USD/JPY schwankt, da der Yen aufgrund von Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ fester wird, während der USD durch die Aussichten der Fed stabilisiert wird

• USD/JPY bewegt sich seitwärts bei 153,50 im Handel nach den Feiertagen.
• Erwartungen an Zinserhöhungen der BoJ halten den Yen auf breiter Front fest.
• Reduzierte Wetten auf eine kurzfristige Lockerung der Fed stützen den US-Dollar.

Der japanische Yen (JPY) handelt am Dienstag wenig verändert gegenüber dem US-Dollar (USD), während USD/JPY eine zweiseitige Preisbewegung zeigt, da die Händler nach dem langen Wochenende des US-Präsidententags zurückkehren. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels schwebt USD/JPY nahe 153,40, nachdem es ein Intraday-Tief von etwa 152,70 erreicht hat.

Das Paar fehlt jedoch an starkem Follow-through, da der Greenback Schwierigkeiten hat, seine Erholung auszudehnen, während strukturelle Gegenwinde weiterhin auf das breitere Sentiment drücken.

Unterdessen bleibt der japanische Yen über das gesamte Spektrum hinweg fest nachgefragt, unterstützt von wachsendem Optimismus bezüglich der pro-stimulus Politikagenda von Premierministerin Sanae Takaichi und zunehmenden Erwartungen, dass die Bank of Japan (BoJ) in den kommenden Monaten die Zinssätze erhöhen könnte.

US-Wirtschaftsdaten boten dem Greenback zu Beginn des Tages moderate Unterstützung. Der NY Empire State EMI stieg im Februar auf 7,1 und übertraf damit die Markterwartungen von 6, obwohl er leicht von der vorherigen Lesung von 7,7 zurückging. In der Zwischenzeit kletterte der vierwöchige Durchschnitt der ADP-Beschäftigungsänderung auf 10,3K, von einem revidierten Wert von 7,8K (zuvor als 6,5K berichtet)

Der US-Dollar-Index (DXY), der die Leistung des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen verfolgt, handelt nahe 97,24 und gibt von einem Intraday-Hoch von 97,54 nach.

Trotzdem halten nachlassende Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve (Fed) den Greenback nach seiner jüngsten Schwäche auf breiter Front unterstützt, da die Händler den Zeitpunkt der geldpolitischen Lockerung nach den Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten der letzten Woche neu bewerten.

Die US-Nonfarm Payrolls (NFP) stiegen im Januar um 130K und erholten sich stark von dem revidierten Gewinn von 48K im Dezember, während die Arbeitslosenquote auf 4,3% von 4,4% zurückging. Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg um 0,2% im Monatsvergleich und gab von 0,3% im Dezember nach. Im Jahresvergleich moderierte sich die Inflation auf 2,4% YoY, von 2,7%.

Fed-Gouverneur Michael Barr sagte zu Beginn des Tages: "Ich möchte mehr Beweise sehen, dass die Inflation wieder auf unser Ziel von 2% zurückkehrt." Er fügte hinzu, dass "es klug ist, dass die Fed sich Zeit nimmt und die Daten betrachtet, bevor sie die Politik erneut ändert" und bemerkte, dass die aktuellen Zahlen "auf einen stabilisierenden Arbeitsmarkt hindeuten".

Die Märkte rechnen derzeit mit zwei Zinssenkungen in diesem Jahr, wobei die Wahrscheinlichkeit einer dritten Bewegung allmählich steigt. Dennoch signalisierte das letzte Dot-Plot des FOMC-Meetings im Dezember nur eine Zinssenkung im Jahr 2026. Laut dem CME FedWatch Tool erwarten die Händler weitgehend, dass die erste Zinssenkung bereits im Juni kommt.

Mit Blick auf die Zukunft bleibt der wirtschaftliche Kalender Japans in dieser Woche relativ leicht, wobei die Aufmerksamkeit auf dem Nationalen Verbraucherpreisindex (CPI)-Bericht am Freitag liegt. In den Vereinigten Staaten werden die Händler die Veröffentlichung der Protokolle des Fed-Meetings im Januar am Mittwoch genau beobachten, um weitere Klarheit über die geldpolitische Haltung zu erhalten.

Der Fokus wird dann auf dem Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) sowie der vorläufigen Schätzung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) der USA für das vierte Quartal liegen, die am Freitag fällig ist.