Dow Jones Industrial Average gibt die Rallye vom Freitag aufgrund einer Boeing-Verzögerung wieder ab

• DJIA gibt den Großteil der Freitagsrallye wieder ab und schließt nach einer Boeing-Verzögerung knapp unter 51.500.
• Boeing auf dem niedrigsten Stand von 2026, nachdem die FAA die 737 Max 10 aufhält.
• Kern-PCE-Inflation am Mittwoch voraussichtlich auf 3,4% im Jahresvergleich gestiegen.

Ein Softwarefehler bei Boeing (BA) kostete den Dow Jones Industrial Average (DJIA) mehr Punkte, als ein Rekord-Aktienrückkauf im Volumen von 150 Milliarden US-Dollar bei Nvidia (NVDA) zurückbrachte. Der Index schloss am Montag knapp unter 51.500 und gab damit etwa zwei Drittel der Rallye vom Freitag wieder ab. Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen erneut, und die Inflations- und Arbeitsmarktdaten dieser Woche werden darüber entscheiden, ob die Federal Reserve (Fed) ihnen im Oktober folgt.

Die FAA-Behebung für einen 737-Fehler brachte einen weiteren mit sich

Die Federal Aviation Administration (FAA) teilte am Montag mit, dass sie die 737 Max 10 erst zertifizieren werde, wenn sie ein neu gemeldetes Softwareproblem geprüft habe, und Boeing schloss mit einem Minus von fast 7% auf dem schwächsten Niveau von 2026. Boeing hatte mit einer Genehmigung innerhalb weniger Wochen gerechnet. FAA-Administrator Bedford sagte, die Behörde habe im August die kleinere Max 7 auf einer Softwareversion zertifiziert, die einen bekannten Fehler behoben und einen neuen eingeführt habe. US-Fluggesellschaften erklärten, sie seien bei Bedarf auf ältere Software zurückgekehrt, sodass sich die Verzögerung auf neue Auslieferungen und nicht auf bereits fliegende Flugzeuge auswirke.

Der Dow gewichtet seine 30 Mitglieder nach Aktienkurs und nicht nach Unternehmensgröße, sodass ein Dollar Verlust bei jedem Mitglied den Index um dieselbe Anzahl an Punkten bewegt. Boeing verlor mehr als 12 Dollar je Aktie. Nvidia legte dank des Rückkaufprogramms um 1,7% zu und gewann weniger als 4 Dollar, was bedeutet, dass der Rückgang des Flugzeugbauers den Zuwachs des Chipherstellers in Indexpunkten um mehr als das Dreifache übertraf. Beim Kurs vom Montag entspricht die neue 150-Mrd.-Dollar-Ermächtigung von Nvidia ungefähr Boeings gesamter Marktkapitalisierung.

Der Index fiel dennoch weniger stark als der S&P 500 und der Nasdaq Composite, weil die schwersten KI-Verluste größtenteils außerhalb des Index lagen. Meta Platforms (META) fiel um 4,8% und ist kein Mitglied, während Microsoft (MSFT) und Amazon (AMZN), die Mitglieder sind, um etwa 1% nachgaben. Die Software selbst stammte von GE Aerospace (GE), das ebenfalls kein Mitglied ist.

Eine Zinserhöhung um 70% bei noch drei ausstehenden Berichten

Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg über 5,2% und die 30-jährige auf etwa 5,5%, nahe ihren höchsten Ständen seit 2007 bzw. 2004. Die zweijährige Rendite, die am stärksten an die Fed-Erwartungen gekoppelt ist, stieg in der Woche bis zum 25. September um etwa 0,17 Prozentpunkte. Die Fed hob ihren Leitzins am 16. September auf 3,75%-4,00% an, ihre erste Erhöhung seit 2023, und die Futures preisen die Wahrscheinlichkeit eines weiteren Viertelprozentpunkts am 28. Oktober auf knapp 70% ein. Eine Staatsanleihe, die über ein Jahrzehnt mehr als 5% abwirft, konkurriert direkt um das Geld, das Dow-Mitglieder hält, deren Bewertung auf Gewinnen in mehreren Jahren basiert. Einschließlich des Tages der Zinserhöhung ist der Index seitdem in sechs von neun Sitzungen gefallen.

Am Dienstag stehen um 14:00 GMT die offenen Stellen im August an, erwartet werden 7,23 Millionen nach 7,271 Millionen, sowie sechs geplante Fed-Reden, die erste von 14 im Kalender vor Freitag. Am Mittwoch folgt um 12:30 GMT der Personal Consumption Expenditures Price Index (PCE) für August, das von der Fed bevorzugte Inflationsmaß, wobei die Kernrate auf 0,3% MoM und 3,4% YoY prognostiziert wird, nach 3,3%. Ein Kernwert auf oder über der Prognose würde die Chancen für Oktober dort belassen, wo sie sind, und der 10-jährigen Rendite keinen Grund zum Fallen geben.

Der Einkaufsmanagerindex (EMI) des Institute for Supply Management (ISM) für das verarbeitende Gewerbe am Donnerstag um 14:00 GMT wird auf 54,9 prognostiziert. Der Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht für September am Freitag um 12:30 GMT wird voraussichtlich einen Zuwachs von 84.000 Arbeitsplätzen gegenüber 162.000 im August zeigen, während die Arbeitslosenquote bei 4,1% stabil bleibt und die Stundenlöhne im Monatsvergleich um 0,3% MoM steigen. Eine schwache Beschäftigungszahl bei stabilen Löhnen könnte die Renditen auf die Schlagzeile hin nach unten ziehen und den Fall für Oktober auf der Grundlage der Löhne bestehen lassen. Die erste Revision der Freitagszahl erfolgt mit dem Oktober-Bericht im November, nachdem die Fed über die Zahl abgestimmt hat, die er ersetzt.

Die Karte für die Inflationszahl am Mittwoch

Widerstand: Der Index hat seit dem 21. September nicht über 52.000 geschlossen, und das Freitags-Hoch knapp unter 51.900 war das Maximum der Rallye. Der 50-Tage exponentiell gleitende Durchschnitt (EMA) nahe 52.400 ist der Bereich, in dem die Erholung vom 22. September gestoppt wurde, sodass er jede Erholung begrenzt, die 52.000 überwindet.

Unterstützung: Zunächst liegt das Tief vom Montag nahe 51.400. Darunter hat sich der Bereich von 51.100 bis 51.200 in diesem Monat zweimal gehalten, am 16. September und am 24. September.

Tendenz: Das Chance-Risiko-Verhältnis spricht eher für die Unterseite, solange 52.000 auf Schlusskursbasis deckelt, wobei 51.100 das erste Ziel ist und danach der 200-Tage-EMA nahe 50.300. Das Momentum beim täglichen Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) hat sich von rund 22, nahe dem unteren Ende seiner Spanne, nach oben gedreht, sodass vor dem nächsten Abwärtsimpuls zunächst eine Erholung in Richtung 52.000 kommen könnte. Die Einschätzung ist bei einem Tagesschluss über 52.000 falsch.

Dow Jones Tages-Chart