Japanischer Yen erholt sich von neunmonatigem Tief gegenüber USD; Aufwärtspotenzial scheint begrenzt
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Der japanische Yen zieht am Mittwoch aufgrund von Interventionserwartungen sichere Zuflüsse an.
- Ein schwächerer USD übt ebenfalls Druck auf USD/JPY vor den Protokollen der FOMC-Sitzung aus.
- Haushaltsbedenken und Unsicherheit über Zinserhöhungen der BoJ könnten weitere JPY-Gewinne begrenzen.
Der japanische Yen (JPY) zieht während der asiatischen Sitzung am Mittwoch einige Käufer an und entfernt sich von einem Neunmonatstief, das am Vortag gegenüber seinem amerikanischen Pendant erreicht wurde. Die globale Risikostimmung bleibt angespannt aufgrund von Bedenken über die US-Wirtschaft, was die USD-Bullen in die Defensive drängt und den sicheren Hafen des JPY untermauert. Darüber hinaus erwiesen sich Spekulationen, dass die japanischen Behörden in den Markt eingreifen würden, um eine weitere Schwäche der heimischen Währung zu stoppen, als ein weiterer Faktor, der dem JPY Rückenwind verleiht.
Unterdessen bleiben die Anleger unsicher über den geldpolitischen Kurs der Bank of Japan (BoJ) angesichts der expansiven Fiskalpolitik von Premierministerin Sanae Takaichi und ihrer Präferenz für niedrige Zinsen. Dies war ein entscheidender Faktor für die relative Underperformance des JPY in letzter Zeit und könnte weitere Gewinne begrenzen. Händler könnten auch abwarten, bis die Protokolle der FOMC-Sitzung veröffentlicht werden, um Hinweise auf den Zinssenkungspfad zu erhalten, der wiederum eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung des USD spielen und dem Paar USD/JPY neuen Schwung verleihen wird.
JPY-Bären werden angesichts von Interventionserwartungen vorsichtig, was die Nachfrage nach sicheren Häfen belebt
- Ein Gremium, bestehend aus Abgeordneten der regierenden Liberaldemokratischen Partei Japans, schlug am Dienstag vor, ein Ergänzungsbudget von über 25 Billionen Yen zu erstellen, um das geplante Konjunkturpaket von Premierministerin Sanae Takaichi zu finanzieren. Dies schürt Ängste über das Angebot neuer Staatsanleihen und treibt die Rendite der 40-jährigen japanischen Staatsanleihen auf ein Rekordhoch.
- Takaichi sagte letzte Woche, dass Japan weiterhin das Risiko einer Rückkehr zur Deflation sehe, und fügte hinzu, dass sie stark hoffe, dass die Bank of Japan eine von Löhnen getriebene Inflation und nicht primär durch steigende Lebensmittelpreise erreiche. Takaichi forderte die BoJ auf, mit den Bemühungen der Regierung zur Reflation der Wirtschaft zusammenzuarbeiten, und äußerte auch ihre Unzufriedenheit mit der Idee, die Zinsen zu erhöhen.
- In der Zwischenzeit halten Spekulationen, dass der jüngste Rückgang des japanischen Yen eine Intervention der Regierungsbehörden auslösen könnte, bärische Händler davon ab, neue Wetten zu platzieren. Hinzu kommt, dass die vorherrschende Risk-Off-Umgebung etwas Unterstützung für den sicheren Hafen JPY bietet, was zusammen mit dem Mangel an Käufen des US-Dollars den weiteren Anstieg des USD/JPY-Paares begrenzt.
- Die USD-Bullen warten auf die Veröffentlichung verzögerter US-Makrodaten, um Hinweise auf die Gesundheit der größten Volkswirtschaft der Welt zu erhalten, angesichts von Anzeichen einer Abschwächung des Arbeitsmarktes und der nächsten Schritte der Federal Reserve. Tatsächlich sagte Fed-Vizepräsident Philip Jefferson, dass die Zentralbank langsam vorgehen müsse, während Fed-Gouverneur Christopher Waller weiterhin die Argumente für weitere Zinssenkungen voranbringt.
- Daher wird der Marktfokus weiterhin auf der Veröffentlichung der FOMC-Protokolle liegen, die später am Mittwoch fällig sind und eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung der kurzfristigen USD-Preisdynamik spielen werden. Die Aufmerksamkeit wird sich dann auf den mit Spannung erwarteten US Nonfarm Payrolls-Bericht für September am Donnerstag richten. Letzterer sollte dem USD/JPY-Paar einen bedeutenden Impuls verleihen.
USD/JPY dürfte bei 155,00 Käufer anziehen, angesichts eines konstruktiven technischen Setups
Der Rückschluss dieser Woche über der psychologischen Marke von 155,00 und positive Oszillatoren deuten darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das USD/JPY-Paar weiterhin nach oben führt. Daher scheint eine Fortsetzung der Stärke in Richtung der Rückeroberung der runden Zahl von 156,00 eine deutliche Möglichkeit zu sein. Der Momentum könnte sich weiter in Richtung der nächsten relevanten Hürde im Bereich von 156,50-156,60 erstrecken, über der die Spotpreise auf die 157,00-Marke auf dem Weg zur 157,35-Zone steigen könnten.
Auf der anderen Seite könnten korrigierende Rückzüge nun angemessene Unterstützung in der Nähe der 155,00-Marke finden, und jede weitere Schwäche wird wahrscheinlich frische Käufer in der Nähe des horizontalen Widerstandspunkts von 154,50-154,45 anziehen. Letzterer sollte als zentraler Drehpunkt fungieren, unterhalb dessen das USD/JPY-Paar den Rückgang in Richtung der runden Zahl von 154,00 auf dem Weg zur nächsten relevanten Unterstützung in der Nähe der 153,60-153,50-Zone und der 153,00-Marke ausdehnen könnte.
Risikostimmung - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Begriffe „Risk-on“ und „Risk-off“ beschreiben die Risikobereitschaft der Anleger. In einer „Risk-on“-Phase sind Investoren bereit, in risikoreichere Anlagen zu investieren, während sie in einer „Risk-off“-Phase sicherere Anlagen bevorzugen.
In „Risk-on“-Phasen steigen die Aktienmärkte, und auch Rohstoffe – abgesehen von Gold – gewinnen an Wert, da sie von einem positiven Wachstumsausblick profitieren. Währungen von rohstoffexportierenden Ländern sowie Kryptowährungen legen zu. In „Risk-off“-Zeiten gewinnen Staatsanleihen an Wert, Gold steigt, und sichere Währungen wie der Japanische Yen, der Schweizer Franken und der US-Dollar werden bevorzugt.
Währungen von rohstoffreichen Ländern wie Australien, Kanada und Neuseeland profitieren in Phasen der Risikobereitschaft („Risk-on“), da Rohstoffe in Zeiten wirtschaftlicher Expansion tendenziell im Preis steigen.
Die Währungen, die in Phasen von „Risk-off“-Stimmungen typischerweise an Wert gewinnen, sind der US-Dollar (USD), der japanische Yen (JPY) und der Schweizer Franken (CHF). Der US-Dollar profitiert in Krisenzeiten von seiner Rolle als Weltreservewährung, da Investoren vermehrt US-Staatsanleihen kaufen, die als besonders sicher gelten. Dies liegt daran, dass es als unwahrscheinlich angesehen wird, dass die größte Volkswirtschaft der Welt zahlungsunfähig wird. Der Yen verzeichnet durch die hohe Nachfrage nach japanischen Staatsanleihen Zuwächse, da ein Großteil dieser Anleihen von inländischen Investoren gehalten wird, die selbst in Krisenzeiten kaum Verkaufsdruck erzeugen. Der Schweizer Franken wird aufgrund strenger Bankgesetze, die den Kapitalschutz verbessern, als sicherer Hafen betrachtet.
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