Bitcoin vor der nächsten Richtungsentscheidung: Diese Marken werden jetzt wichtig

Die Erholung des Bitcoin (BTC) trifft zunehmend auf Widerstand. Der Markt bewegt sich derzeit zwischen einer wichtigen Akkumulationszone unterhalb des aktuellen Kursniveaus und einem Bereich mit hohem potenziellem Verkaufsdruck darüber. Das geht aus einem am Mittwoch veröffentlichten Bericht von Glassnode hervor.

Bitcoin zwischen wichtiger Unterstützung und hohem Verkaufsdruck

Nachdem Bitcoin am 27. August über 80.000 Dollar gestiegen war, setzte anhaltender Verkaufsdruck ein. Der Kurs fiel in Richtung 76.000 Dollar zurück und löste dabei eine Reihe von Liquidationen bei Long-Positionen aus. Damit befindet sich der Markt nun zwischen zwei wichtigen Liquiditätszonen.

Dem Bericht zufolge wurden während der jüngsten Bitcoin-Rally zahlreiche Short-Positionen aus dem Markt gedrängt, als die größte Kryptowährung weiter zulegte. Die Bewegung reichte jedoch nicht bis zu einer dichten Konzentration möglicher Short-Liquidationen zwischen 83.000 und 86.000 Dollar.

Gleichzeitig befindet sich unterhalb des aktuellen Kursniveaus zwischen 60.000 und 63.000 Dollar weiterhin eine beträchtliche Zone mit Liquidität aus möglichen Long-Liquidationen.

„Dieselben nominalen Kursniveaus führen inzwischen dazu, dass ein größeres Volumen an Coins im Gewinn liegt. Dadurch entsteht ein größerer Pool an potenzieller Verkaufsliquidität, sobald der Kassakurs frühere Höchststände testet“, schrieb Glassnode.

Auch die Verteilung des Bitcoin-Angebots auf der Blockchain spricht für diese Handelsspanne. Glassnode sieht zwischen 62.000 und 65.000 Dollar einen Akkumulationsboden, der während der Konsolidierungsphase im Sommer entstanden ist. Gleichzeitig befindet sich zwischen 83.000 und 86.000 Dollar ein umfangreiches Angebot langfristiger Halter.

Die Verteilung der im Gewinn liegenden Bitcoin-Bestände stellt die Erholung allerdings vor eine weitere Hürde. Als Bitcoin im Mai bei rund 78.000 Dollar gehandelt wurde, lagen etwa 65 Prozent des umlaufenden Angebots im Gewinn. Als der Kurs Ende August auf dasselbe Niveau zurückkehrte, war dieser Anteil auf 68 Prozent gestiegen.

„Diese Verschiebung spiegelt die Akkumulation im Sommer wider, durch die sich die Kostenbasis kurzfristiger Halter bei rund 71.000 Dollar neu eingependelt hat“, erklärte Glassnode.

Unterdessen deutet der Derivatemarkt auf eine rasche Abkühlung der kurzfristigen Stimmung hin.

Glassnode zufolge stieg der 25-Delta-Skew-Index mit einer Laufzeit von sieben Tagen während der jüngsten Aufwärtsbewegung des Bitcoin deutlich an, da Händler verstärkt Call-Optionen für weiter steigende Kurse nachfragten. Nachdem die Rally auf Widerstand gestoßen war, bewegte sich die Kennzahl anschließend wieder in Richtung eines neutralen Niveaus.

Die schnelle Kehrtwende deutet darauf hin, dass die kurzfristige Euphorie nachgelassen hat, nachdem es Bitcoin nicht gelungen war, sich nachhaltig oberhalb von 80.000 Dollar zu halten.

Die längerfristige Positionierung blieb dagegen vergleichsweise stabil. Der 180-Tage-Skew zeigte sowohl während der Rally als auch beim anschließenden Rücksetzer nur geringe Veränderungen. Dies deutet darauf hin, dass die Nachfrage nach längerfristigen Optionen trotz der abgekühlten kurzfristigen Stimmung bestehen bleibt.

Der Blick richtet sich zudem auf den Verfall der Quartalsoptionen am 25. September. Glassnode zufolge entfallen auf diesen Termin bei Deribit und IBIT offene Positionen im Umfang von rund 14 Milliarden Dollar.

Da sich ein erheblicher Teil der offenen Positionen auf Ausübungspreise oberhalb von 80.000 Dollar konzentriert, könnte der Verfall in den kommenden Wochen zu einem wichtigen Faktor für die Volatilität und die Positionierung am Markt werden.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert Bitcoin bei 77.060 Dollar und damit 0,2 Prozent niedriger als vor 24 Stunden.