Yen gibt einen Teil der Intraday-Gewinne gegen schwächeren USD wieder ab - Aufwärtstendenz bleibt bestehen
| |Übersetzung überprüftZum Original- Der japanische Yen hat Schwierigkeiten, von seinen bescheidenen Intraday-Gewinnen am Donnerstag zu profitieren.
- Hoffnungen auf weitere Konjunkturmaßnahmen aus China heben die Risikostimmung und belasten den JPY.
- Die divergierenden Erwartungen zwischen BoJ und Fed sollten den Aufwärtstrend des USD/JPY-Paares begrenzen.
Der japanische Yen (JPY) zog einige Intraday-Verkäufer an, nachdem er während des asiatischen Handels zugelegt hatte, da eine leichte Verbesserung der globalen Risikostimmung, die durch Hoffnungen auf weitere Konjunkturmaßnahmen in China gestützt wurde, traditionelle sichere Anlagen untergrub. Die Ungewissheit über die Zollpläne von US-Präsident Donald Trump und deren Auswirkungen auf die Weltwirtschaft könnte den Optimismus jedoch dämpfen. Darüber hinaus könnte die zunehmende Akzeptanz, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinsen weiter anheben wird, den Yen als sicheren Hafen weiter stützen.
Darüber hinaus dürfte die Divergenz zwischen der BoJ und der US-Notenbank (Fed), die signalisiert hat, dass sie die Kreditkosten in diesem Jahr zweimal senken wird, dazu beitragen, die Abwärtsbewegung des JPY als Niedrigzinswährung zu begrenzen. Darüber hinaus hält ein moderater Rückgang des US-Dollars (USD) von einem Dreiwochenhoch die USD/JPY-Paarung im roten Bereich unterhalb des Mittelwerts von 150,00. Händler könnten auch die Veröffentlichung des Tokioter CPI und des US PCE Preisindex am Freitag abwarten. In der Zwischenzeit könnten die US-Makrodaten am Donnerstag für etwas Auftrieb sorgen.
Die Bullen des japanischen Yens werden vorsichtig angesichts einer Verbesserung der Risikostimmung; die Abwärtsbewegung scheint begrenzt
- Chinas Vizepremier Ding Xuexiang sagte am Donnerstag, dass die Regierung in diesem Jahr proaktive makroökonomische Maßnahmen umsetzen und das Wachstumsziel für das gesamte Jahr erreichen werde. Xuexiang fügte hinzu, dass sich der Verbesserungstrend in Chinas Wirtschaft weiter konsolidiert hat, warnte jedoch, dass es einen signifikanten Anstieg der Unsicherheiten in der Welt gibt.
- US-Präsident Donald Trump kündigte am Mittwoch an, dass er am 2. April 25% Zölle auf alle importierten Fahrzeuge und ausländisch hergestellte Autoteile erheben werde, was den globalen Handelskrieg ausweitet. Dies kommt zusätzlich zu bevorstehenden reziproken Zöllen gegen mindestens 15 Länder in der nächsten Woche und belastet die Stimmung der Investoren, was als Unterstützung für den sicheren Hafen des japanischen Yens angesehen wird.
- Investoren scheinen überzeugt zu sein, dass die Bank of Japan die Zinssätze weiterhin anheben wird, da erwartet wird, dass das starke Lohnwachstum den Konsum stützen und in breitere Inflationstrends einfließen wird. Hinzu kommt, dass das neue Vorstandsmitglied der BoJ, Junko Koeda, am Mittwoch sagte, dass verschiedene Indikatoren zeigen, dass die zugrunde liegende Inflation nachhaltig auf 2% zusteuert.
- In der Zwischenzeit hat die Federal Reserve ihre Wachstumsprognose aufgrund der Unsicherheit über die Auswirkungen von Trumps Handelspolitik nach unten revidiert und signalisiert, dass sie bis Ende dieses Jahres zwei Zinssenkungen um 25 Basispunkte vornehmen wird. Dies hilft dem US-Dollar nicht, von seinem jüngsten Anstieg auf ein Drei-Wochen-Hoch während der asiatischen Sitzung am Donnerstag zu profitieren.
- Der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, sagte in einem Interview mit der Financial Times (FT) am Mittwoch, dass es länger als erwartet dauern könnte, bis die nächste Zinssenkung kommt, aufgrund der wirtschaftlichen Unsicherheit. Goolsbee glaubte jedoch, dass die Kreditkosten in 12-18 Monaten deutlich niedriger sein würden, obwohl abwarten die richtige Vorgehensweise sei.
- Separat wiederholte der Präsident der Minneapolis Fed, Neel Kashkari, dass „wir große Fortschritte bei der Senkung der Inflation gemacht haben, aber es gibt noch mehr zu tun.“ Kashkari erkannte an, dass der Arbeitsmarkt stark geblieben ist und dass die politische Unsicherheit die Arbeit der Fed kompliziert.
- Der Präsident der St. Louis Fed, Alberto Musalem, sagte, dass die Risiken, dass die Inflation über 2% stagniert oder kurzfristig steigt, zugenommen zu haben scheinen. Wenn der Arbeitsmarkt stark bleibt und die zweiten Tarifwirkungen offensichtlich werden, könnte die US-Zentralbank gezwungen sein, die Zinsen länger hoch zu halten oder eine restriktivere Politik in Betracht zu ziehen, fügte Musalem hinzu.
- Das US-Handelsministerium berichtete am Mittwoch, dass die Bestellungen langlebiger Güter im Februar um 0,9% im Vergleich zu dem revidierten Anstieg von 3,3% im Vormonat gestiegen sind. Darüber hinaus stiegen die Kern langlebigen Güter, die den volatilen Transportsektor ausschließen, um 0,7%. Die Werte lagen über den Konsensschätzungen und gaben dem USD-Index einen moderaten Auftrieb.
- Der Wirtschaftskalender der USA für Donnerstag umfasst die Veröffentlichung des endgültigen BIP für das vierte Quartal, die üblichen wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung und die ausstehenden Hausverkäufe. Der Fokus wird jedoch auf dem US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) am Freitag liegen, der einige Hinweise auf den Zinssenkungspfad der Fed geben und die Preisdynamik des USD beeinflussen könnte.
USD/JPY muss über der runden Marke von 151,00 Akzeptanz finden, damit die Bullen kurzfristig die Kontrolle behalten
Aus technischer Sicht rechtfertigt die Unfähigkeit des USD/JPY-Paares, auf dem kürzlichen Ausbruchsmomentum über dem 200-Perioden-Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart aufzubauen und das Scheitern nahe der 151,00-Marke am Dienstag, Vorsicht für die Bullen. Dennoch haben die Oszillatoren auf dem Tageschart gerade begonnen, positive Dynamik zu gewinnen und unterstützen die Aussichten auf das Auftreten von Dip-Käufern. Daher könnte jede weitere Schwäche unterhalb der psychologischen Marke von 150,00 in der Nähe des Bereichs von 149,55 Unterstützung finden. Einige Folgeverkäufe könnten jedoch die Kassakurse anfällig machen, um den Rückgang in Richtung der 149,00-Marke auf dem Weg zur Unterstützung bei 148,75-148,70 zu beschleunigen. Letztere fällt mit dem 100-Perioden-SMA auf dem 4-Stunden-Chart zusammen, dessen Bruch die Neigung zugunsten bärischer Händler verschieben könnte.
Auf der anderen Seite könnte jede positive Bewegung über den Bereich von 150,50-150,60 weiterhin auf Hindernisse nahe der 151,00-Marke stoßen. Dies wird gefolgt von dem monatlichen Zwischentief, das sich im Bereich von 151,30 befindet, das, wenn es überwunden wird, die Bühne für eine Ausweitung der jüngsten Erholung von einem Mehrmonatstief bereiten wird. Die anschließende Aufwärtsbewegung sollte es dem USD/JPY-Paar ermöglichen, die 152,00 runde Marke zurückzuerobern.
Risikostimmung FAQs
Die Begriffe „Risk-on“ und „Risk-off“ beschreiben die Risikobereitschaft der Anleger. In einer „Risk-on“-Phase sind Investoren bereit, in risikoreichere Anlagen zu investieren, während sie in einer „Risk-off“-Phase sicherere Anlagen bevorzugen.
In „Risk-on“-Phasen steigen die Aktienmärkte, und auch Rohstoffe – abgesehen von Gold – gewinnen an Wert, da sie von einem positiven Wachstumsausblick profitieren. Währungen von rohstoffexportierenden Ländern sowie Kryptowährungen legen zu. In „Risk-off“-Zeiten gewinnen Staatsanleihen an Wert, Gold steigt, und sichere Währungen wie der Japanische Yen, der Schweizer Franken und der US-Dollar werden bevorzugt.
Währungen von rohstoffreichen Ländern wie Australien, Kanada und Neuseeland profitieren in Phasen der Risikobereitschaft („Risk-on“), da Rohstoffe in Zeiten wirtschaftlicher Expansion tendenziell im Preis steigen.
Die Währungen, die in Phasen von „Risk-off“-Stimmungen typischerweise an Wert gewinnen, sind der US-Dollar (USD), der japanische Yen (JPY) und der Schweizer Franken (CHF). Der US-Dollar profitiert in Krisenzeiten von seiner Rolle als Weltreservewährung, da Investoren vermehrt US-Staatsanleihen kaufen, die als besonders sicher gelten. Dies liegt daran, dass es als unwahrscheinlich angesehen wird, dass die größte Volkswirtschaft der Welt zahlungsunfähig wird. Der Yen verzeichnet durch die hohe Nachfrage nach japanischen Staatsanleihen Zuwächse, da ein Großteil dieser Anleihen von inländischen Investoren gehalten wird, die selbst in Krisenzeiten kaum Verkaufsdruck erzeugen. Der Schweizer Franken wird aufgrund strenger Bankgesetze, die den Kapitalschutz verbessern, als sicherer Hafen betrachtet.
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