Yen fällt auf Wochentief zum Dollar – Fiskalsorgen belasten BoJ-Wirkung

• Der japanische Yen zieht einige Verkaufsaktivitäten an, da die Bedenken über die fiskalische Gesundheit Japans wachsen.
• Die Entscheidung der BoJ, die Zinsen unverändert zu lassen, und die hawkische Aussicht inspirieren die JPY-Bullen nur wenig.
• Ein moderater Anstieg des USD bietet dem USD/JPY-Paar trotz Interventionsängsten zusätzlichen Auftrieb.

Der japanische Yen (JPY) setzt seine relative Underperformance während der frühen europäischen Sitzung am Freitag fort, da die inländische politische Unsicherheit und fiskalische Bedenken die hawkische Aussicht der Bank of Japan (BoJ) überschattet. Wie allgemein erwartet, beschloss die BoJ, den kurzfristigen Zinssatz unverändert zu lassen, während sie ihre Wachstums- und Inflationsprognosen für das Haushaltsjahr 2026 anhob. Dies beeindruckt jedoch die Bullen nur wenig, da Erwartungen an ehrgeizigere fiskalisch expansive Politiken unter Premierministerin Sanae Takaichi bestehen.

In der Zwischenzeit haben sich die geopolitischen Risiken erheblich verringert, nachdem US-Präsident Donald Trump seine Wende bezüglich Grönland vollzogen hat. Dies wird als weiterer Faktor angesehen, der den sicheren Hafen-Status des JPY untergräbt und zu dem Rückgang beiträgt, trotz Spekulationen, dass die Behörden intervenieren könnten, um weitere Schwächen der inländischen Währung zu stoppen. Der US-Dollar (USD) hingegen erholt sich leicht von der Nähe eines zweiwöchigen Tiefs, das am Vortag getestet wurde, und drückt das USD/JPY-Paar weiter näher an die 159,00-Marke.

Die Verkaufsneigung des japanischen Yen bleibt ungebrochen trotz der hawkischen Aussicht der BoJ

• Wie allgemein erwartet, beschlossen die Vorstandsmitglieder der Bank of Japan, den kurzfristigen Zinssatz bei 0,75% zu belassen, nach dem Abschluss des zweitägigen geldpolitischen Überprüfungstreffens am Freitag.
• Die Zentralbank hob ihre Wachstumsprognose für die Haushaltsjahre 2025 und 2026 an und erhöhte die medianen realen BIP-Prognosen auf 0,9% und 1,0% respektive, von zuvor 0,7%. Die BoJ überarbeitete auch ihre mediane Kern-CPI-Prognose für das Haushaltsjahr 2026 auf 1,9% von 1,8%, während das Haushaltsjahr 2027 stabil bei 2,0% blieb.
• Daten, die heute früher veröffentlicht wurden, zeigten, dass der nationale Verbraucherpreisindex Japans von 2,9% im Jahresvergleich auf 2,1% im Dezember fiel, während der CPI ohne frische Lebensmittel bei 2,4% im Vergleich zu 3,0% im November lag.
• Zusätzliche Details zeigten, dass der nationale CPI ohne frische Lebensmittel und Energie im Dezember von 3,0% im Vormonat auf 2,9% im Jahresvergleich zurückging, obwohl er weiterhin deutlich über dem jährlichen Ziel von 2% der BoJ liegt.
• Die Daten bestätigen die Markterwartungen an eine weitere Straffung der BoJ-Politik. Darüber hinaus zeigte eine Umfrage des Privatsektors, dass die Produktionsaktivität Japans im Januar zum ersten Mal seit sieben Monaten expandierte.
• Tatsächlich stieg der S&P Global Flash Japan Manufacturing PMI im Januar auf 51,5, den höchsten Stand seit August 2024. Hinzu kommt, dass der Index für den Dienstleistungssektor ebenfalls anstieg und von 51,1 auf 52,8 kletterte.
• Japans Premierministerin Sanae Takaichi wird am Freitag das Parlament auflösen, um am 8. Februar eine Neuwahl abzuhalten, in der Hoffnung auf ein stärkeres Mandat, um ihre ehrgeizigen fiskalisch expansiven Politiken durchzusetzen.
• Investoren haben jedoch Takaichis Vorschlag, die 8%ige Lebensmittelverbrauchsteuer für zwei Jahre zu senken, abgelehnt, was zu dem jüngsten freien Fall der Staatsanleihen führte und weiterhin auf den JPY drückt.
• Die geopolitischen Spannungen haben sich dramatisch verringert, nachdem US-Präsident Donald Trump am Mittwoch einen potenziellen Deal mit der NATO bezüglich Grönland angekündigt hat, was den sicheren Hafen-Status des JPY weiter untergräbt.
• In der Zwischenzeit markieren die hawkischen Erwartungen der BoJ eine signifikante Divergenz im Vergleich zur wachsenden Akzeptanz, dass die US-Notenbank die Kreditkosten in diesem Jahr mindestens noch zweimal senken wird.
• Abgesehen davon gleicht der breitere De-Dollarization-Trend die optimistischen US-Daten vom Donnerstag aus und zieht den US-Dollar näher an ein zweiwöchiges Tief, was möglicherweise weiter dazu beiträgt, das USD/JPY-Paar zu begrenzen.

USD/JPY-Bullen warten auf den Durchbruch durch den Widerstand des aufsteigenden Kanals, nahe 159,00

Der 100-Stunden einfache gleitende Durchschnitt (SMA) steigt auf 158,16, und das USD/JPY-Paar hält sich darüber, was den kurzfristigen Ton bullish hält. Die MACD-Linie liegt leicht unter der Signallinie um die Nullmarke, mit einem kleinen negativen Histogramm, das einen vorsichtigen Momentum-Hintergrund verstärkt. Der Relative Strength Index (RSI) zeigt 56, leicht über der Mittellinie, was auf ein stetiges Kaufinteresse hindeutet. Der aufsteigende Kanal von 157,35 unterstützt den Aufwärtstrend, mit Widerstand nahe 158,91. Ein entscheidender Durchbruch könnte die Gewinne ausweiten.

Die Preisbewegung respektiert die aufsteigende Struktur, während der 100-Perioden-SMA weiterhin bei 158,16 steigt und als nahe Unterstützung fungiert. Der MACD bleibt unter der Signallinie und knapp unter dem Nullniveau, während das negative Histogramm sich verengt, was auf nachlassenden bärischen Druck hindeutet, der einem erneuten Aufwärtstrend Platz machen könnte, wenn sich das Momentum verbessert. Der RSI verbessert sich auf 56 von den mittleren 40ern, was mit stabilisierendem Kaufinteresse übereinstimmt. Die anfängliche Unterstützung liegt nahe der unteren Kanalgrenze bei 157,96. Ein Versagen, den Kanalboden zu halten, würde die Aufmerksamkeit auf Abwärtsrisiken lenken.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst.)