Gold stabilisiert sich nahe dem Zwei-Wochen-Tief, da steigende Renditen den schwächeren US-Dollar ausgleichen

• Gold tritt am Freitag auf der Stelle, gestützt durch einen schwächeren US-Dollar, bleibt jedoch nahe einem Zwei-Wochen-Tief, da steigende Staatsanleihenrenditen die Gewinne begrenzen.
• Die Märkte richten ihren Blick auf den Trump-Putin-Gipfel in Alaska und wichtige US-Datenveröffentlichungen, einschließlich der US-Einzelhandelsumsätze und des Verbraucherindex der Universität von Michigan.
• Das technische Setup bleibt rückläufig, da XAU/USD unter 3.350 USD kämpft und die Momentum-Indikatoren auf leichten Abwärtsdruck hindeuten.

Gold (XAU/USD) hat am Freitag Mühe, an Fahrt zu gewinnen, trotz eines schwächeren US-Dollars (USD), da gemischte US-Makrodaten die Anleger vorsichtig halten. Das Metall handelt in einer engen Spanne nahe einem Zwei-Wochen-Tief, wobei die Preise während der amerikanischen Sitzung um 3.340 USD schwanken und es schwer haben, den Widerstandsbereich von 3.350 USD entscheidend zu durchbrechen.

Der Bericht über die Einzelhandelsumsätze im Juli zeigte, dass die Gesamtumsätze um 0,5% MoM gestiegen sind, was den Erwartungen entspricht, aber unter dem nach oben revidierten Anstieg von 0,9% im Juni liegt. Im Jahresvergleich stiegen die Einzelhandelsumsätze um 3,9%, was eine Verlangsamung gegenüber 4,4% zuvor darstellt, während die Kontrollgruppe der Einzelhandelsumsätze — ein wichtiger Bestandteil für das BIP — um 0,5% zulegte und die Schätzungen von 0,8% verfehlte. Die Verlangsamung deutet auf eine mögliche Schwächung der Verbrauchernachfrage hin, trotz anhaltender inflationärer Druck.

Das Edelmetall zieht milde Gebote an, da die Anleger vorsichtig vor dem hochriskanten US-Russland-Gipfel in Alaska agieren. Ein Anstieg der US-Treasury-Renditen begrenzt jedoch die Gewinne, da stärkere als erwartete Daten zum US-Erzeugerpreisindex (PPI) die Inflationssorgen wiederbeleben und die Erwartungen an große Zinssenkungen durch die Federal Reserve (Fed) verringern, was die Attraktivität des zinslosen Edelmetalls einschränkt.

Das begrenzte Momentum folgt auf den Rückgang am Donnerstag von über 0,50% auf etwa 3.330 USD, da stärkere US-Inflationsdaten die Treasury-Renditen und den US-Dollar anstiegen ließen, was auf Gold drückte.

Das geopolitische Risiko bleibt im Fokus, da US-Präsident Donald Trump und der russische Präsident Wladimir Putin in Anchorage zusammentreffen, um einen möglichen Waffenstillstand in der Ukraine zu verhandeln. Während die Märkte noch kein signifikantes Sicherheitsgebot zeigen, bleiben die Händler wachsam gegenüber Entwicklungen, die Spannungen eskalieren oder Friedensbemühungen gefährden könnten. Ein Zusammenbruch der Gespräche könnte schnell die Stimmung zugunsten von Gold verschieben, während Fortschritte in Richtung Frieden das Metall belasten könnten.

Marktbewegungen: US-Inflation und Renditen steigen, Chinas Wachstum verlangsamt sich

• Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, notiert nach der Erholung vom Donnerstag leicht unter 97,90. Der Index gewann in der vorherigen Sitzung fast 0,40%, unterstützt durch die hohen US-Erzeugerpreisdaten, die darauf hindeuten, dass Unternehmen die höheren Importkosten durch Zölle an die Verbraucher weitergeben.
• Die Renditen der US-Staatsanleihen erholten sich am Donnerstag über die gesamte Kurve, wobei die Benchmark-Rendite der 10-jährigen Anleihen auf etwa 4,302% stieg. Die Rendite der 30-jährigen Anleihen liegt bei etwa 4,903%.
• Der Empire State Manufacturing Index sprang im August stark auf 11,9, deutlich über den Konsensprognosen von null und nach 5,5 im Juli.
• Die Industrieproduktion in den USA ging im Juli um 0,1% zurück, was die Erwartungen eines stabilen Wertes verfehlte und einen bemerkenswerten Rückgang gegenüber dem Anstieg von 0,4% im Juni markiert. In der Zwischenzeit zeigten vorläufige Daten der Universität von Michigan einen schwächeren Wert für das Verbrauchervertrauen. Der Consumer Sentiment Index fiel im August auf 58,6, was die Erwartungen von 62,0 deutlich verfehlte und von 61,7 im Juli zurückging. Der Consumer Expectations Index stieg hingegen leicht auf 57,2, übertraf die Prognose von 56,5, blieb jedoch unter dem vorherigen Wert von 57,7.
• Die Risikostimmung war zu Beginn der Woche durch die Erwartungen an eine geldpolitische Lockerung in den USA gestärkt worden, wobei die Märkte fest mit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im September rechnen. Mit der jedoch im Juli am schnellsten seit drei Jahren ansteigenden Großhandelsinflation in den USA haben Händler diese Wahrscheinlichkeit jedoch auf etwa 90% gesenkt, so das CME FedWatch Tool.
• Laut dem US Bureau of Labor Statistics (BLS) stieg der US-Erzeugerpreisindex im Juli um 0,9% im Monatsvergleich – der größte Anstieg seit Juni 2022 – und hob die jährliche Rate auf 3,3%. Der Kern-EPI, der Nahrungsmittel und Energie ausschließt, stieg ebenfalls um 0,9% im Monatsvergleich und drückte die jährliche Rate auf 3,7%. Beide Werte lagen deutlich über den Erwartungen.
• In einem Interview mit CNBC am Donnerstag sagte der Präsident der Federal Reserve Bank von St. Louis, Alberto Musalem, dass er erwartet, dass die meisten Auswirkungen der Zölle auf die Inflation innerhalb von 6 bis 9 Monaten nachlassen werden, obwohl sie sich als hartnäckiger erweisen könnten. Er stellte fest, dass die Zölle in die Inflation einfließen und dass er seine Einschätzung der Risiken auf dem Arbeitsmarkt leicht nach oben und die Inflationsrisiken leicht nach unten revidiert hat. Musalem fügte hinzu, dass eine Zinssenkung um einen halben Punkt nicht durch den aktuellen Zustand der Wirtschaft oder die Daten gestützt wird.
• Das Jackson Hole Economic Policy Symposium in Wyoming, das nächste Woche stattfindet, wird genau beobachtet, wobei Fed-Vorsitzender Jerome Powell am 22. August sprechen wird. Die Anleger werden auf seine Einschätzung der wirtschaftlichen Aussichten und möglicher politischer Anpassungen hören und nach Hinweisen auf das Tempo und das Ausmaß zukünftiger Zinsschritte inmitten anhaltender Inflation und sich ändernder Markterwartungen suchen.
• Die Industrieproduktion Chinas wuchs im Juli um 5,7% im Jahresvergleich, nach 6,8% im Juni und unter den Markterwartungen von 5,9%. Auch die Einzelhandelsumsätze enttäuschten und stiegen im Juli um 3,7% im Jahresvergleich, was die Prognosen von 4,6% verfehlte und von 4,8% im Juni zurückging, was auf eine abkühlende inländische Nachfrage im größten Goldverbraucher der Welt hinweist und möglicherweise die mittelfristige Perspektive für die physische Nachfrage dämpft.

Technische Analyse: XAU/USD kämpft unter 3.350 USD bei schwachem Momentum

Gold (XAU/USD) steht auf dem 4-Stunden-Chart unter Druck und schwebt in der Nähe der 3.340 USD-Marke, während es kämpft, über den 21-Perioden-SMA bei 3.350 USD zu brechen.

Die Preisbewegung liegt gerade über der unmittelbaren Unterstützung bei 3.330 USD, die mit der unteren Grenze der jüngsten Konsolidierungszone übereinstimmt. Ein entscheidender Durchbruch unter 3.330 USD könnte das nächste Abwärtsziel bei der psychologischen 3.300 USD-Marke freilegen.

Auf der Oberseite ist der Bereich von 3.350-3.355 USD die erste Barriere, wobei bei 3.370 USD stärkeren Widerstand zu erwarten ist, wo der 50-Perioden-SMA bei 3.367 USD mit dem jüngsten Hoch konvergiert. Eine nachhaltige Bewegung über dieses Niveau würde den Weg zur psychologischen Marke von 3.400 USD öffnen.

Die Momentum-Indikatoren zeigen eine bärische Tendenz. Der Relative Strength Index (RSI) schwebt um 40 und signalisiert mildes bärisches Momentum, jedoch ohne starke Überzeugung. Der Average Directional Index (ADX) ist mit 18,7 gedämpft, was auf einen Mangel an starkem Trendmomentum hinweist. Der Moving Average Convergence Divergence (MACD) bleibt im negativen Bereich, mit der Signallinie über der MACD-Linie und gedämpften roten Histogrammbalken, was auf milden Abwärtsdruck hindeutet.

Insgesamt deutet das technische Setup darauf hin, dass, es sei denn, Gold erobert die Zone von 3.350-3.355 USD zurück, der Weg des geringsten Widerstands weiterhin nach unten zu 3.325 und 3.300 USD bleibt.