Indische Rupie erholt sich angesichts einer Pause in der Rallye der US-Anleiherenditen

• Die indische Rupie erholt sich gegenüber dem US-Dollar, da sich die US-Anleiherenditen abkühlen.
• US-Präsident Trump dämpft vor den Zwischenwahlen die Befürchtungen einer militärischen Aggression gegen den Iran.
• Anleger richten ihren Fokus auf die indischen VPI-Daten.

Die Indische Rupie (INR) notiert am Freitag gegenüber dem US-Dollar (USD) leicht höher. Das Währungspaar USD/INR korrigiert auf nahe 96,55, liegt damit aber weiterhin in der Nähe seines Allzeithochs von 97,00. Die indische Währung erhält eine dringend benötigte Atempause durch eine Korrekturbewegung bei den Renditen von US-Staatsanleihen.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung liegen die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen um 0,23% niedriger bei nahe 5,22%. Die Renditen von US-gestützten Wertpapieren begannen sich zu korrigieren, nachdem es ihnen nicht gelungen war, die Rallye über das Zweijahreshoch bei 5,36% hinaus auszudehnen.

Theoretisch verbessert das Szenario einer Pause bei den US-Anleiherenditen die Attraktivität risikoreicherer Vermögenswerte wie der indischen Rupie, sofern der übergeordnete Trend nicht wieder einsetzt.

Unterdessen wird auch erwartet, dass die Reserve Bank of India (RBI) zum Handelsstart interveniert hat. Laut einem Reuters-Bericht dürfte die indische Zentralbank US-Dollar verkauft haben, um die Rupie nahe ihren Rekordtiefs zu stützen.

Was führte zu der scharfen Korrektur bei den Renditen von US-Staatsanleihen?

Die Renditen von US-Staatsanleihen gerieten am Donnerstag unter Druck, nachdem die Ölpreise einen Teil ihrer Gewinne wieder abgegeben hatten, nachdem Äußerungen von Präsident Donald Trump auf Optimismus hinsichtlich der US-Iran-Diplomatie hindeuteten.

Wir [die USA] werden Iran zu keinem Zeitpunkt vor den Zwischenwahlen angreifen, die am 3.^ten November in den Vereinigten Staaten abgehalten werden," sagte US-Präsident Trump in einem Beitrag auf Truth Social und fügte hinzu: "Wir führen produktive Gespräche mit der Islamischen Republik Iran."

Ist die Rallye bei den US-Anleiherenditen vorbei?

Eine Pause in der laufenden Rallye bei den US-Anleiherenditen hat risikosensiblen Vermögenswerten etwas Erleichterung verschafft. Der breitere Trend bei den Renditen von US-Staatsanleihen dürfte jedoch noch länger anhalten, da erhebliche Investitionen von Hyperscalern weiterhin intakt bleiben und die Federal Reserve in naher Zukunft mit hoher Wahrscheinlichkeit weitere Zinserhöhungen vornehmen wird.

Analysten der Danske Bank erklärten in einer Notiz in dieser Woche, dass sich die Renditen von US-Anleihen in einem längerfristigen Aufwärtstrend befinden, nicht nur wegen des Angebots an Treasuries, sondern auch aufgrund höherer Anleiheemissionen durch Hyperscaler. Vor diesem Hintergrund warnt die Bank, dass „wir durchaus das Risiko sehen, dass die 10-jährigen und 30-jährigen Treasuries 6% erreichen, da Anleger für das lange Ende eine höhere Prämie verlangen“, und unterstreicht damit die Sorge, dass die Laufzeitprämien weiter steigen müssen, um das bevorstehende Emissionsvolumen zu absorbieren.

Im Inland hob die RBI in dieser Woche ihren Leitzins um 25 Basispunkte (bps) an und änderte ihren geldpolitischen Kurs von „neutral“ zu „kalibrierter Straffung“, was signalisiert, dass Zinssenkungen kurzfristig vom Tisch sind. Unterdessen warten Anleger auf die Daten zum Verbraucherpreisindex (CPI) für Indien für September, die am Montag veröffentlicht werden.

Was ist vom indischen CPI-Bericht zu erwarten?

Laut Societe Generale dürfte sich das Inflationsumfeld in Indien im September 2026 deutlich verschlechtern, wobei die Bank prognostiziert, dass „die Gesamtinflation des CPI [sich] im Jahresvergleich deutlich auf 5,6% erhöhen wird, nach 4,8% im August, angeführt von der Lebensmittelinflation, die wahrscheinlich auf rund 7,5% im Jahresvergleich gestiegen ist.“ Societe Generale fügt hinzu, dass sich die Bewegung nicht auf volatile Komponenten beschränkt, und merkt an: „Wir erwarten außerdem, dass die Kerninflation des CPI sich 4,5% im Jahresvergleich annähert, was darauf hindeutet, dass sich der zugrunde liegende Preisdruck trotz der relativ gedämpften Nachfrage im Massenmarkt verstärkt.“

Technische Analyse: USD/INR tut sich schwer, das Allzeithoch nahe 97,00 erneut zu erreichen

Im Tageschart notiert USD/INR bei 96,55 und behält damit eine bullische kurzfristige Tendenz bei, da der Spotkurs über dem 20-Tage exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) bei 96,12 bleibt.

Die Positionierung über diesem kurzfristigen Trendindikator deutet darauf hin, dass die zugrunde liegende Nachfrage weiterhin vorhanden ist, während der Relative Strength Index (14) bei 65,14 im positiven Bereich bleibt, aber noch nicht überkauft ist, was darauf hindeutet, dass das bullische Momentum konstruktiv, aber nicht extrem ist.

Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung beim 20-Tage-EMA bei 96,12, wobei ein täglicher Schlusskurs darunter auf nachlassenden Aufwärtsdruck hindeuten und eine tiefere Korrekturphase eröffnen würde. Auf der Oberseite bleibt das Allzeithoch nahe 97,00 die wichtigste Hürde.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)