Mexikanischer Peso rutscht ab, da Zinssenkung der Banxico bevorsteht und US-Dollar sich erholt

• Mexikanischer Peso schwächt sich vor der erwarteten Zinssenkung der Banxico um 50 Basispunkte.
• Nachlassende Inflationssignale aus den US-Daten und Powells Ton, aber der Dollar findet Unterstützung angesichts stabiler Fed-Politik.
• USD/MXN springt nach einem Rückgang unter eine wichtige Konsolidierungszone, während der Fokus nun auf den Widerstandsniveaus liegt.

Der mexikanische Peso (MXN) schwächt sich während der US-Sitzung am Donnerstag gegenüber dem US-Dollar (USD), da die Händler die Erwartungen an die Geldpolitik in beiden Ländern vor einer wichtigen Zinssatzentscheidung der Bank von Mexiko (Banxico) neu kalibrieren.

Zum Zeitpunkt des Schreibens wird USD/MXN bei etwa 19,48 gehandelt und liegt damit um 0,49 % im Plus, da der US-Dollar seine Erholung fortsetzt und der mexikanische Peso vor der Zinssatzentscheidung der Banxico unter Druck bleibt. 

Während allgemein erwartet wird, dass die Banxico eine Zinssenkung um 50 Basispunkte vornimmt, liegt der Fokus des Marktes auf dem Ton der Erklärung und möglichen Signalen über den zukünftigen Lockerungspfad. Auf der US-Seite haben die schwachen Inflations- und Einzelhandelsdaten, die am Donnerstag veröffentlicht wurden, wenig dazu beigetragen, die Erholung des Dollars zu behindern, da die Kommentare von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell zur Flexibilität der Politik die vorsichtige Haltung der Zentralbank nicht wesentlich verändert haben.

Erwartungen an Zinssenkungen der Banxico belasten den Peso, während die Fed Stabilität signalisiert

Die politische Divergenz zwischen der Banxico und der Federal Reserve bleibt ein entscheidender Treiber der USD/MXN-Preisentwicklung. Es wird erwartet, dass die Banxico die Zinssätze in der siebten aufeinanderfolgenden Sitzung senkt und den Leitzins von 9,0 % auf 8,5 % senkt, um auf die nachlassende Inflation und wachsende inländische wirtschaftliche Herausforderungen zu reagieren. Im Gegensatz dazu hat die Federal Reserve die Zinssätze unverändert gelassen und eine restriktive Haltung beibehalten, während sie versucht, die Inflation nachhaltig auf ihr Ziel von 2 % zurückzuführen.

Während Fed-Vorsitzender Jerome Powell die Notwendigkeit eines anpassungsfähigeren politischen Rahmens als Reaktion auf anhaltende Angebotsengpässe anerkannte, bekräftigte er auch den festen Fokus der Fed auf die Verankerung der Inflationserwartungen. Seine Kommentare, gepaart mit den am Donnerstag veröffentlichten schwächeren US-Inflations- und Einzelhandelsdaten, neigten zunächst die Stimmung in Richtung eines dovishen Fed-Ausblicks. Der US-Dollar hat jedoch wieder Boden gutgemacht, da die Anleger vorsichtig bleiben vor weiteren Mitteilungen der Fed und die Märkte auf die Leitlinien der Banxico zur zukünftigen Zinssenkung warten. Der Peso hingegen steht unter neuem Druck, da die Händler die Auswirkungen einer fortgesetzten geldpolitischen Lockerung in Mexiko abwägen.

Täglicher Überblick über den mexikanischen Peso: Banxico im Fokus

• Schwache PPI-Inflationsdaten: Der Erzeugerpreisindex (PPI) fiel im April um 0,5 % MoM (vs. +0,2 % erwartet), während der Gesamt-PPI YoY auf 2,4 % von 2,7 % zurückging, was auf nachlassenden Preisdruck auf Großhandelsniveau hinweist und den Desinflationstrend verstärkt.
• Kerninflation schwächt sich: Kern-PPI, der Lebensmittel und Energie ausschließt, sank um 0,5 % MoM und verlangsamte sich auf 3,1 % YoY (von 4 %), was auf eine breite Abkühlung der zugrunde liegenden Inflation hinweist und die Wahrscheinlichkeit zukünftiger geldpolitischer Lockerungen der Fed erhöht.
• Einzelhandelsumsätze gemischt: Die Einzelhandelsumsätze stiegen um 0,1 % MoM, was die Erwartungen knapp übertraf, aber die Kontrollgruppe fiel um 0,2 % gegenüber einer Prognose von 0,5 %—was auf einen schwachen zugrunde liegenden Konsum und potenzielle Abwärtsrisiken für das BIP im zweiten Quartal hinweist.
• Banxico-Zinssenkungen: Die Bank von Mexiko hat die Zinssätze in sechs aufeinanderfolgenden Sitzungen seit August gesenkt. Eine Zinssenkung um 50 Basispunkte am Donnerstag würde eine kumulierte Senkung von 250 Basispunkten (2,50 %) über sieben Sitzungen markieren.
• Fed-Haltung: Im Gegensatz dazu hat die Fed in demselben Zeitraum die Zinssätze dreimal gesenkt und ihren Leitzins auf den Bereich von 4,50 %–4,25 % von 5,50 %–5,25 % gesenkt.
• Marktsensibilität gegenüber Überraschungen: Schwächere US-Daten haben die Marktspekulation über mögliche Zinssenkungen der Fed später in diesem Jahr neu belebt. Wenn zukünftige Daten weiterhin schwach bleiben, könnte dies den US-Dollar unter Druck setzen, während stärkere Werte wahrscheinlich die höhere Haltung der Fed bekräftigen würden.
• Handelskonflikte mit den USA: Steigende Handelskonflikte zwischen den USA und Mexiko bedrohen die exportabhängige Wirtschaft Mexikos, in der über 80 % der Exporte in die USA gehen. Zölle auf Waren wie Stahl und Aluminium könnten die Lieferketten stören, die Anlegerstimmung dämpfen und das Wachstum belasten.
• Entwicklungen in der Zollpolitik: Die USA haben 25 % Zölle auf bestimmte mexikanische Importe verhängt, die nicht durch das USMCA abgedeckt sind, und dabei nationale Sicherheits- und Drogenbekämpfungsbedenken angeführt, was die Unsicherheit im bilateralen Handelsumfeld erhöht.
• Vorschlag zur Überprüfung des USMCA: Laut Reuters hat Mexikos Wirtschaftsminister vorgeschlagen, eine frühzeitige Überprüfung des USMCA einzuleiten.

USD/MXN erholt sich von den jüngsten Tiefstständen und testet Widerstand bei sich änderndem Momentum

USD/MXN ist von den jüngsten Tiefstständen gesprungen und hat sich über die wichtige psychologische Unterstützung bei 19,40 und über das April-Tief bewegt. Das Paar hat seinen früheren Ausbruch umgekehrt und testet nun Widerstandsniveaus nach einem entscheidenden Schritt von der unteren Grenze des vorherigen Konsolidierungsbereichs, der im lila Kasten hervorgehoben ist. Diese Erholung deutet auf eine Veränderung des kurzfristigen Momentums hin und mildert den vorherrschenden bärischen Trend.

Die Erholung richtet den unmittelbaren Fokus auf den 10-Tage-Simple Moving Average (SMA), der derzeit bei 19,54 liegt, und das 78,6 % Fibonacci-Retracement des Oktober-Februar-Rallys bei 19,57. Ein nachhaltiger Durchbruch über diese Zone würde ein bedeutenderes bullisches Umkehrsignal signalisieren und möglicherweise den Weg zur psychologischen Marke von 19,60 und dem 23,6 % Fibonacci-Retracement bei 19,72 öffnen.

Auf der Abwärtsseite fungiert der frühere Widerstand bei 19,40 nun als erste Unterstützung. Ein Versagen, dieses Niveau zu halten, würde den Bereich von 19,30 erneut exponieren, wobei stärkere Unterstützung bei dem Oktober-Tief von 19,11 liegt—einem kritischen mittelfristigen Niveau. Ein Durchbruch unter 19,11 würde ein erneutes bärisches Momentum bestätigen und die Tür zur psychologischen Marke von 19,00 öffnen.

Der Relative Strength Index (RSI) hat sich auf 41,38 stabilisiert, was auf ein stabilisierendes Momentum hinweist, aber weiteres Aufwärtspotenzial lässt sich erkennen, bevor überkaufte Bedingungen erreicht werden. Insgesamt markiert die aktuelle Erholung einen potenziellen Wendepunkt, wobei die bevorstehenden Leitlinien der Banxico und die Marktreaktion auf den geldpolitischen Ausblick der Fed wahrscheinlich bestimmen werden, ob die Erholung sich fortsetzt oder ins Stocken gerät.

USD/MXN Tageschart