RBNZ wartet ab und erhöht QE in diesem Jahr - UOB
|Lee Sue Ann, Ökonomin bei der UOB Group, analysiert die jüngste Sitzung der RBNZ, bei der sie die OCR unverändert bei 0,25% beließ.
Wichtige Zitate
"Auf ihrer April-Sitzung beschloss die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), das derzeitige stimulierende Niveau der geldpolitischen Einstellungen beizubehalten - die Official Cash Rate (OCR) bleibt bei 0,25%, und die Programme zum Ankauf von Vermögenswerten in großem Maßstab (LSAP) und zur Kreditvergabe (FLP) bleiben unverändert."
"Die begleitende Medienmitteilung war relativ kurz, wobei die RBNZ erklärte, dass sie sich damit einverstanden erklärt hat, ihre derzeitigen stimulierenden geldpolitischen Einstellungen beizubehalten, bis sie zuversichtlich ist, dass die Verbraucherpreisinflation auf dem Mittelwert der Zielvorgabe von 2 % pro Jahr gehalten werden kann und dass die Beschäftigung auf oder über ihrem maximalen nachhaltigen Niveau liegt. Die Erfüllung dieser Anforderungen wird viel Zeit und Geduld erfordern. Der Ausschuss stimmte auch darin überein, dass er bereit ist, die OCR zu senken, falls erforderlich."
"Was die Geldpolitik anbelangt, glauben wir, dass die Entscheidungsträger bei der RBNZ bereit sein müssen, den Hebel umzulegen, wenn die zugrunde liegende Dynamik zu kippen droht. Im Moment denken wir, dass negative Zinssätze ein Risiko darstellen, aber ein zunehmend geringes. Wir empfehlen, den Leitzins unverändert bei 0,25 % zu belassen. Wahrscheinlicher ist, dass eine weitere quantitative Lockerung durchgeführt wird. Wir gehen davon aus, dass die RBNZ das "Funding for Lending"-Programm und ihre Ankäufe von Vermögenswerten ausweiten wird. Angesichts des heißen Immobilienmarktes und der Sorgen um risikoreiche Kredite wird die RBNZ wahrscheinlich auch an der makroprudenziellen Front härter durchgreifen."
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