Schweizer Nationalbank klang dovish - ING
|Charlotte de Montpellier, Ökonomin bei der ING, schreibt in einer Notiz, dass die Schweizer Nationalbank (SNB) ihren Leitzins erwartungsgemäss unverändert bei -0,75% belassen hat und weiterhin bereit ist, bei Bedarf am Devisenmarkt zu intervenieren.
Wichtigste Zitate
"Wie bei jeder geldpolitischen Bewertung der letzten zwei Jahre ist sie nach wie vor der Ansicht, dass der Franken hoch bewertet ist und dass die Situation auf dem Devisenmarkt weiterhin fragil bleibt."
"Die Zentralbank hat jedoch ihre bedingten Inflationsprognosen nach unten korrigiert, sofern der Leitzins der SNB auf dem derzeitigen Niveau konstant bleibt."
"Sie prognostiziert nun ein Inflationsniveau von 0,4% im Jahr 2019, 0,1% im Jahr 2020 und 0,5% im Jahr 2021. Diese Abwärtsrevisionen können als ein eher dovishes Signal der SNB angesehen werden, denn das sehr niedrige Niveau dieser Prognosen impliziert, dass die Geldpolitik in den kommenden Jahren nur sehr akkommodierend bleiben kann."
"Wir gehen davon aus, dass die Zinsen in den kommenden Jahren unverändert auf dem derzeitigen Niveau von -0,75% bleiben werden. Dennoch sind die Risiken nach unten gerichtet, d.h. wenn die Schweizer Wirtschaft von einem negativen Schock getroffen wird oder der Franken zu stark aufwertet, könnte die Zentralbank gezwungen sein, ihren Leitzins weiter zu senken, möglicherweise auf -1%."
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