Indische Rupie erreicht neues Monatshoch dank RBI-Maßnahmen zur Eindämmung der US-Dollar-Nachfrage

• Die indische Rupie legt angesichts der neuen Maßnahmen der RBI weiter gegenüber dem US-Dollar zu.
• Indiens Einzelhandels-VPI stieg im September stärker als erwartet und untermauert damit die Argumente für eine weitere Zinserhöhung der RBI.
• Fed-Vertreter plädieren für weitere Zinserhöhungen, um die Inflation einzudämmen.

Die indische Rupie (INR) baut am Dienstag ihren Anstieg gegenüber dem US-Dollar (USD) vom Montag aus, angetrieben durch die Ankündigung neuer US-Dollar-bezogener Maßnahmen der Reserve Bank of India (RBI), um die heimische Währung zu stützen. Während der Nachmittagshandelsstunden in Indien fällt das Währungspaar USD/INR um 0,6 % auf nahe 95,00 und damit auf den niedrigsten Stand seit über einem Monat.

RBI legt umfassendes FX-Stützungsprogramm vor

Analysten bei MUFG heben hervor, dass die RBI ein "umfassendes Maßnahmenpaket" vorgestellt hat, um den Druck auf die INR zu verringern, darunter "ein spezielles Dollar-Fenster, um den Dollarbedarf von drei staatlichen Ölunternehmen zu decken." Sie fügen hinzu, dass die Zentralbank "die erneute Buchung aller FX-Derivatekontrakte mit Rupienbezug, die storniert worden waren, gestoppt" habe, während sie zugleich "eine FX-Risikorücklage für Transaktionen eingeführt" habe, die 2 Mio. USD übersteigen, was einen strengeren Ansatz beim Management von Währungsrisiken unterstreicht.

Ein Reuters-Bericht hat gezeigt, dass die chinesischen Behörden zuvor ebenfalls ähnliche Instrumente eingesetzt haben, um einseitige Wetten gegen den chinesischen Yuan (CNY) zu unterbinden.

Heiße indische Einzelhandels-VPI-Daten untermauern Argumente für weitere RBI-Zinserhöhungen

Die Daten zum indischen Einzelhandels-Verbraucherpreisindex (VPI) für September zeigten am Montag, dass der Inflationsdruck schneller als erwartet zugenommen hat. Die VPI-Daten lagen bei 5,54% gegenüber dem Vorjahr (YoY) und damit über den Schätzungen von 5,4% sowie dem vorherigen Wert von 4,83%. Der Inflationsdruck hat sich aufgrund eines deutlichen Anstiegs der Lebensmittelpreise erheblich verstärkt, liegt aber weiterhin innerhalb der Toleranzspanne der RBI von 2%-6%.

Ökonomen bei Societe Generale weisen darauf hin, dass "die Inflation nun seit Januar jeden Monat gestiegen ist und vier Monate in Folge über dem 4%-Ziel der RBI geblieben ist", was unterstreicht, dass der jüngste Anstieg "nicht mehr nur eine vorübergehende Störung der Lebensmittelpreise ist." Sie fügen hinzu, dass "besorgniserregender jedoch der Hinweis ist, dass die Inflation zunehmend breiter angelegt ist", wobei sich der Preisdruck über die volatilen Lebensmittelkomponenten hinaus ausweitet. Vor diesem Hintergrund merkt Societe Generale an, dass "angesichts der von der RBI prognostizierten Inflation von 6,0% im 3QFY27 und 5,7% im 4QFY27 der September-Wert die Argumente stärkt, dass die Zinserhöhung im Oktober den Beginn und nicht das Ende des Straffungszyklus markiert."

US-VPI-Daten stehen im Mittelpunkt

In dieser Woche dürften die US-VPI-Daten für September einen erheblichen Einfluss auf den US-Dollar haben. Die Daten vom Mittwoch werden voraussichtlich zeigen, dass die Gesamtinflation gegenüber dem Vorjahr (YoY) auf 3,7% gestiegen ist, nach 3,4% im August. Für den Kern-VPI – der volatile Lebensmittel- und Energiekomponenten ausschließt – wird ein Anstieg auf 2,5% YoY erwartet, nach zuvor 2,4%.

Die Inflationsdaten dürften die Zinserwartungen der Federal Reserve (Fed) beeinflussen. Fed-Vertreter haben bereits weitere Zinserhöhungen signalisiert und vor anhaltenden Inflationsrisiken gewarnt.

Hammack tendiert hawkish, da Inflationsängste den Dollar stützen

Hammack von der Fed schlug einen deutlich hawkisheren Ton an, wobei der FXS Speechtracker-Score von 8,4/10 deutlich über dem historischen Durchschnitt von 7,5/10 lag und damit einen überdurchschnittlich starken Vorstoß für eine straffere Geldpolitik unterstreicht. Der Fokus auf die Notwendigkeit höherer Zinssätze, eine restriktive Haltung zur Sicherung des 2%-Ziels und die Sorge, dass sich eine inflationäre Denkweise verfestigt – vor dem Hintergrund neutraler finanzieller Bedingungen und breit angelegter, nachfragegetriebener Preisdruckfaktoren, auch durch KI – signalisiert eine Präferenz für schnelle, kleinere Zinsschritte, um die Anti-Inflations-Glaubwürdigkeit der Fed zu stärken. Hammacks Schwerpunkt auf der Klarstellung der Reaktionsfunktion und die Warnung, dass Unternehmen Preiserhöhungen über die Kostensteigerungen hinaus planen, deutet auf eine Tendenz der Fed zu weiterer Straffung hin, ein Umfeld, das in der Regel den Dollar stützt und risikosensible Währungen belastet.

Der FXS Fed Sentiment Index stieg um 0,59 Punkte auf 138,92 und bestätigt damit, dass der allgemeine Ton der Fed weiterhin klar im hawkishen Bereich liegt, deutlich über der neutralen Schwelle von 100. Die Kombination aus einem erhöhten Indexstand und einem über dem Basiswert liegenden FXS Speechtracker-Score deutet darauf hin, dass die jüngste Kommunikation der Fed, wie sie durch Hammack verkörpert wird, weiterhin in Richtung einer strafferen Geldpolitik tendiert, eine Konstellation, die den Dollar stützt, während sie den Euro und andere wichtige Gegenwährungen belastet.

Technische Analyse: USD/INR mit weiterem Abwärtspotenzial in Richtung 94,30

Im Tageschart notiert USD/INR bei 95,28. Das Paar steht weiterhin unter kurzfristigem bärischem Druck, da der Kurs unter dem 20-Perioden-Exponential Moving Average (EMA) bei 96,02 bleibt und damit den kurzfristigen Trend begrenzt.

Der Relative Strength Index (RSI) bei 37,8 liegt weiterhin unter der neutralen 50-Linie und deutet darauf hin, dass das bärische Momentum weiterhin intakt ist, auch wenn sich der Markt noch nicht im überverkauften Bereich befindet.

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand beim 20-Perioden-EMA nahe 96,03, und ein nachhaltiger Ausbruch über diese Barriere wäre erforderlich, um den aktuellen Abwärtsbias zu mildern und den Weg für eine weitere Erholung zu öffnen. Nach unten könnte das Paar seinen Rückgang in Richtung des September-Tiefs nahe 94,30 ausweiten.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)