Gold tut sich unter Zweimonatshoch trotz schwächerem US-EPI schwer
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Gold bleibt unter Druck, nachdem es ein neues Zwei-Monats-Hoch erreicht hat.
- Nachlassende Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed und sinkende Renditen von US-Staatsanleihen helfen, die Abwärtsbewegung des zinslosen Metalls abzufedern.
- XAU/USD tut sich um den 100-Tage-SMA schwer, während bullische RSI- und MACD-Werte darauf hindeuten, dass die Käufer weiterhin etwas Kontrolle behalten.
Gold (XAU/USD) handelt am Donnerstag unter Druck, nachdem es während der asiatischen Handelsstunden ein neues Zwei-Monats-Hoch von 4.449 USD erreicht hatte. Das Metall kann aus den schwächer als erwartet ausgefallenen Daten zum US-Erzeugerpreisindex (EPI) keinen Nutzen ziehen, obwohl der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen leicht nachgeben. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert das Edelmetall bei rund 4.377 USD und liegt damit im Tagesverlauf 0,70% im Minus.
Das Metall tut sich schwer, seine Gewinne auszuweiten, da die Marktteilnehmer angesichts eines unsicheren makroökonomischen Umfelds zögern, den Preisen weiter hinterherzulaufen. Die jüngste Rallye von nahe 4.000 USD wurde weitgehend durch schwächere US-Wirtschaftsdaten angetrieben, darunter ein weitgehend im Rahmen der Erwartungen liegender Verbraucherpreisindex (VPI) und schwächer als erwartet ausgefallene Nonfarm Payrolls (NFP) für Juli. Diese Veröffentlichungen haben die Chancen auf eine baldige Zinserhöhung durch die Federal Reserve (Fed) verringert.
Die am Donnerstag vom US Bureau of Labor Statistics veröffentlichten Daten zeigten, dass der Gesamt-EPI im Juli unverändert blieb, nachdem er im Juni um 0,1% gefallen war, während die Jahresrate von 5,5% auf 4,7% nachgab. Der Kern-EPI stieg im Monatsvergleich um 0,2%, nach 0,4%, während sich die Jahresrate von 4,7% auf 4,2% verlangsamte.
Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von 32% für eine Zinserhöhung im September ein, gegenüber 55% vor einer Woche. Die Renditen von US-Staatsanleihen geben über die gesamte Kurve hinweg nach, während der US-Dollar-Index (DXY) nach einem zuvor am Tag erreichten Zwei-Wochen-Hoch wieder unter 100 fällt.
Die Rendite 2-jähriger Staatsanleihen notiert bei rund 4,14% und damit auf dem niedrigsten Stand seit dem 17. Juli. Niedrigere Renditen und ein schwächerer US-Dollar (USD) begrenzen die Abwärtsbewegung von Gold.
Analysten von MUFG/BTMU heben hervor, dass die VPI-Daten "unsere Ansicht stützen, dass die Fed die Zinsen im September wahrscheinlich unverändert lassen wird," warnen jedoch zugleich, dass "es unwahrscheinlich ist, dass der US-Zinsmarkt die Erwartungen an eine Zinserhöhung in naher Zukunft noch stark zurückschrauben wird, da eine Erhöhung weiterhin nicht ausgeschlossen werden kann." Sie verweisen zudem auf anhaltende Aufwärtsrisiken für den Inflationsausblick und warnen, dass "das Ausbleiben von Fortschritten bei der Wiedereröffnung der Straße von Hormus und die erhöhten Energiepreise weiterhin kurzfristig Aufwärtsrisiken für die Inflation darstellen."
Zugleich argumentieren sie, dass "das Fehlen einer klaren Forward Guidance von Fed-Chef Kevin Warsh es schwieriger macht einzuschätzen, wie sie die Geldpolitik künftig wahrscheinlich ausrichten werden," sodass die Märkte trotz der jüngsten VPI-Zahlen weiterhin einen unsicheren geldpolitischen Pfad navigieren müssen.
Vor diesem Hintergrund dürften sinkende Renditen von US-Staatsanleihen und ein schwächerer US-Dollar Gold weiterhin stützen, obwohl Unsicherheit über den geldpolitischen Kurs der Fed und erhöhte inflationsbedingte Risiken durch Energiepreise die Aufwärtsbewegung begrenzen könnten.
Technische Analyse: Käufer tun sich schwer, den 100-Tage-SMA zu überwinden
.
XAU/USD schwankt derzeit genau um den 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 4.387 USD und deutlich unter dem 200-Tage-SMA bei 4.502 USD, während es sich komfortabel über dem 50-Tage-SMA bei 4.146 USD hält, wodurch das Metall zwischen mittelfristiger Unterstützung und längerfristigem Widerstand über dem Markt gefangen bleibt und auf einen begrenzten, neutralen Ton hindeutet.
Auf dem Tageschart liegt der Relative Strength Index (14) bei 65 im bullishen Bereich, und die Moving Average Convergence Divergence (MACD) bleibt positiv, was auf zugrunde liegendes Kaufinteresse hindeutet.
Auf der Oberseite könnte ein nachhaltiger Anstieg über den 100-Tage-SMA bei 4.387 USD die psychologische Marke von 4.500 USD freilegen, die eng mit dem 200-Tage-SMA bei 4.502 USD zusammenfällt.
Auf der Unterseite liegt die erste relevante Unterstützung beim 50-Tage-SMA bei 4.146 USD, gefolgt von der psychologischen und strukturellen Untergrenze bei 4.000 USD.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
Die Informationen auf diesen Seiten enthalten zukunftsgerichtete Aussagen, die Risiken und Ungewissheiten in sich bergen. Die auf dieser Seite beschriebenen Märkte und Instrumente dienen nur zu Informationszwecken und sollen keinesfalls als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf dieser Vermögenswerte verstanden werden. Sie sollten Ihre eigenen gründlichen Recherchen anstellen, bevor Sie eine Investitionsentscheidung treffen. FXStreet garantiert in keiner Weise, dass diese Informationen frei von Fehlern, Irrtümern oder wesentlichen Falschaussagen sind. FXStreet garantiert auch nicht, dass diese Informationen zeitnah zur Verfügung stehen. Investitionen in offene Märkte sind mit einem großen Risiko verbunden, einschließlich des Verlusts Ihrer gesamten Investition oder eines Teils davon, sowie mit psychischen Belastungen. Alle Risiken, Verluste und Kosten, die mit einer Investition verbunden sind, einschließlich des vollständigen Verlusts des Kapitals, liegen in Ihrer Verantwortung. Die in diesem Artikel geäußerten Ansichten und Meinungen sind die der Autoren und spiegeln nicht notwendigerweise die offizielle Linie oder Position von FXStreet oder seinen Werbekunden wider.