S&P 500: 10% Rückgang bis Ende 2020 - Citibank
|Der Chief American Equity Strategist der Citibank, Tobias Levkovich, und sein Team haben ihr Kursziel für den S&P 500 Index von der vorherigen Schätzung von 2.700 in diesem Jahr auf 2.900 erhöht. Die Aufwärtsrevision bedeutet einen Rückgang um -10% von derzeit 3.150 Punkten.
Wichtige Zitate
"Abgesehen von einem großen Schock ist es unwahrscheinlich, von einer S&P 500 Range von 2.500-3.000 auszugehen. Wahrscheinlicher ist eine Range von 2.700-3.200, da die Geldpolitik einen Rückgang von -20% oder mehr verhindern wird."
"Wir stellen uns die Volatilität für Aktien so vor, dass die guten Nachrichten eingepreist und Probleme übersehen werden."
"Eine zweite Welle von COVID-19-Fällen, die entweder neue Lockdowns oder eine verlangsamte wirtschaftliche Erholung verursachen, wäre eine Herausforderung, ganz zu schweigen von den Wahlen in den USA. Aber dies sind keine unmittelbaren Bedrohungen und die Investoren scheinen derzeit nur einen kurzfristigen Zeitrahmen zu haben."
"Wir ergänzen, dass der Margendruck durch Handelsstreitigkeiten und schwache Trends von Jahr zu Jahr (trotz besserer sequentieller Aktivitäten) ebenfalls eine Rolle spielt."
"Letztendlich müssen die Gewinne sehr überzeugend zurückkommen, während der Markt diese Wahrscheinlichkeit im Laufe der Zeit bereits vorwegnimmt."
"Da die Unternehmen versuchen, die fixen Gemeinkosten während der Pandemie zu absorbieren, ist ein viel höheres Aktivitätsniveau erforderlich, um zusätzliche Gewinnspannen zu erzielen."
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