Japanischer Yen hält sich an Erholunggewinne, da das Kabinett Japans ein Konjunkturpaket genehmigt
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Der japanische Yen stoppt seinen jüngsten Rückgang aufgrund von Interventionsängsten und wiederauflebender Nachfrage nach sicheren Anlagen.
- Fiskalische Bedenken und Unsicherheiten über Zinserhöhungen der BoJ könnten bedeutende Gewinne für den JPY begrenzen.
- Weniger taubenhafte Fed-Erwartungen begünstigen die USD-Bullen und bieten auch Unterstützung für das USD/JPY-Paar.
Der japanische Yen (JPY) hält am Freitag während der asiatischen Sitzung an bescheidenen intraday Erholungsgewinnen gegenüber seinem amerikanischen Pendant fest, obwohl eine bedeutende Aufwertung schwer fassbar scheint. Kommentare von Japans Finanzministerin Satsuki Katayama schürten Spekulationen, dass die Behörden eingreifen würden, um eine weitere Yen-Schwäche zu stoppen. Abgesehen davon wird ein insgesamt schwächerer Ton an den Aktienmärkten als Unterstützung für den sicheren Hafen JPY angesehen.
In der Zwischenzeit genehmigte das Kabinett Japans ein Konjunkturpaket in Höhe von 21,3 Billionen Yen und verstärkt damit die Bedenken über die angeschlagene fiskalische Lage des Landes. Darüber hinaus sollte die wachsende Akzeptanz, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinserhöhungen verzögern würde, dazu beitragen, den JPY zu begrenzen. Unterdessen befindet sich der US-Dollar (USD) nahe seinem höchsten Stand seit Ende Mai, unterstützt durch weniger taubenhafte Erwartungen an die Federal Reserve (Fed), was das USD/JPY-Paar weiter unterstützen könnte.
Japanischer Yen erhält Unterstützung durch Interventionswarnung,
- Japans Finanzministerin Satsuki Katayama sagte am Freitag in der bisher stärksten Warnung, dass wir angemessene Maßnahmen gegen übermäßige Volatilität und unordentliche Marktbewegungen, einschließlich der langfristigen, ergreifen werden. Katayama deutete auch auf die Möglichkeit von Währungsinterventionen hin, was dem japanischen Yen während der asiatischen Sitzung einen bescheidenen Auftrieb gab.
- Frühere Berichte des japanischen Statistikamts zeigten, dass der nationale Verbraucherpreisindex (VPI) und der Kernindex (ohne frische Lebensmittel) im Oktober im Vergleich zum Vorjahr um 3,0% gestiegen sind. Weitere Details zeigten, dass der Kern-VPI (ohne frische Lebensmittel und Energie), der von der Bank of Japan genau beobachtet wird, im Jahresvergleich bei 3,1% lag, verglichen mit einem Anstieg von 3,0% im September.
- Die Daten deuten darauf hin, dass die Inflation in Japan hartnäckig über dem Ziel von 2% der Zentralbank bleibt und die Hoffnungen auf eine Zinserhöhung in naher Zukunft am Leben hält. In der Zwischenzeit sagte der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, dass die Yen-Schwäche zunehmend die Importkosten und die Verbraucherinflation beeinflusst und dass Währungsbewegungen einen größeren Einfluss haben als in der Vergangenheit.
- Eine Umfrage von Reuters ergab am Donnerstag, dass eine knappe Mehrheit der Ökonomen erwartet, dass die BoJ die Zinsen im Dezember auf 0,75% anhebt, wobei alle Prognostiker mindestens dieses Niveau bis Ende des ersten Quartals 2026 sehen. Die Unsicherheit über Zinserhöhungen der BoJ bleibt jedoch angesichts der expansiven Fiskalpolitik von Japans Premierministerin Sanae Takaichi und ihrer Präferenz für niedrige Zinsen bestehen.
- Das Kabinett Japans genehmigte einen Konjunkturplan in Höhe von 21,3 Billionen Yen, die erste bedeutende politische Initiative unter Premierministerin Sanae Takaichi. Das Paket umfasst 17,7 Billionen Yen an Ausgaben aus dem allgemeinen Haushalt, was die 13,9 Billionen Yen des Vorjahres übersteigt und den größten Stimulus seit der COVID-Pandemie darstellt. Es wird auch Steuererleichterungen in Höhe von insgesamt 2,7 Billionen Yen beinhalten.
- In der Zwischenzeit veröffentlichte das US Bureau of Labor Statistics am Donnerstag den verspäteten Bericht über die Nonfarm Payrolls, der zeigte, dass die Wirtschaft im September 119.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat. Der Wert übertraf die Markterwartung von 50.000 und folgte einem Rückgang um 4.000 (revidiert von +22.000) im August. Die Arbeitslosenquote stieg leicht von 4,3% auf 4,4%.
- Dennoch milderte die Daten die Marktbedenken über einen sich abschwächenden US-Arbeitsmarkt und dämpfte weiter die Wetten auf eine weitere Zinssenkung durch die Federal Reserve im Dezember. Die weniger taubenhaften Fed-Erwartungen helfen dem US-Dollar, seine starken wöchentlichen Gewinne zu bewahren, auf den höchsten Stand seit Ende Mai, und sollten dazu beitragen, die Verluste für das USD/JPY-Paar zu begrenzen.
USD/JPY muss konsolidieren, bevor der nächste Anstieg erfolgt, angesichts eines überkauften täglichen RSI
Der tägliche Relative Strength Index (RSI) zeigt leicht überkaufte Bedingungen an und hält die Händler davon ab, frische bullische Wetten rund um das USD/JPY-Paar abzuschließen. Dies macht es ratsam, auf eine kurzfristige Konsolidierung oder einen moderaten Pullback zu warten, bevor man sich für eine weitere Aufwärtsbewegung positioniert.
In der Zwischenzeit könnte ein korrigierender Rückgang nun angemessene Unterstützung knapp unter der Marke von 157,00 finden, vor dem Bereich von 156,65-156,60, unterhalb dessen das USD/JPY-Paar in Richtung der Marke von 156,00 fallen könnte. Letztere sollte als Wendepunkt fungieren, der, wenn er durchbrochen wird, den Weg für tiefere Verluste ebnen sollte.
Auf der anderen Seite könnte die Marke von 158,00 als unmittelbares Hindernis fungieren, über dem das USD/JPY-Paar in den nächsten relevanten Widerstand im mittleren Bereich von 158,00 steigen könnte. Das Momentum könnte sich weiter ausdehnen und es den Kassakursen ermöglichen, die Januar-Hochs im Bereich von 159,00 zu testen.
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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