USD: Handelsgespräche sollten dem Dollar zugute kommen - ING

Seit der Einführung der Zölle durch US-Präsident Donald Trump am „Tag der Befreiung“ Anfang April konzentriert sich die Diskussion am Devisenmarkt darauf, welchen Schaden diese Zölle für die US-Wirtschaft und den Dollar anrichten würden. Die Nachricht, dass heute in London ein Treffen zwischen Vertretern der USA und Chinas stattfindet, sollte daher theoretisch eine gute Nachricht für den Dollar sein. Vermutlich würden sich beide Seiten nicht treffen, wenn sie der Meinung wären, keine Einigung erzielen zu können. Im Mittelpunkt wird dabei die Frage stehen, ob die im letzten Monat in Genf getroffene Vereinbarung von Dauer sein wird und ob die Drohung mit Zöllen in Höhe von 100 %+ nicht wieder auftaucht, wie Chris Turner, Devisenanalyst bei ING, anmerkt

DXY kann in Richtung des Bereichs 99,40/50 abdriften

"Dies alles geschieht zu einer Zeit, in der der MSCI-Weltaktienindex auf Allzeithochs notiert und die Anleger die Welt offenbar halbwegs positiv sehen. Dies hat dazu geführt, dass die Volatilität im Devisenhandel etwas zurückgegangen ist, auch wenn Anfang Juli ein gewisses Event-Risiko durch Zölle besteht. Die geringere Volatilität fördert auch das Interesse am Carry-Trade, bei dem sich die Währungen Lateinamerikas mit ihren impliziten Renditen von 9-14 % pro Jahr als attraktiv erweisen."

"Die größte Bedrohung für dieses Umfeld könnte in dieser Woche einmal mehr der US-Anleihemarkt darstellen. Von Dienstag bis Donnerstag werden Staatsanleihen im Wert von 119 Mrd USD emittiert, davon 58 Mrd USD für 3-jährige, 39 Mrd USD für 10-jährige und 22 Mrd USD für 30-jährige Anleihen. Jede schlechte Auktion oder ein überraschend hohes monatliches Haushaltsdefizit im Mai (das am Mittwochabend veröffentlicht wird) könnte leicht dazu führen, dass das fiskalische Risiko wieder eine Risikoprämie in die US-Vermögenswert-Märkte bringt."

"Was die Daten in dieser Woche betrifft, so könnte die Veröffentlichung des VPI für den Monat Mai am Mittwoch erneut einen günstigen Wert von 0,2 % gegenüber dem Vormonat bei den Kerndaten ergeben. Es sind keine Redner der Federal Reserve vorgesehen, da wir uns jetzt in der Blackout-Periode vor der FOMC-Sitzung am 18. Juni befinden. Angesichts des heutigen Pfingstmontag-Feiertags in Europa könnte der Devisenhandel etwas verhaltener ausfallen. Da der spekulative Markt jedoch bereits Short-Dollar-Positionen hält, könnte der DXY in Erwartung guter Nachrichten aus den Handelsgesprächen zwischen den USA und China in den Bereich 99,40/50 abdriften."