Gold kämpft, da erhöhte US-Treasury-Renditen eine dovishe Neupositionierung der Fed überwiegen
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- Gold bleibt gedämpft, da ein stärkerer US-Dollar und steigende Renditen von US-Staatsanleihen die Nachfrage begrenzen.
- Schwächer als erwartet ausgefallene US-Inflationsdaten verringern die Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed im Oktober und bieten Gold nur begrenzte Unterstützung.
- Das tägliche Setup bleibt bärisch, während XAU/USD unter dem mittleren Bollinger-Band handelt.
Gold (XAU/USD) tritt am Donnerstag auf der Stelle, da ein stärkerer US-Dollar (USD) und erhöhte Renditen von US-Staatsanleihen die Aufwärtsbewegung begrenzen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert XAU/USD bei rund 4,79 USD, ein Plus von 0,54 % am Tag, da das Edelmetall Mühe hat, seine frühe Erholung auszubauen.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 101,75, nachdem er im Tagesverlauf zuvor auf ein neues Jahreshoch von 101,99 gestiegen war. Unterdessen liegt die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen US-Staatsanleihen bei 5,30%, nachdem sie 5,34% erreicht hatte, den höchsten Stand seit 2002.
Höhere Renditen von US-Staatsanleihen erhöhen die Opportunitätskosten für das Halten zinsloser Anlagen wie Gold, während ein stärkerer US-Dollar das Edelmetall für Käufer, die andere Währungen verwenden, teurer macht.
Neue am Donnerstag veröffentlichte Daten zeigten, dass sich der US-Arbeitsmarkt weiterhin in solider Verfassung befindet. Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung fielen in der Woche bis zum 26. September auf 197.000 und lagen damit unter den Erwartungen von 200.000 sowie unter dem vorherigen Wert von 198.000. Der gleitende Vier-Wochen-Durchschnitt sank ebenfalls von 202.500 auf 200.000.
Die Zahlen folgen auf den ADP-Bericht vom Mittwoch, der zeigte, dass die Beschäftigung im privaten Sektor im September um 90.000 gestiegen ist und damit die Prognose von 70.000 übertroffen sowie gegenüber 36.000 im August zugelegt hat.
Der Präsident der Fed von Minneapolis, Neel Kashkari, sagte am Donnerstag: "Eine Arbeitslosenquote von 4,1 % ist gut, der Arbeitsmarkt ist gesund," und merkte zugleich an, dass "die Konsumausgaben in der gesamten Wirtschaft stark sind." Kashkari fügte hinzu: "Wir werden tun, was nötig ist, um die Inflation auf das Ziel zu bringen," warnte jedoch: "Wenn wir die Zinsen weiter anheben, wird das unterschiedliche Teile der Wirtschaft unterschiedlich unter Druck setzen."
Die Märkte haben jedoch ihre Erwartungen zurückgeschraubt, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinsen in diesem Monat anheben wird, nachdem am Mittwoch schwächer als erwartet ausgefallene Daten zum Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) veröffentlicht wurden. Die PCE-Kerninflation stieg im Monatsvergleich um 0,2 % und lag damit unter der Prognose von 0,3 %, während die Jahresrate unverändert bei 3,0 % blieb und damit unter den Erwartungen von 3,3 % lag.
Das CME FedWatch Tool zeigt, dass Händler nun eine Wahrscheinlichkeit von etwa 36% sehen, dass die US-Notenbank auf ihrer Sitzung am 27.-28. Oktober die Zinsen anheben wird, nach 70% zu Beginn dieser Woche. Die dovishe Neubewertung bietet Gold etwas Unterstützung, obwohl Händler eine weitere Zinserhöhung später in diesem Jahr nicht ausschließen.
Eine Aufwärtsrevision des US-Wirtschaftswachstums unterstrich die anhaltende Widerstandsfähigkeit der größten Volkswirtschaft der Welt. Das annualisierte Bruttoinlandsprodukt (BIP) stieg im zweiten Quartal um 2,2 % und lag damit über der Prognose der Ökonomen von 1,5 %. Das robuste Wirtschaftswachstum und die soliden Arbeitsmarktbedingungen geben der Fed mehr Spielraum, die Inflation zu bekämpfen, die weiterhin über ihrem Ziel von 2 % liegt.
Unterdessen hält der mangelnde Fortschritt bei den US-iranischen Verhandlungen zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus die Ölpreise erhöht und die Inflationsrisiken nach oben gerichtet, was die Argumente für eine straffere Geldpolitik stützt.
Mit Blick nach vorn warten Händler später während der US-Handelszeiten auf den US ISM Einkaufsmanagerindex (EMI) für das verarbeitende Gewerbe sowie auf Reden von Fed-Vertretern, gefolgt vom Bericht über die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls, NFP), der am Freitag ansteht.
Technische Analyse: Bärische Tendenz hält an, da der RSI unter 50 bleibt
Auf dem Tageschart behält XAU/USD eine kurzfristig bärische Tendenz bei, da der Kurs unter dem 20-Tage-Bollinger-Simple-Moving-Average (SMA) bei 4.301 USD liegt. Das Edelmetall bleibt zudem deutlich unter dem oberen Bollinger-Band bei 4.471 USD gedeckelt, wodurch Erholungsversuche begrenzt bleiben, während der Relative Strength Index (RSI) bei rund 40 und ein negativer Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Wert sowohl auf ein begrenztes bullishes Momentum als auch auf einen korrigierenden Ton innerhalb eines schwächer werdenden Trends hindeuten, wie der Average Directional Index (ADX) nahe 19 nahelegt.
Auf der Abwärtsseite ergibt sich die unmittelbare Unterstützung am unteren Bollinger-Band nahe 4.131 USD, vor dem horizontalen Boden bei 4.100 USD, wobei eine tiefere bärische Ausdehnung die Marke von 4.000 USD freilegen würde. Auf der Oberseite würden Erholungsversuche zunächst auf Widerstand am 20-Tage-Bollinger-SMA bei 4.301 USD stoßen, gefolgt vom oberen Band bei 4.471 USD, während sich eine stärkere bullishe Umkehr erst bei einem nachhaltigen Ausbruch über die strukturelle Barriere bei 4.700 USD bilden würde.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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