EUR/USD Wochenprognose: US-Dollar stürzt vor der Entscheidung der Europäischen Zentralbank ab

• Der Nonfarm-Payrolls-Bericht zeigte, dass die USA im August nur 22.000 neue Arbeitsplätze geschaffen haben.
• Die Europäische Zentralbank wird voraussichtlich die Zinssätze unverändert lassen und neue Prognosen veröffentlichen.
• Das EUR/USD-Paar wurde moderat bullish und handelt knapp über dem oberen Ende seiner jüngsten Spanne.

Das EUR/USD-Paar schloss die dritte Woche in Folge nahezu unverändert, nur wenige Pips von der Marke von 1,1700 entfernt. Es startete den September mit einem positiven Ton und erreichte am Montag ein Hoch von 1,1736, fiel jedoch anschließend und flirtete mit der Marke von 1,1600. Das Paar erreichte am Freitag ein neues Wochenhoch von 1,1759, das erste Mal seit Ende Juli. Die Tatsache, dass das Paar in der Nähe des letzteren hält, deutet auf eine zusätzliche Schwäche des US-Dollars (USD) hin.

Turbulenzen bei Staatsanleihen

Einmal hatte der USD-Rally aufgrund von Risikoaversion wenig mit den Vereinigten Staaten (US) zu tun. Turbulenzen im Vereinigten Königreich (UK) setzten die Finanzmärkte zu Beginn der Woche unter Druck, da die Rendite der 30-jährigen britischen Staatsanleihe 5,680% erreichte, den höchsten Stand seit 1998, was Wellen unter den globalen Staatsanleihen auslöste. Britische Anleihen standen im Mittelpunkt des Sturms aufgrund einer Vielzahl lokaler Faktoren. Veränderungen in Pensionsfonds, übermäßige Staatsausgaben und Spekulationen über potenziell höhere Steuern trugen alle zur Entwirrung dieser letzten Krise bei. Der Staub legte sich schnell, und die Marktteilnehmer richteten ihren Blick auf US-Daten zur Orientierung.

Schwache US-Beschäftigung und Wachstum

Der Fokus verlagerte sich auf US-Daten, insbesondere auf beschäftigungsbezogene Daten, vor den am Freitag veröffentlichten Nonfarm Payrolls (NFP).

Die USA berichteten, dass die Zahl der offenen Stellen am letzten Geschäftstag im Juli bei 7,18 Millionen lag, laut dem Bericht über offene Stellen und Arbeitsumsatz (JOLTS). Der Wert lag unter den 7,35 Millionen (revidiert von 7,43 Millionen), die im Juni verzeichnet wurden, und kam unter die Markterwartung von 7,4 Millionen. Auch die Challenger Job Cuts für August zeigten, dass US-amerikanische Arbeitgeber im August 85.979 Stellenstreichungen ankündigten, ein Anstieg von 39% gegenüber den 62.075 im Juli und dem höchsten monatlichen Wert seit 2020.

Die ADP-Beschäftigungsänderung folgte, die zeigte, dass der private Sektor im selben Monat bescheidene 54.000 neue Arbeitsplätze hinzufügte, was viel schlechter war als die revidierten 106.000 aus Juli und schlechter als die erwarteten 65.000. Schließlich stiegen die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in der Woche bis zum 31. August auf 237.000 von zuvor 229.000 und waren schlechter als die erwarteten 230.000.

In der Zwischenzeit lag der Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe des US Institute for Supply Management (ISM) im August bei 48,7, was sich von 48 im Juli verbesserte, aber die erwarteten 49 verfehlte. Auch der ISM-Dienstleistungs-PMI für denselben Zeitraum lag bei 52, nach 50,1 im Vormonat. In beiden Fällen tickten die Inflationsunterindizes nach unten, während die Beschäftigungsindizes moderate Fortschritte zeigten.

Die Zahlen hatten einen begrenzten Einfluss auf den USD, belasteten ihn jedoch, da die Zahlen eine bevorstehende Zinssenkung der Federal Reserve (Fed) in diesem Monat bestätigten.

Dann kam der NFP-Bericht. Der Greenback fiel am Freitag stark, als die Nachricht kam, dass das Land im August bescheidene 22.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat, was viel schlechter ist als die erwarteten 75.000. Die Arbeitslosenquote stieg leicht auf 4,3% von 4,2% im Juli, was den Erwartungen entsprach, während die Erwerbsquote auf 62,3% von 62,2% anstieg. Schließlich sank die jährliche Lohninflation, gemessen am Anstieg der durchschnittlichen Stundenlöhne, auf 3,7% von 3,9%.

Spekulatives Interesse erhöhte die Wetten auf bevorstehende Zinssenkungen. Laut dem CME FedWatch Tool stiegen die Chancen auf eine Zinssenkung im September leicht, wobei einige Anleger auf eine Senkung um 50 Basispunkte setzen. Die Chancen auf eine Senkung im Oktober und Dezember stiegen ebenfalls stark. Im Grunde genommen werden Zinssenkungen nun in den drei bevorstehenden Fed-Sitzungen vor Jahresende gesehen.

Am Wochenende stieg Wall Street aufgrund neuer Hoffnungen auf mehrere Zinssenkungen, während der Greenback aus demselben Grund fiel.

Gemischte europäische Daten belasteten den Euro

In der Zwischenzeit hatte der Euro (EUR) wenig Eigenleben. Die makroökonomischen Veröffentlichungen waren größtenteils schwach, aber nicht übermäßig besorgniserregend. Die Eurozone veröffentlichte den harmonisierten Verbraucherpreisindex (HICP), der im August stärker als erwartet um 2,1% im Jahresvergleich stieg. Die Kernjahreszahl lag bei 2,3%, was dem Wert von Juli entsprach, aber über den erwarteten 2,2% lag. Der monatliche HICP lag bei 0,2%, nach 0% im Juli. Auch der Erzeugerpreisindex (PPI) für Juli stieg im Jahresvergleich um 0,2%, höher als die erwarteten 0,1%, aber unter den 0,6%, die im Juni verzeichnet wurden.

Schließlich sanken die Einzelhandelsumsätze in der Eurozone im Juli um 0,5%, nach einem Anstieg von 0,6% im Juni und schlechter als die von den Marktteilnehmern erwarteten -0,2%. Der jährliche Anstieg der Einzelhandelsumsätze betrug 2,2%, unter den prognostizierten 2,4% und dem vorherigen Wert von 3,5%.

Europäische Zentralbank wird Kurs halten

Die Europäische Zentralbank (EZB) wird am Donnerstag tagen und es wird allgemein erwartet, dass sie die Zinssätze unverändert lässt. Der Rat wird auch neue makroökonomische Prognosen veröffentlichen. Die Zentralbank wird voraussichtlich anerkennen, dass die Risiken nach dem Handelsabkommen zwischen der Europäischen Union (EU) und den USA weiterhin abnehmen, während die Revisionen der Inflationsperspektive voraussichtlich weitgehend unverändert bleiben. In erster Linie werden die Marktteilnehmer auf eine Bestätigung warten, dass der Lockerungszyklus beendet ist.

Neben der EZB wird der makroökonomische Kalender an diesen Tagen einige relevante US-Zahlen enthalten. Das Land wird die Verbraucherpreisindexzahlen (CPI) für August veröffentlichen, die zuletzt bei 3,1% im Jahresvergleich lagen. Es werden auch die PPI-Zahlen für Juli und die vorläufige Schätzung des Michigan Consumer Sentiment Index für September veröffentlicht.

Schließlich wird Deutschland die endgültige Schätzung des HICP für August veröffentlichen.

Technischer Ausblick für EUR/USD  

Der Wochenchart für das EUR/USD-Paar zeigt, dass das Risiko nach oben tendiert, obwohl das Momentum begrenzt bleibt. Das Paar entwickelt sich einige Pips über seinem August-Tief, was darauf hindeutet, dass die Käufer weiterhin zögern. Gleichzeitig hält sich EUR/USD gut über einem bullischen 20 Simple Moving Average (SMA), wobei Rückgänge in Richtung dieses SMA zu scharfen Erholungen führen. Die 100 und 200 SMAs steigen in der Zwischenzeit leicht an, liegen jedoch weit unter dem kürzeren. Schließlich tickten die technischen Indikatoren nach einer Phase der Konsolidierung innerhalb positiver Niveaus nach oben, was eine Aufwärtsausdehnung begünstigt, ohne sie zu bestätigen.

Der Tageschart für das EUR/USD-Paar zeigt, dass die technischen Indikatoren nach oben tendieren, aber der Momentum-Indikator auf neutralen Niveaus feststeckt. Der Relative Strength Index (RSI) zielt in der Zwischenzeit nach Norden bei etwa 56 und spiegelt den letzten Anstieg wider. Gleichzeitig hat das Paar die Woche um einen flachen 20 SMA geschwankt, der nun dynamische Unterstützung bei etwa 1,1665 bietet. Schließlich hat der 100 SMA seine Aufwärtsstärke verloren und steht bei etwa 1,1525 still.

Das Paar müsste sich klar über dem aktuellen Bereich von 1,1740 festsetzen, um seinen Anstieg in Richtung des nächsten relevanten Widerstands bei 1,1830, dem Jahreshoch, auszudehnen. Weitere Fortschritte würden die Schwelle von 1,1900 freilegen. Unterstützung hingegen kommt bei dem genannten 1,1665, auf dem Weg zur 1,1590, gefolgt von dem genannten 20-Wochen-SMA bei 1,1530.