Japanischer Yen legt zu, da US-PCE die Wetten auf eine Fed-Zinserhöhung in Richtung Dezember verschiebt

• USD/JPY fällt am Mittwoch um 0,30%, da die schwächer als erwartete US-Inflation den US-Dollar belastet.
• Die Kern-PCE-Inflation bleibt im August bei 3% und liegt damit unter der Prognose von 3,3%, während die Beschäftigung im privaten Sektor stärker als erwartet steigt.
• Die Märkte schrauben ihre Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed im Oktober zurück, erhöhen jedoch die Erwartungen für einen Schritt im Dezember.

USD/JPY fällt am Mittwoch um 0,30% und handelt zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels bei rund 156,80, da der US-Dollar (USD) nach den schwächer als erwarteten Inflationsdaten aus den Vereinigten Staaten (US) unter Verkaufsdruck gerät. Das Paar bleibt unter Druck, da Anleger den Zeitpunkt einer möglichen weiteren Straffung durch die Federal Reserve (Fed) neu bewerten.

Der Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) in den USA zeigte, dass die jährliche Gesamtinflation im August unverändert bei 3,4% blieb und damit unter den von den Märkten erwarteten 3,7% lag. Auch der Wert für Juli wurde von den zuvor gemeldeten 3,7% auf 3,4% nach unten revidiert.

Der Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), der volatile Lebensmittel- und Energiekomponenten ausschließt und von der Fed als Maß für die zugrunde liegende Inflation genau beobachtet wird, blieb gegenüber dem Vorjahr bei 3% stabil und lag damit unter der Markterwartung von 3,3%. Auch der Wert für Juli wurde von 3,3% auf 3% nach unten revidiert. Auf Monatsbasis stieg der Gesamt-PCE um 0,3%, während der Kern-PCE um 0,2% zulegte.

Die schwächeren Inflationszahlen kommen zu stärkeren US-Konjunkturdaten hinzu. Automatic Data Processing (ADP) berichtete, dass die Beschäftigung im privaten Sektor im September um 90.000 Stellen gestiegen ist und damit die Erwartungen eines Anstiegs um 70.000 übertroffen hat, nachdem der im August nach der Revision verzeichnete Anstieg von 36.000 Stellen deutlich beschleunigt wurde.

Auch das US-Wirtschaftswachstum überraschte positiv. Das annualisierte Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das zweite Quartal wurde auf 2,2% nach oben revidiert, nach der vorherigen Schätzung von 1,5% und über den erwarteten 1,5%. Die Revision bedeutet, dass sich das Wirtschaftswachstum gegenüber dem im ersten Quartal verzeichneten Tempo von 2,1% beschleunigt hat und die in der vorherigen Schätzung angedeutete Verlangsamung umkehrt.

Die schwächeren Inflationsdaten veranlassen die Märkte dazu, den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung der Fed neu zu bewerten. Laut dem CME FedWatch Tool preisen Anleger nun eine Wahrscheinlichkeit von rund 35% für eine Zinserhöhung im Oktober ein, nach fast 51% einen Tag zuvor und 71% vor einer Woche.

Diese Neubewertung belastet den US-Dollar und setzt USD/JPY unter Abwärtsdruck. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, fällt am Mittwoch um 0,21% und notiert bei rund 101,20, nachdem er unmittelbar nach der PCE-Veröffentlichung ein Intraday-Tief von 101,03 erreicht hatte.

Die Märkte geben die Erwartungen an eine weitere geldpolitische Straffung jedoch nicht auf. Stattdessen scheinen Anleger den erwarteten Zeitpunkt des nächsten Schritts der Fed in Richtung Jahresende zu verschieben. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember steigt auf fast 60% von 49,4% einen Tag zuvor. Anhaltende Erwartungen einer weiteren Zinserhöhung durch die Fed könnten dem US-Dollar daher etwas Unterstützung bieten und die Abwärtsbewegung bei USD/JPY begrenzen.

USD/JPY technische Analyse

Im Stundenchart notiert USD/JPY bei 156,84 und behält damit einen kurzfristig rückläufigen Bias bei, da das Paar sowohl unter dem 100-Perioden-Simple Moving Average (SMA) bei 157,59 als auch unter dem 200-Perioden-SMA bei 157,58 bleibt. Das Paar zieht sich von den jüngsten Hochs zurück, und der Relative Strength Index (14) um 42 deutet auf nachlassendes bullishes Momentum hin, jedoch nicht auf klar überverkaufte Bedingungen, was darauf hindeutet, dass die Verkäufer weiterhin die Oberhand haben, während Erholungen wahrscheinlich durch den gebündelten gleitenden Widerstand darüber begrenzt würden.

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand beim 200-Perioden-SMA bei 157,58, dicht gefolgt vom 100-Perioden-SMA bei 157,59, was vor der horizontalen Barriere bei 158,00 und einer stärkeren Begrenzung nahe 159,00 eine dichte Angebotszone schafft. Auf der Unterseite ergibt sich die erste Unterstützung bei 156,50, mit einem tieferen Boden bei 155,50, und ein klarer Bruch unter diese Niveaus würde in den kommenden Stunden den Weg für eine deutlichere Abwärtsausdehnung öffnen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)