Japanischer Yen bleibt gegenüber USD unter Druck, da fiskalische Sorgen die hawkische BoJ-Aussicht ausgleichen

• Der japanische Yen hat Schwierigkeiten, von seinen starken Gewinnen zu profitieren, angesichts der Bedenken über die fiskalische Gesundheit Japans.
• Der hawkische Ausblick der BoJ und die Interventionsängste könnten weiterhin als Rückenwind für den JPY wirken.
• Der USD bleibt nahe einem Viermonatstief, während Wetten auf Zinssenkungen der Fed bestehen, und könnte den USD/JPY unter Kontrolle halten.

Der japanische Yen (JPY) bleibt während der asiatischen Sitzung am Dienstag defensiv, angesichts von Bedenken über die fiskalische Gesundheit Japans im Zuge der aggressiven Ausgaben- und Steuerkürzungspläne von Premierministerin Sanae Takaichi. Abgesehen davon wird ein allgemein positiver Risikoton beobachtet, der den sicheren Hafen JPY inmitten politischer Unsicherheit im Inland vor den vorgezogenen Wahlen am 8. Februar untergräbt. Dies, zusammen mit einem moderaten Anstieg des US-Dollars (USD), hilft dem Paar USD/JPY, sich von seinem niedrigsten Stand seit November 2025, der am Montag erreicht wurde, zu entfernen.

Allerdings rechtfertigen Spekulationen, dass die japanischen Behörden eingreifen würden, um eine weitere Schwäche des JPY zu stoppen, Vorsicht für die JPY-Bären angesichts der hawkischen Haltung der Bank of Japan (BoJ). Der USD hingegen könnte Schwierigkeiten haben, Käufer anzuziehen, da erwartet wird, dass die Federal Reserve (Fed) die Kreditkosten in diesem Jahr noch zweimal senken wird. Dies rechtfertigt wiederum Vorsicht, bevor man sich für eine bedeutende Erholung des USD/JPY in der nahen Zukunft positioniert, da der Fokus auf der entscheidenden zweitägigen FOMC-Geldpolitiksitzung liegt, die später heute beginnt.

Die Bullen des japanischen Yen bleiben angesichts fiskalischer Bedenken und politischer Unsicherheit an der Seitenlinie

• Die bereits angespannten öffentlichen Finanzen Japans stehen nach dem Versprechen von Premierministerin Sanae Takaichi, die Mehrwertsteuer auf Lebensmittel im Rahmen ihres Wahlkampfs vor der vorgezogenen Unterhauswahl am 8. Februar auszusetzen, unter verstärkter Beobachtung.
• Die Nervosität über den fiskalischen Ausblick Japans war ein entscheidender Faktor hinter dem jüngsten Anstieg der Renditen langfristiger japanischer Staatsanleihen (JGBs), was die Kosten für die Schuldenbedienung erhöhen wird. Dies wiederum begrenzt das Aufwärtspotenzial des japanischen Yens.
• Daten, die am Dienstag veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Großhandelsinflation in Japan im Jahr bis Dezember zurückging. Tatsächlich stieg der Erzeugerpreisindex (EPI) im Berichtsmonat um 2,4% im Jahresvergleich, nach einem Anstieg von 2,7% im November.
• Zusätzliche Details zeigten, dass der Unternehmensdienstleistungsindex Japans im Dezember um 2,6% im Jahresvergleich stieg, verglichen mit 2,7% zuvor. In den Daten gab es nichts, was den Zinserhöhungspfad der Bank of Japan in Frage stellte, und sie beeinflussen den JPY nur wenig.
• Tatsächlich hob die BoJ ihre Wirtschafts- und Inflationsprognosen an, nachdem sie die kurzfristigen Zinssätze am Ende einer zweitägigen Sitzung am vergangenen Freitag unverändert ließ. Die Zentralbank signalisierte auch die Bereitschaft, die weiterhin niedrigen Kreditkosten weiter zu erhöhen.
• Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den dovishen Erwartungen der US-Notenbank dar, was den US-Dollar in der Defensive nahe einem Viermonatstief hält und den JPY angesichts der Befürchtungen einer möglichen Intervention durch japanische Behörden unterstützt.
• Japans Premierministerin Sanae Takaichi warnte am Sonntag, dass die Beamten bereitstehen, um notwendige Schritte gegen spekulative und hochgradig anormale Marktbewegungen zu unternehmen, nachdem am Freitag Zinsschecks vom japanischen Finanzministerium und der New Yorker Fed durchgeführt wurden.
• Händler scheinen jedoch zögerlich zu sein, aggressive richtungsweisende Wetten abzuschließen, und könnten sich entscheiden, an die Seitenlinie zu treten, bevor das zweitägige FOMC-Treffen beginnt, das heute startet. Das Ergebnis wird den USD und das USD/JPY-Paar kurzfristig beeinflussen.

Die bärische technische Konstellation von USD/JPY könnte die versuchte Erholung begrenzen

Das USD/JPY-Paar zeigte am Montag eine gewisse Widerstandsfähigkeit unter dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA), bleibt jedoch unter dem horizontalen Unterstützungsbruchpunkt von 154,75-154,80. Das Histogramm des Moving Average Convergence Divergence (MACD) reicht tiefer in den negativen Bereich, was darauf hinweist, dass die MACD-Linie unter der Signallinie liegt und der Momentum unter Druck unter null steht. Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 32 (nahe überverkauft) und deutet darauf hin, dass die Abwärtsbewegung ausgedehnt werden könnte.

Ein täglicher Schlusskurs unter dem 100-Tage-SMA bei 153,81, der das USD/JPY-Paar kurzfristig unterstützt, würde den Bären mehr Kontrolle geben, während ein nachhaltiger Handel darüber den Bias durch den steigenden SMA verankert halten würde. Ein abflachendes MACD-Histogramm und eine Rückkehr zur Nulllinie würden auf eine Stabilisierung des Momentums hindeuten, und eine RSI-Erholung in Richtung 50 würde den Ton verbessern; umgekehrt würde ein Rückgang unter 30 das Risiko weiterer Schwäche erhöhen.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst.)