Indische Rupie erhält Unterstützung durch wahrscheinliche Intervention der RBI, Ausblick bleibt schwach
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Die indische Rupie findet angesichts einer möglichen RBI-Intervention vorübergehend Halt nahe der Marke von 96,00 gegenüber dem US-Dollar.
- Höhere Energiepreise und die Aussicht auf höhere Zinsen der Fed treiben die Renditen von US-Staatsanleihen nach oben.
- Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der RBI im Oktober hat zugenommen.
Die indische Rupie (INR) gewinnt am Freitag vorübergehend gegenüber dem US-Dollar (USD) an Boden, nachdem sie in den vergangenen Tagen unter Druck gestanden hatte. Das Währungspaar USD/INR tut sich schwer, die Gewinne über 95,96 auszudehnen, da eine Intervention der Reserve Bank of India (RBI) wahrscheinlich ist.
Laut einem Reuters-Bericht hat die indische Zentralbank vor der Eröffnung des lokalen Kassamarkts am Freitag wahrscheinlich US-Dollar verkauft, wie vier Händler mitteilten, und damit dazu beigetragen, dass sich die indische Rupie stärker als auf dem wichtigen psychologischen Niveau von 96 pro Dollar hält.
Die leichte Stärke der indischen Rupie dürfte jedoch nur von kurzer Dauer sein, da die Renditen von US-Staatsanleihen angesichts höherer Energiepreise und der längerfristig höheren Zinsen der Federal Reserve (Fed) weiter steigen.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert der am 19. Oktober auslaufende MCX-Rohölkontrakt 2,3% niedriger bei nahe Rs. 8.950, hat in den letzten beiden Handelstagen jedoch deutlich zugelegt. Unterdessen liegen die 10-jährigen Renditen von US-Staatsanleihen nahe ihrem am Donnerstag erreichten 19-Jahres-Hoch von 5,23%.
Die Attraktivität risikoreicherer Anlagen wie Aktien und Währungen wie der indischen Rupie nimmt in einem Umfeld hoher US-Anleiherenditen ab.
US-Renditen steigen, da die Märkte den Zinspfad der Fed neu bewerten
Analysten von MUFG heben hervor, dass das "dominierende Marktthema weiterhin der unaufhaltsame Anstieg der US-Renditen und die erneute Neubewertung der Fed-Erwartungen ist." Sie weisen darauf hin, dass die Renditen von US-Staatsanleihen "deutlich gestiegen sind, da starke US-Konjunkturdaten und steigende Energiepreise die Sorge verstärkt haben, dass sich die Inflation als hartnäckiger erweisen könnte." In ihrem jüngsten Update merkt MUFG an, dass die "Rendite 2-jähriger US-Staatsanleihen um 14 Basispunkte auf rund 4,9 % gestiegen ist, während die 10-jährige Rendite über 5,0 % kletterte und die 30-jährige Rendite über 5,4 % anzog."
Vor diesem Hintergrund stellt MUFG fest, dass „die Märkte nun rund 37 Basispunkte zusätzlicher Fed-Verschärfung bis Dezember 2026 einpreisen, was bis Jahresende etwa 1,5 Zinserhöhungen entspricht.“ Die Bank warnt, dass diese „wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit das Risiko erhöht, dass die Entscheidungsträger mehr tun müssen, um zu verhindern, dass sich der Inflationsdruck verfestigt“, und unterstreicht damit das schwierige Umfeld für Risikoanlagen und insbesondere für die Asien-FX.
Indiens steigende Einzelhandelsinflation stärkt hawkishe RBI-Wetten
Analysten bei MUFG weisen darauf hin, dass Indiens Inflation im August „um 4,8% yoy (DBSf 4,9%) gegenüber revidierten 4,5% im Vormonat gestiegen ist und damit den höchsten Stand seit Dezember 2024 erreicht hat“, was auf einen klaren Anstieg des Preisdrucks hindeutet. Sie fügen hinzu, dass „eine allmähliche Ausweitung des Preisdrucks die Gesamtinflation in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres wahrscheinlich über 5% halten wird, was die Notwendigkeit einer restriktiveren geldpolitischen Ausrichtung unterstreicht.“ Ihrer Ansicht nach „verstärken jüngste Entwicklungen, darunter ein anhaltender Anstieg der Rohölpreise, sich verschärfende globale Finanzierungsbedingungen, ein solides inländisches Wachstum und Anzeichen einer breiteren Kerninflation, die Argumente für eine moderate Zinserhöhung um 50 Basispunkte in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2027, wodurch die Sitzung im Oktober zu einer echten Option wird.“
USD/INR Technische Analyse
Im Tageschart notiert USD/INR bei 95,85 und hält damit einen bullischen kurzfristigen Bias, da der Spotkurs über dem 20-Tage-exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) bei 95,61 bleibt. Dass sich die Kursbewegung über diesem kurzfristigen EMA hält, deutet darauf hin, dass die zugrunde liegende Nachfrage intakt ist, während der Relative Strength Index (14) um 57,33 einen konstruktiven Ton beibehält, ohne bislang in den überkauften Bereich vorzudringen.
Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung beim 20-Tage-EMA, der sich nahe 95,61 bündelt, wo Käufer den aktuellen Aufwärtstrend wahrscheinlich verteidigen dürften, falls sich ein Pullback entwickelt. Nach oben würde das Paar darauf abzielen, das Allzeithoch nahe 97,00 erneut zu testen, wenn es einen entscheidenden Durchbruch über 96,00 schafft
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Indische Wirtschaft - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Indiens Wirtschaft verzeichnete zwischen 2006 und 2023 ein durchschnittliches Wachstum von 6,13 %, was zu einem Anstieg ausländischer Investitionen führte. Dies erhöht die Nachfrage nach der indischen Rupie.
Da Indien einen Großteil seines Öls importieren muss, wirkt sich der Ölpreis direkt auf die Rupie aus. Da Öl überwiegend in US-Dollar gehandelt wird, erhöht ein steigender Ölpreis die Nachfrage nach US-Dollar, was zu einem Abverkauf der Rupie führt und deren Wert mindert.
Inflation spielt eine doppelte Rolle: Sie signalisiert zwar eine erhöhte Geldmenge, die den Wert der Rupie grundsätzlich schwächt. Übersteigt die Inflation jedoch das Ziel von 4 % der Reserve Bank of India (RBI), reagiert die Zentralbank mit Zinserhöhungen, um die Geldmenge durch eine restriktivere Kreditvergabe zu reduzieren. Höhere Zinssätze, insbesondere Realzinsen, stärken die Rupie zusätzlich, da sie Indien für internationale Investoren als Kapitalziel attraktiver machen. Sinkt die Inflation, kann dies ebenfalls unterstützend wirken, während niedrigere Zinssätze tendenziell eine abwertende Wirkung auf die Währung haben.
Indien kämpft historisch gesehen mit einem Handelsbilanzdefizit, bei dem die Importe die Exporte übersteigen. Da ein Großteil des internationalen Handels in US-Dollar abgewickelt wird, steigt in bestimmten Phasen – sei es durch saisonale Nachfragespitzen oder ein hohes Importvolumen – die Nachfrage nach US-Dollar deutlich an. In solchen Zeiten wird die Rupie vermehrt verkauft, um Dollars zu kaufen, was zu einer Abwertung führt. Auch in Phasen erhöhter Marktvolatilität kann die Nachfrage nach US-Dollar sprunghaft ansteigen, was den Kurs der Rupie zusätzlich belastet.
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