar hingegen bleibt in der Nähe eines Drei-Wochen-Hochs stabil, da die besser als erwarteten US-Wirtschaftsdaten, die am Donnerstag veröffentlicht wurden, die Unsicherheit über das Tempo der Zinssenkungen durch die Federal Reserve anheizten. Die revidierte US-BIP-Zahl zeigte, dass die Wirtschaft im zweiten Quartal mit einer annualisierten Rate von 3,8% gewachsen ist, verglichen mit den ursprünglich geschätzten 3,3%.
• Darüber hinaus berichtete das US-Arbeitsministerium, dass die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in der Woche bis zum 20. September auf 218.000 gefallen sind, was deutlich unter den erwarteten 235.000 und den 232.000 der Vorwoche (revidiert von 231.000) liegt. Dies hilft, die Bedenken über einen sich abschwächenden Arbeitsmarkt zu verringern und wirft Fragen auf, wie stark die Fed die Zinssätze bis Ende dieses Jahres möglicherweise erneut senken könnte.
• Dennoch preisen die Händler weiterhin eine größere Wahrscheinlichkeit ein, dass die US-Notenbank die Kreditkosten im Oktober und Dezember erneut senken wird. Dies hält den Aufwärtstrend des USD in Schach und begrenzt das USD/JPY-Paar. Die Händler scheinen auch zögerlich zu sein, neue bullische Wetten abzuschließen, und entscheiden sich, auf die Veröffentlichung des US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) zu warten.

USD/JPY scheint bereit zu sein, weiter zu steigen; der Ausbruch durch den 200-Tage-SMA bleibt im Spiel

Der starke Anstieg des USD/JPY-Paares am Donnerstag bestätigte den Durchbruch dieser Woche durch eine technisch signifikante 200-Tage-Simple Moving Average (SMA)-Hürde. Angesichts der Tatsache, dass die Oszillatoren im Tageschart komfortabel im positiven Bereich liegen und sich noch nicht im überkauften Bereich befinden, sollten einige Anschlusskäufe über die psychologische Marke von 150,00 den Weg für zusätzliche Gewinne ebnen. Die Kassapreise könnten dann darauf abzielen, das monatliche Hoch von August im Bereich von 151,00 zu testen, mit einer Zwischenhürde im Bereich von 150,55-150,60.

Auf der anderen Seite könnte ein bedeutender korrigierender Rückgang nun angemessene Unterstützung finden und neue Käufer im Bereich von 149,15 anziehen. Dies sollte helfen, den Abwärtstrend des USD/JPY-Paares in der Nähe der Marke von 149,00 zu begrenzen, die, wenn sie durchbrochen wird, den Weg für einen Rückgang in Richtung des Tests des 200-Tage-SMA ebnen könnte, der derzeit im mittleren Bereich von 148,00 liegt. Das Versagen, die genannten Unterstützungsniveaus zu verteidigen, könnte die kurzfristige positive Aussicht negieren und die Kassapreise unter die runde Marke von 148,00 ziehen, um das wöchentliche Tief im Bereich von 147,50-147,45 zu testen.