Japanischer Yen bleibt stabil, da die Unsicherheit über Zinserhöhungen der BoJ die Nachfrage begrenzt

• Der japanische Yen bleibt in einer über einen Monat alten Handelsrange gefangen.
• Die Ungewissheit über die Zinserhöhung der BoJ und ein positiver Risikoton begrenzen den sicheren Hafen JPY.
• Wetten auf Zinssenkungen der Fed halten den USD gedrückt und wirken als Gegenwind für USD/JPY.

Der japanische Yen (JPY) bleibt zu Beginn einer neuen Woche gegenüber einem schwächeren US-Dollar (USD) auf der Überholspur, obwohl ihm die bullishen Überzeugungen angesichts der Unsicherheit über den wahrscheinlichen Zeitpunkt und das Tempo der Zinserhöhungen durch die Bank of Japan (BoJ) fehlen. Tatsächlich könnten die neuesten politischen Entwicklungen in Japan der BoJ mehr Gründe geben, Zinserhöhungen zu verschieben. Dies, zusammen mit einer insgesamt positiven Stimmung an den Aktienmärkten, erweist sich als weiterer Faktor, der den sicheren Hafen JPY begrenzt.

Investoren scheinen jedoch weiterhin überzeugt zu sein, dass die BoJ an ihrem Kurs zur Normalisierung der Politik festhalten wird. Im Gegensatz dazu haben Händler die Möglichkeit einer aggressiveren geldpolitischen Lockerung durch die US-Notenbank (Fed) eingepreist. Dies hält den USD in der Nähe seines niedrigsten Niveaus seit dem 24. Juli und kommt dem niedrig verzinslichen JPY zugute. Dennoch scheinen die JPY-Bullen vor den entscheidenden Risiken der Zentralbankereignisse in dieser Woche – der FOMC-Entscheidung und dem BoJ-Politikupdate am Mittwoch und Freitag – zögerlich zu sein.

Die JPY-Bullen scheinen angesichts der Unklarheit der BoJ unentschlossen zu sein, vor wichtigen Zentralbankereignissen

• Die Entscheidung des japanischen Premierministers Shigeru Ishiba, Anfang dieses Monats zurückzutreten, fügt eine Schicht der Unsicherheit über die zukünftige politische Landschaft und die Regierungspolitik hinzu. Dies könnte der Bank of Japan mehr Gründe geben, ihre nächste Zinserhöhung zu verschieben, was die Bullen des japanischen Yens unter Druck hält.
• In der Zwischenzeit hat das kürzliche Handelsabkommen zwischen den USA und Japan eine wichtige Quelle der Unsicherheit beseitigt. Darüber hinaus unterstützt eine nach oben revidierte BIP-Wachstumsrate Japans für das zweite Quartal, zusammen mit einem angespannten Arbeitsmarkt und einem Anstieg der Reallöhne zum ersten Mal seit sieben Monaten, die Argumentation für eine weitere Zinserhöhung durch die BoJ in diesem Jahr.
• Die USA forderten weitere Sanktionen gegen Russland und mögliche Zölle auf Länder, die sie als Unterstützer des Krieges in der Ukraine betrachten, in einem Gespräch mit den G7-Verbündeten am Freitag. Dies geschieht, nachdem russische Drohnen von einem NATO-Mitglied, Polen, abgeschossen wurden und die Ukraine ihre Drohnenangriffe auf russische Ölanlagen intensiviert hat.
• In der Zwischenzeit hat der iranische Abgeordnete Mojtaba Zarei Katar aufgefordert, die US-Truppen auszuweisen und iranische Hyperschallraketen der Revolutionsgarde zur Bekämpfung israelischer Bedrohungen zu hosten. Dies hält geopolitische Risiken im Spiel vor einem Gipfeltreffen arabisch-islamischer Führer in Doha und bietet dem sicheren Hafen JPY etwas Unterstützung.
• Der US-Dollar hingegen hängt nahe seinem niedrigsten Stand seit dem 24. Juli, amid wachsender Akzeptanz, dass die US-Notenbank die Kreditkosten in dieser Woche senken wird. Darüber hinaus preisen die Märkte eine aggressivere Lockerung der Geldpolitik durch die Fed ein, was dem niedrig verzinslichen JPY weiter zugutekommt.
• Händler entscheiden sich jedoch, an die Seitenlinie zu treten, vor den zentralbankpolitischen Risiken – der mit Spannung erwarteten FOMC-Zinsentscheidung und einer zweitägigen BoJ-Sitzung, die am Donnerstag beginnt. Die neuesten geldpolitischen Updates werden eine Schlüsselrolle bei der Bestimmung des nächsten Schrittes einer direktionalen Bewegung für das USD/JPY-Paar spielen.

USD/JPY-Händler warten auf einen kurzfristigen Ausbruch aus der Spanne, bevor sie neue direktionale Wetten platzieren

Die rangegebundene Preisbewegung stellt die Bildung eines Rechtecks dar und deutet auf Unentschlossenheit über die kurzfristige Entwicklung des USD/JPY-Paares hin. Darüber hinaus erfordern neutrale Oszillatoren Vorsicht, bevor direktionale Wetten platziert werden. In der Zwischenzeit unterstützen die jüngsten wiederholten Fehlschläge in der Nähe eines technisch signifikanten 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) die Argumentation für einen bevorstehenden Bruch nach unten. Einige Anschlussverkäufe unterhalb der 147,00-Marke werden die negative Tendenz bestätigen und die horizontale Unterstützung bei 146,30-146,20 freilegen. Dies wird eng gefolgt von der runden Marke von 146,00, unterhalb derer die Spotpreise den Rückgang in Richtung der 145,35-intermediären Unterstützung beschleunigen könnten, auf dem Weg zur psychologischen Marke von 145,00.

Auf der anderen Seite wird jede intraday Bewegung nach oben voraussichtlich auf eine unmittelbare Hürde in der Nähe der runden Marke von 148,00 stoßen, oberhalb derer eine frische Welle von Short-Covering das USD/JPY-Paar zur 200-Tage-SMA-Barriere, die derzeit in der Nähe der 148,75-Zone liegt, anheben könnte. Einige Anschlusskäufe, die zu einer anschließenden Stärke über die 149,00-Marke und das monatliche Hoch, das sich um die 149,15-Region befindet, führen, würden die negative Aussicht negieren und die kurzfristige Tendenz zugunsten bullischer Händler verschieben.