Hier könnte Gold als Nächstes hinsteuern, nachdem der WGC eine Obergrenze von 5.000 $ als Aufwärtspotenzial skizziert hat

• Gold wird laut World Gold Council in der zweiten Jahreshälfte voraussichtlich weitgehend seitwärts um 4.100 USD gehandelt werden.
• Das Edelmetall könnte seinen Aufwärtstrend wieder aufnehmen, benötigt jedoch einen klaren Auslöser.
• Die Goldpreise verloren im Juni mehr als 11 %, belastet durch eine Wiederbelebung des US-Dollars und eine restriktive Fed-Politik.

Die Goldpreise werden laut Analysten des World Gold Council (WGC) in der zweiten Jahreshälfte voraussichtlich weitgehend stabil bleiben und innerhalb einer Spanne von 5 % um das aktuelle Niveau von etwa 4.100 USD pro Feinunze schwanken.

Das Edelmetall, das in der ersten Hälfte des Jahres 2026 eine Achterbahnfahrt erlebte, wird nun im Einklang mit den makroökonomischen Konsenserwartungen gesehen und handelt nahe seinem fairen Wert. 

„Auf dem aktuellen Niveau liegt der Goldpreis weitgehend im Einklang mit einem globalen Umfeld moderaten Wachstums, abkühlender, aber weiterhin erhöhter Inflation und Erwartungen weiterer – jedoch begrenzter – Straffungen der Zentralbanken“, erklärte der WGC in seinem Halbjahresausblick.

Bullishes Szenario möglich, aber nicht bis zu den jüngsten Allzeithochs

Während der WGC-Ausblick keine großen Schwankungen der Goldpreise als Basisszenario prognostiziert, erwägt er die Möglichkeit eines Ausbruchs. Dies würde jedoch einen klaren Auslöser erfordern, nämlich eine Verschlechterung der wirtschaftlichen oder geopolitischen Lage, eine Umkehr der Zinserwartungen und/oder eine langfristige Beteiligung von Investoren.

Solche Faktoren könnten Gold in Richtung 4.500 USD treiben, aber nur ein „starkes, klares Signal“ könnte es nachhaltig in Richtung 5.000 USD bewegen. In jedem Fall sehen die WGC-Analysten das Edelmetall nicht zurück auf das Allzeithoch von 5.600 USD, das Ende Januar erreicht wurde.

Weitere Rückgänge sollten aufgrund von Nachkäufen begrenzt sein

Die Gold-Performance war in den letzten Monaten verhalten. Das Metall verlor im Juni 11 %, und betrachtet man den Zeitraum von April bis Juni, verzeichnete es den stärksten Quartalsrückgang seit dem 2. Quartal 2013. 

Der WGC weist darauf hin, dass mehrere Faktoren den Rohstoff weiter nach unten ziehen könnten. Dazu zählen die Stärke des US-Dollars, steigende Zinsen über die aktuellen Erwartungen hinaus, eine Verbesserung der Marktrisikostimmung und technische Faktoren. 

Dennoch wird ein maximaler Rückgang von 15 % gegenüber dem aktuellen Preisniveau erwartet, da historisch gesehen „niedrigere Preise Nachkäufe“ aus verschiedenen Sektoren auslösen.

Zentralbanken bieten Unterstützung vor dem Hintergrund des Wildcards Indien

Die Daten des World Gold Council zeigen eine starke Verbindung zwischen Goldrenditen und Käufen der Zentralbanken. Die Analyse legt nahe, dass unter sonst gleichen Bedingungen eine zusätzliche Erhöhung der Reserven um 20 bis 30 Tonnen über dem langfristigen Durchschnitt von etwa 600 Tonnen pro Jahr ungefähr eine Preissteigerung von 1 % bewirken sollte. 

Während im ersten Quartal viele Zentralbanken Gold verkauften, um den wirtschaftlichen Folgen des Iran-Kriegs zu begegnen, deutet eine aktuelle Umfrage darauf hin, dass die Kaufbereitschaft der Staaten für Gold weiterhinfest ist.

Indiens Rolle auf dem Goldmarkt ist ebenfalls entscheidend, da das Land der zweitgrößte Verbraucher des Edelmetalls ist. Im Mai forderte der indische Premierminister Narendra Modi die Bürger des Landes auf, ein Jahr lang kein Gold zu kaufen, um die Ausgaben zu senken und Devisen zu sparen, während das Land mit den makroökonomischen Folgen des Iran-Kriegs kämpft. Zudem wurden eine Reihe von Maßnahmen zur Reduzierung der Importe dieses Rohstoffs ergriffen, darunter eine deutliche Erhöhung der Abgaben.

Die WGC-Analyse legt nahe, dass allein die Erhöhung der Einfuhrzölle die Nachfrage nach Schmuck, Barren und Münzen um 50 bis 60 Tonnen oder etwa 10 % im Jahresvergleich senken wird.

„Wir gehen davon aus, dass die Auswirkungen der erhöhten Abgaben bereits im Goldpreis eingepreist sind. Eine weitere wirtschaftliche Abschwächung könnte jedoch die indische Goldnachfrage durch den gut etablierten Einkommenseffekt beeinträchtigen und indische Verbraucher und Investoren davon abhalten, Rücksetzer für den Markteintritt zu nutzen“, heißt es im Bericht.

Dynamik des Goldmarktes

Der WGC weist zudem darauf hin, dass viele der jüngsten Bewegungen des Goldmarktes während der asiatischen und amerikanischen Handelssitzungen stattfanden. Genauer gesagt fanden viele Rücksetzer während der US-Handelszeiten statt, während Erholungen meist während der asiatischen Handelszeiten erfolgten.

„Dies unterstreicht die zunehmend wichtige Rolle, die asiatische Investoren (und Verbraucher) bei der Preisfindung und Kursrichtung spielen“, fügte der Bericht hinzu.