Japanischer Yen bleibt im Vorteil gegenüber dem schwächeren USD; fehlt an bullish Überzeugung
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Der japanische Yen zieht einige Dip-Käufer an, angesichts von BoJ-Zinserhöhungswetten und geopolitischen Risiken.
- Die divergierenden Erwartungen der BoJ und der Fed wirken weiterhin als Gegenwind für das USD/JPY-Paar.
- Die schwachen Lohnwachstumsdaten Japans und die Unsicherheit über die BoJ könnten starke Gewinne des JPY begrenzen.
Der japanische Yen (JPY) setzt seinen stabilen intraday Anstieg gegenüber einem insgesamt schwächeren US-Dollar (USD) zu Beginn der europäischen Sitzung am Donnerstag fort, obwohl ihm der bullishe Überzeugung fehlt, angesichts gemischter Signale. Die wachsende Akzeptanz, dass die Bank of Japan (BoJ) an ihrem Normalisierungspfad festhalten wird, zusammen mit den Befürchtungen einer Intervention, stützt den JPY. Der USD hingegen driftet aufgrund dovisher Erwartungen der Federal Reserve (Fed) nach unten. Dies trug weiter dazu bei, den frühen Anstieg des USD/JPY-Paares in die Nähe von 157,00 zu begrenzen.
In der Zwischenzeit zeigten heute früh veröffentlichte Daten, dass die realen Löhne in Japan im November mit der schnellsten Rate seit Januar letzten Jahres gefallen sind. Dies kommt zusätzlich zur Unsicherheit über den wahrscheinlichen Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung der Bank of Japan (BoJ) und könnte die JPY-Bullen davon abhalten, aggressive Wetten abzuschließen. Darüber hinaus entscheiden sich die Anleger, auf weitere Hinweise zum Zinssenkungspfad der Fed zu warten, bevor sie sich für tiefere USD-Verluste positionieren. Daher wird der US-Arbeitsmarktbericht (NFP) am Freitag herangezogen, um die kurzfristige USD/JPY-Tendenz zu bestimmen.
Der japanische Yen profitiert von globalem Sicherheitsflug, BoJ-Fed-Divergenz
- Ein am Donnerstag veröffentlichtes Regierungsbericht zeigte, dass die durchschnittlichen nominalen Löhne, oder das gesamte Barverdienst, in Japan im November um 0,5% im Vergleich zum Vorjahr gestiegen sind, was das langsamste Tempo seit Dezember 2021 markiert. Zusätzliche Details zeigten, dass die inflationsbereinigten realen Löhne im Berichtsmonat zum 11. Mal in Folge um 2,8% gefallen sind.
- Die Daten deuteten darauf hin, dass der zugrunde liegende Trend, dass die Inflation das Lohnwachstum übersteigt, sich nicht geändert hat und eine Herausforderung für die Bank of Japan darstellt, die signalisiert hat, dass sie die Zinsen weiter erhöhen würde, wenn sich die wirtschaftlichen und preislichen Entwicklungen im Einklang mit den Prognosen bewegen. Tatsächlich sagte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda diese Woche, dass Löhne und Preise voraussichtlich gemeinsam steigen werden.
- Dennoch scheinen die Marktteilnehmer überzeugt zu sein, dass die BoJ die Geldpolitik weiter straffen wird. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den steigenden Wetten dar, dass die US-Notenbank die Kreditkosten im März erneut senken und später in diesem Jahr eine weitere Zinssenkung vornehmen könnte, was weiterhin dem niedrig verzinslichen japanischen Yen zugutekommen könnte.
- In der Zwischenzeit taten die gemischten US-Wirtschaftsdaten vom Mittwoch wenig, um die dovishen Fed-Erwartungen zu dämpfen, die wiederum den zwei Tage alten Aufwärtstrend des US-Dollars unter Kontrolle halten und das USD/JPY-Paar begrenzen könnten. Das Institute for Supply Management berichtete, dass sein Non-Manufacturing Purchasing Managers' Index im Dezember von 52,6 im Vormonat auf 54,4 gestiegen ist.
- Ein unerwarteter Anstieg der Aktivität im US-Dienstleistungssektor wurde jedoch durch enttäuschende Berichte über den US-Arbeitsmarkt ausgeglichen. Tatsächlich berichtete das Automatic Data Processing (ADP) Research Institute, dass die Beschäftigung im privaten Sektor im Dezember um 41.000 gestiegen ist. Diese Zahl folgte dem Rückgang um 29.000 (revidiert von -32.000) im November und war etwas schwächer als die erwarteten 47.000.
- Separat zeigte die Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS), dass die Anzahl der offenen Stellen am letzten Geschäftstag im November bei 7,146 Millionen lag. Dies folgte den 7,449 Millionen offenen Stellen, die im Oktober (revidiert von 7,67 Millionen) verzeichnet wurden, und lag unter den Markterwartungen von 7,6 Millionen, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage nach Arbeitskräften weiterhin nachlässt.
- Händler scheinen jedoch zögerlich zu sein, aggressive bärische Wetten auf den USD zu platzieren, und entscheiden sich, auf die Veröffentlichung des US Nonfarm Payrolls (NFP)-Berichts am Freitag zu warten. Die entscheidenden Beschäftigungsdetails würden weitere Hinweise auf den zukünftigen Zinssenkungspfad der Fed geben, der wiederum die Preisbewegungen des USD beeinflussen und dem USD/JPY-Paar einen bedeutenden Impuls verleihen würde.
USD/JPY muss unter die Konfluenz bei 156,35-156,25 fallen, um die Argumentation für weitere Verluste zu unterstützen
Der 100-periodische Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart steigt leicht an und unterstreicht eine stetige bullishen Neigung, während das USD/JPY-Paar darüber bleibt. Der 100-periodische SMA liegt derzeit bei 156,22 und bietet nahe Unterstützung. Ein bullisches Crossover tritt beim Moving Average Convergence Divergence (MACD) auf, da die MACD-Linie über die Signallinie nahe dem Nullniveau steigt, während ein moderat positives Histogramm auf ein verbessertes Momentum hindeutet. Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 58, über der 50-Mittellinie, was einen leicht bullishen Ton verstärkt.
Die steigende Trendlinie von 155,30 stützt den Anstieg, wobei die Unterstützung in der Nähe von 156,36 ausgerichtet ist. Solange das Paar über dieser Basis bleibt, behalten die Käufer die Kontrolle und bewahren die Aufwärtsneigung. Sollte das USD/JPY-Paar sowohl über der Trendlinie als auch über dem steigenden 100-periodischen SMA bleiben, zeigt der Weg des geringsten Widerstands nach oben; ein Schlusskurs unter der Trendlinie würde das Momentum verringern und eine Konsolidierungsphase signalisieren.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst)
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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