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Euro weitet Verlustserie gegenüber dem Britischen Pfund aus und fällt auf 16-Monats-Tief

  • EUR/GBP reduziert die intraday Verluste, nachdem es auf den schwächsten Stand seit Juni 2025 gefallen war.
  • Frankreichs fiskalische und politische Sorgen bleiben die Hauptbelastung für den Euro.
  • Fiskalische Sorgen auf beiden Seiten des Ärmelkanals machen den Euro anfälliger als das Pfund.

EUR/GBP macht am Mittwoch einen Teil seines intraday Rückgangs wett, bleibt jedoch den neunten Tag in Folge unter Druck, da Sorgen über Frankreichs fiskalische Lage den Euro (EUR) belasten. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert das Währungspaar bei rund 0,8467, nachdem es im Tagesverlauf zuvor auf 0,8447 gefallen war, den niedrigsten Stand seit Juni 2025.

Frankreichs fragiler fiskalischer Ausblick untergräbt die Gemeinschaftswährung weiterhin, da Anleger die Fähigkeit der Regierung infrage stellen, das Haushaltsdefizit zu verringern. Premierminister Sebastien Lecornu strebt an, das Defizit in diesem Jahr von 5,4% des Bruttoinlandsprodukts auf 5% im Jahr 2027 zu senken, doch starker politischer Widerstand könnte die Verabschiedung des Haushalts erschweren.

Diese Sorgen haben zusammen mit einem breiteren Ausverkauf an den globalen Anleihemärkten die französischen Finanzierungskosten deutlich steigen lassen, da Anleger eine höhere Entschädigung für das Halten der Staatsschulden verlangen. Der Gouverneur der Banque de France, Emmanuel Moulin, bezeichnete die Lage an den Anleihemärkten als "kompliziert" und sagte, Frankreichs wirtschaftliche Lage sei "ernst", obwohl sich das Land "noch nicht in einer Wirtschaftskrise" befinde. Er fügte hinzu, dass die Verabschiedung des Haushalts 2027 "sehr wichtig ist, um den Markt zu beruhigen".

Unruhe an den Anleihemärkten der Eurozone könnte den Spielraum für eine aggressive Straffung durch die Europäische Zentralbank (EZB) begrenzen. Dennoch preisen die Märkte weiterhin zusätzliche Zinserhöhungen ein, da die erhöhten Energiepreise die Inflationsrisiken nach oben gerichtet halten.

Auf der anderen Seite des Währungspaares notiert das Britische Pfund (GBP) gegenüber den meisten seiner wichtigsten Pendants schwächer, was darauf hindeutet, dass der Rückgang von EUR/GBP vor allem von der breiteren Euro-Schwäche getrieben wird. Das Pfund steht zudem vor dem Hintergrund der Sorgen über den fiskalischen Ausblick des Vereinigten Königreichs vor dem Haushaltsplan am 28. Oktober unter Druck, während Zinserhöhungserwartungen an die Bank of England (BoE) kaum Unterstützung bieten.

Rabobank weist darauf hin, dass sowohl Premierminister Burnham als auch Schatzkanzler Healey "versichert haben, dass die fiskalischen Regeln der ehemaligen Schatzkanzlerin Reeves eingehalten werden." Aus Sicht der Bank ist die klare Implikation, dass "die Steuern wahrscheinlich erneut erhöht werden," ein Szenario, das sie als "weder förderlich für den Wachstumsausblick noch für die Reaktionen der Wähler" einschätzt.

Vor diesem Hintergrund argumentiert Rabobank, dass "der Markt für britische Gilts wahrscheinlich angespannt bleiben wird." Die Bank hebt hervor, dass "ein relativ hoher Anteil der britischen Staatsanleihen von ausländischen Investoren gehalten wird, die in der Regel stärker auf ‚schlechte‘ Nachrichten reagieren," wodurch "GBP… besonders empfindlich gegenüber Sorgen über den britischen Haushalt" bleibt. Dennoch kommt Rabobank zu dem Schluss, dass, obwohl "Schatzkanzler Healey am 28. Oktober vor einer schwierigen Aufgabe steht," das fiskalische und politische Umfeld "auf der anderen Seite des Ärmelkanals darauf hindeutet, dass GBP gegenüber dem EUR weniger anfällig für einen Ausverkauf ist, als es sonst der Fall wäre."

Pfund Sterling - heute

Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung von Britisches Pfund (GBP) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen heute. Britisches Pfund war am stärksten gegenüber dem Euro.

USD EUR GBP JPY CAD AUD NZD CHF
USD 0.76% 0.55% 0.09% 0.34% 0.47% 0.56% 0.15%
EUR -0.76% -0.21% -0.65% -0.42% -0.29% -0.20% -0.61%
GBP -0.55% 0.21% -0.46% -0.20% -0.08% 0.02% -0.39%
JPY -0.09% 0.65% 0.46% 0.24% 0.37% 0.44% 0.04%
CAD -0.34% 0.42% 0.20% -0.24% 0.13% 0.21% -0.18%
AUD -0.47% 0.29% 0.08% -0.37% -0.13% 0.09% -0.32%
NZD -0.56% 0.20% -0.02% -0.44% -0.21% -0.09% -0.39%
CHF -0.15% 0.61% 0.39% -0.04% 0.18% 0.32% 0.39%

Die Heatmap zeigt die prozentuale Entwicklung der wichtigsten Währungen im Vergleich zueinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Notierungswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie zum Beispiel Britisches Pfund aus der linken Spalte auswählen und sich entlang der horizontalen Linie zum US-Dollar bewegen, wird die prozentuale Veränderung in der Box als GBP (Basis)/USD (Notierungswährung) angezeigt.

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