FOMC Sitzungsprotokoll Prognose: Keine Nachrichten sind für den USD gute Nachrichten, 3 Dinge auf die Sie achten sollten
|- Das Protokoll der Mai FOMC Sitzung wird Aufschluss über die Denkweise der Fed liefern
- Die Verwendung des Wortes "symmetrisch" wird in Bezug auf das Inflationsziel der Fed unter die Lupe genommen und es gibt 2 weitere wichtige Punkte
- Der Dollar ist bereit weiter zu steigen, wenn die Fed die Juni Zinserhöhung nicht absagt
Die Fed wird am Mittwoch dem 23. Mai ihr Protokoll der letzten Sitzung veröffentlichen. Das Sitzungsprotokoll wird zeigen, warum die Fed am 2. Mai den Zinssatz wie erwartet unverändert bei 1,50 % bis 1,75 % ließ. Das Statement enthielt einige interessante Hinweise, doch nun können diese näher beleuchtet werden.
1. Symmetrisches Inflationsziel
Die größte Änderung die der Fed Vorsitzende J. Powell und seine Kollegen vorgenommen haben, war die Einführung des Wortes "symmetrisch", um damit das Inflationsziel näher zu umschreiben. Die Inflation ist seit längerer Zeit niedrig und die Analysten sehen das Wort symmetrisch als eine Toleranz gegenüber einer höheren Inflation. Lässt die Zentralbank nun eine höhere Inflation zu, so wird sich das Tempo der Zinserhöhungen verlangsamen, was den US-Dollar belastet.
Das Sitzungsprotokoll kann diese Überlegungen nun bestätigen oder widerlegen. Handelt es sich lediglich um eine Botschaft, dass die Fed bemüht ist die Inflation um 2 % stabil zu halten, so ist dies keine neue Nachricht und der US-Dollar kann weiter steigen. Wenn sich dahinter jedoch verbirgt, dass man eine Beschleunigung der Inflation toleriert und somit von schnelleren Zinserhöhungen absieht, könnte dies den Dollar belasten.
2. Die Aussichten haben sich nicht verbessert, aber vielleicht verschlechtert?
Die Fed entfernte auch den Satz, dass sich die Aussichten verbessert hätten, warum hat man dies gemacht? Das Protokoll könnte die Diskussion hinter dieser Entscheidung zu Tage bringen. Wenn es nur eine Antwort auf die schwächeren Q1 Daten war, dann ist alles in Ordnung.
Die 1. Schätzung des BIP wurde kurz vor der Sitzung veröffentlicht. Aber wenn die Mitglieder von einer Verschlechterung der Konjunktur ausgehen, so könnte auch dies den Dollar belasten. Viele Volkswirtschaften haben im 1. Quartal eine Schwächephase erlebt und gehen davon aus, dass es im 2. Quartal zu einer Erholung kommt. Die Märkte warten nun mit Spannung darauf, ob dies wirklich der Fall sein wird.
3. Juni Zinserhöhung
Zu guter Letzt werden Hinweise auf eine Juni Zinserhöhung im Fokus der Investoren stehen. Aktuell liegen die Chancen auf eine Fed Zinserhöhung im Juni, laut den Anleihenmärkten, bei über 90 %. Die Fed ist sich den Erwartungen des Marktes bewusst. Sollte sie also so etwas in Richtung wie "den allmählichen Weg der Zinserhöhungen fortsetzen" sagen, wird dies ausreichen um die aktuell positive Tendenz im US-Dollar zu unterstützen. Ist sich die Fed jedoch unsicher, wie es weitergehen wird, so werden die Markterwartungen fallen.
Es ist wichtig zu wissen, dass das Protokoll der FOMC Sitzung keine reine Abschrift des Verlaufs der letzten Sitzung ist, sondern das Dokument wird fortlaufend bis zur Veröffentlichung überarbeitet. Die Fed nutzt dieses um dem Markt eine weitere Nachricht zu liefern.
Insgesamt ist der US-Dollar gut aufgestellt. Der Dollar wird von seiner Zentralbank unterstützt, während die BoJ ihre ultralockere Geldpolitik fortsetzt, die BoE zögerlich ist und die EZB Sorgen hat.
Keine Nachrichten sind für den USD gute Nachrichten.
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