Japanischer Yen hat Schwierigkeiten, bescheidene Gewinne gegenüber dem schwachen Dollar auszubauen; Blick auf den VPI in Tokio am Freitag

• Der japanische Yen zieht am Donnerstag einige Dip-Käufer an, obwohl es an Anschlusskäufen mangelt.
• Die hawkishe Haltung der BoJ und Spekulationen über Interventionen verleihen dem JPY etwas Unterstützung.
• Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Gesundheit Japans und politische Unsicherheiten halten die JPY-Bullen zurück.

Der japanische Yen (JPY) bleibt am Donnerstag gegenüber einem schwächeren US-Dollar (USD) auf der Überholspur, während das Währungspaar USD/JPY um die Marke von 153,00 in die europäische Sitzung handelt. Spekulationen, dass die japanischen Behörden eingreifen würden, um eine weitere Schwäche der heimischen Währung zu stoppen, zusammen mit der hawkischen Haltung der Bank of Japan (BoJ), erwiesen sich als Schlüsselfaktoren, die den JPY stützen. Der USD hingegen bleibt nahe einem Vierjahrestief, während Wetten auf eine weitere geldpolitische Lockerung durch die US-Notenbank (Fed) und die Unsicherheiten im Zusammenhang mit den Entscheidungen des US-Präsidenten Donald Trump bestehen.

Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Gesundheit Japans im Zuge der aggressiven Ausgaben- und Steuerkürzungspläne von Premierministerin Sanae Takaichi halten die JPY-Bullen davon ab, neue Wetten abzuschließen. Darüber hinaus trägt die politische Unsicherheit vor einer vorgezogenen Wahl am 8. Februar und ein insgesamt positiver Risikoton dazu bei, die Gewinne des sicheren Hafens JPY zu begrenzen. Dies wiederum hilft, den Abwärtstrend des USD/JPY-Paares zu begrenzen, da die Händler nun auf die Veröffentlichung der wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA warten, um vor den neuesten Verbraucherpreisdaten aus der japanischen Hauptstadt Tokio am Freitag einen Impuls zu erhalten.

Die JPY-Bullen scheinen zögerlich, da fiskalische Probleme und politische Unsicherheit die hawkische BoJ ausgleichen

• Die Zinsüberprüfungen der Federal Reserve von New York für das USD/JPY-Paar am vergangenen Freitag, nach einem ähnlichen Aufruf des japanischen Finanzministeriums, schürten die Spekulation, dass eine koordinierte US-japanische Intervention zur Stärkung des japanischen Yen bevorstehen könnte.
• Darüber hinaus warnte Japans Premierministerin Sanae Takaichi am Sonntag, dass die Beamten bereitstehen, notwendige Schritte gegen spekulative und hochgradig anormale Marktbewegungen zu unternehmen, was die Erwartungen verstärkt, dass die Behörden eingreifen würden, um die JPY-Schwäche zu stoppen.
• In der Zwischenzeit hielt die Bank of Japan die kurzfristigen Zinssätze letzte Woche bei 0,75%, während sie ihre Wirtschafts- und Inflationsprognosen für das Haushaltsjahr 2026 anhob. Die Zentralbank signalisierte auch ihre Bereitschaft, die weiterhin niedrigen Kreditkosten weiter zu erhöhen.
• Die JPY-Bullen scheinen jedoch zögerlich zu sein, da Bedenken hinsichtlich der langfristigen Nachhaltigkeit der Schuldenlevels Japans bestehen, insbesondere nachdem PM Takaichi Pläne enthüllt hat, die Mehrwertsteuer des Landes auszusetzen, falls ihre Liberaldemokratische Partei die Wahl am 8. Februar gewinnt.
• Der US-Dollar hingegen hat Schwierigkeiten, von der moderaten Erholung des Vortages von einem vierjährigen Tief zu profitieren, angesichts wirtschaftlicher und politischer Risiken, die mit den Entscheidungen von US-Präsident Donald Trump verbunden sind, sowie dovishen Erwartungen an die Federal Reserve.
• Wie erwartet hielt die Fed die Zinsen am Ende einer zweitägigen Sitzung am Mittwoch stabil – ihre erste Pause nach drei Zinssenkungen im letzten Jahr. Allerdings stimmten die Gouverneure Stephen Miran und Christopher Waller gegen eine Zinssenkung um 25 Basispunkte.
• Dennoch scheinen die Anleger überzeugt zu sein, dass die Fed den Status quo bis zum Ende dieses Quartals und möglicherweise bis zum Ende der Amtszeit von Vorsitzendem Jerome Powell im Mai aufrechterhalten wird, obwohl sie immer noch zwei weitere Zinssenkungen im Jahr 2026 einpreisen.
• Darüber hinaus lenkt eine strafrechtliche Untersuchung von Powell durch das Justizministerium und ein sich entwickelnder Versuch, Fed-Gouverneurin Lisa Cook zu entlassen, die Aufmerksamkeit auf die Unabhängigkeit der Zentralbank, was dem USD nicht hilft, bedeutende Käufer anzuziehen.
• Trump sagte Anfang dieser Woche voraus, dass die Zinsen sinken würden, nachdem der neue Vorsitzende übernommen hat. US-Finanzminister Scott Bessent sagte am Mittwoch, dass Trumps Wahl für den Fed-Vorsitz in den kommenden Wochen erfolgen könnte, was die USD-Bullen in die Defensive drängt.
• Der US-Wirtschaftskalender für Donnerstag sieht die Veröffentlichung der üblichen wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung vor. Die Daten könnten später während der nordamerikanischen Sitzung für einige Impulse sorgen, obwohl der Fokus auf dem CPI-Bericht aus Tokio liegen wird, der am Freitag fällig ist.

USD/JPY könnte Schwierigkeiten haben, über den 100-Tage-Unterstützungsbruch zurückzukehren

Das nächtliche Scheitern, über der Marke von 154,00 Akzeptanz zu finden und die Ablehnung nahe dem 100-Tage Simple Moving Average (SMA), begünstigt die USD/JPY-Bären. Die genannte Marke nähert sich auch einem horizontalen Unterstützungsbruchpunkt und sollte als entscheidender Wendepunkt für kurzfristige Händler fungieren. Die Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Linie liegt unter der Signallinie und unter null. Das Histogramm weitet sich auf der negativen Seite aus und verstärkt das Abwärtsmomentum. Der Relative Strength Index (RSI) bei 33 signalisiert ein gedämpftes Momentum nahe dem überverkauften Bereich.

In der Zwischenzeit steigt der 100-Tage-SMA weiterhin und unterstreicht den breiteren Aufwärtstrend, obwohl das USD/JPY-Paar darunter bleibt und eine bärische kurzfristige Neigung beibehält. Da der Preis unter dem steigenden Durchschnitt begrenzt ist, bleiben Erholungen begrenzt und der Weg des geringsten Widerstands zeigt kurzfristig nach unten. Ein täglicher Schlusskurs über dem Durchschnitt könnte den Druck verringern und den Ton ändern, aber ein anhaltend negativer MACD und ein RSI, der im niedrigen 30er-Bereich verankert ist, würden die Verkäufer weiterhin kontrollieren.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst.)