Japanischer Yen fällt gegenüber dem sich erholenden USD; hawkische BoJ-Erwartungen werden Verluste begrenzen
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Der japanische Yen gibt am Donnerstag nach, da ein positiver Risikoton die Nachfrage nach sicheren Häfen untergräbt.
- Zunehmende Wetten auf eine Zinserhöhung der BoJ im Dezember könnten die JPY-Bären davon abhalten, aggressive Wetten abzuschließen.
- Dovish-Erwartungen gegenüber der Fed sollten die versuchte Erholung des USD begrenzen und den USD/JPY-Kurs belasten.
Der japanische Yen (JPY) gibt während der asiatischen Sitzung am Donnerstag gegenüber dem sich erholenden US-Dollar (USD) nach, obwohl eine nennenswerte Abwertung schwer zu erreichen scheint. Händler haben ihre Wetten auf eine bevorstehende Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ) nach den Äußerungen von Gouverneur Kazuo Ueda zu Beginn dieser Woche erhöht. Darüber hinaus zeigte eine Umfrage am Mittwoch, dass die Produktion im privaten Sektor in Japan im November zum achten Mal in Folge moderat gewachsen ist, was die Argumentation für eine weitere Normalisierung der Geldpolitik der BoJ unterstützt. Dies könnte wiederum den JPY weiterhin stützen.
In der Zwischenzeit halten die Aussichten auf eine Straffung durch die BoJ, zusammen mit einem reflationären Vorstoß der neuen Premierministerin Sanae Takaichi, die superlangfristigen japanischen Staatsanleihen (JGB) unter Druck. Die daraus resultierende Verengung der Zinsdifferenz zwischen Japan und anderen großen Volkswirtschaften könnte den niedrig verzinslichen JPY weiter begünstigen. Der USD hingegen könnte Schwierigkeiten haben, nennenswerte Käufer anzuziehen, angesichts der wachsenden Akzeptanz, dass die Federal Reserve (Fed) nächste Woche erneut die Zinsen senken wird. Dies sollte dazu beitragen, den Aufwärtstrend des USD/JPY-Paares zu begrenzen.
JPY-Bullen werden vorsichtig, da die Nachfrage nach sicheren Häfen nachlässt; Wetten auf eine Zinserhöhung der BoJ könnten Unterstützung bieten
- Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, gab am Montag den klarsten Hinweis auf eine bevorstehende Zinserhöhung und sagte, dass die Zentralbank die Vor- und Nachteile einer Erhöhung ihres Leitzinses auf ihrer Sitzung am 18.-19. Dezember prüfen würde. Ueda fügte hinzu, dass die realen Zinssätze tief negativ seien und eine weitere Erhöhung die Kreditkosten weiterhin niedrig halten würde.
- Der S&P Global Composite PMI Japans wurde für November mit 52,0 finalisiert, was den stärksten Wert seit August darstellt. Er signalisiert auch einen achten aufeinanderfolgenden Monat der Expansion im privaten Sektor, unterstützt durch einen schnelleren Anstieg im Dienstleistungssektor und eine langsamere Kontraktion im verarbeitenden Gewerbe. Darüber hinaus hat sich das Geschäftsklima auf den höchsten Stand seit Januar verbessert.
- Dies bekräftigte die Wetten, dass die BoJ ihren Zinssatz in diesem Monat um einen Viertelprozentpunkt auf 0,75% erhöhen wird. Darüber hinaus hat der massive Ausgabenplan von Premierministerin Sanae Takaichi, der durch neue Schulden finanziert werden soll, die Rendite 30-jähriger japanischer Staatsanleihen am Donnerstag auf ein Rekordhoch getrieben und sollte dem japanischen Yen zugutekommen.
- Der US-Dollar hingegen fiel am Mittwoch auf den niedrigsten Stand seit Ende Oktober, während die Akzeptanz wächst, dass die Federal Reserve (Fed) die Kreditkosten am Ende der Sitzung nächste Woche senken wird. Diese Erwartungen wurden durch schwächer als erwartete Beschäftigungsdaten im US-Privatsektor, die am Mittwoch veröffentlicht wurden, untermauert.
- Die Automatic Data Processing (ADP) berichtete, dass die Arbeitgeber im privaten Sektor im November 32.000 Arbeitsplätze abbauten, verglichen mit einem Anstieg von 47.000 (revidiert von 42.000) im Vormonat. Diese Zahl lag unter den Erwartungen von 5.000 und markierte auch den größten monatlichen Rückgang seit Anfang 2023, was auf einen schwächelnden US-Arbeitsmarkt hinweist.
- Händler blicken nun auf die US-Wirtschaftsdaten am Donnerstag, die Challenger Job Cuts und die üblichen wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung umfassen. Der Fokus wird jedoch auf dem US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) am Freitag liegen, der die kurzfristige USD-Nachfrage antreiben und dem USD/JPY-Paar neuen Schwung verleihen wird.
USD/JPY muss über dem 100-Stunden-SMA Akzeptanz finden, um die Argumentation für weitere Gewinne zu untermauern
Der nächtliche Rückgang folgte dem Scheitern am Dienstag, über dem 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA) und der runden Marke von 156,00 Akzeptanz zu finden, was wiederum die Bären des USD/JPY begünstigt. Leicht positive Oszillatoren auf dem Tageschart deuten jedoch darauf hin, dass ein weiterer Rückgang angemessene Unterstützung nahe der psychologischen Marke von 155,00 finden könnte. Ein überzeugender Durchbruch unter letzterer würde den negativen Ausblick bekräftigen und die Bühne für eine Ausweitung des jüngsten Rückgangs aus dem Bereich von 158,00 bereiten, oder dem höchsten Stand seit Januar, der letzten Monat erreicht wurde.
Auf der anderen Seite könnte der 100-Stunden-SMA, der derzeit im Bereich von 155,70 verankert ist, als unmittelbares Hindernis fungieren und jeden versuchten Erholungsversuch begrenzen. Dies wird eng gefolgt von der Marke von 156,00, über der eine frische Welle von Short-Covering das USD/JPY-Paar auf die nächste relevante Hürde im Bereich von 156,60-156,65 anheben könnte, auf dem Weg zur runden Marke von 157,00. Das Momentum könnte sich weiter in Richtung der mittleren 157,00er bewegen, bevor die Kassakurse einen neuen Versuch unternehmen, die Marke von 158,00 zu erobern.
Bank of Japan - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
Die Informationen auf diesen Seiten enthalten zukunftsgerichtete Aussagen, die Risiken und Ungewissheiten in sich bergen. Die auf dieser Seite beschriebenen Märkte und Instrumente dienen nur zu Informationszwecken und sollen keinesfalls als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf dieser Vermögenswerte verstanden werden. Sie sollten Ihre eigenen gründlichen Recherchen anstellen, bevor Sie eine Investitionsentscheidung treffen. FXStreet garantiert in keiner Weise, dass diese Informationen frei von Fehlern, Irrtümern oder wesentlichen Falschaussagen sind. FXStreet garantiert auch nicht, dass diese Informationen zeitnah zur Verfügung stehen. Investitionen in offene Märkte sind mit einem großen Risiko verbunden, einschließlich des Verlusts Ihrer gesamten Investition oder eines Teils davon, sowie mit psychischen Belastungen. Alle Risiken, Verluste und Kosten, die mit einer Investition verbunden sind, einschließlich des vollständigen Verlusts des Kapitals, liegen in Ihrer Verantwortung. Die in diesem Artikel geäußerten Ansichten und Meinungen sind die der Autoren und spiegeln nicht notwendigerweise die offizielle Linie oder Position von FXStreet oder seinen Werbekunden wider.