Japanischer Yen steigt zum zweiten Mal; USD/JPY erreicht einwöchiges Tief bei schwächerem USD

• Der japanische Yen bleibt gegen einen schwachen USD zum zweiten Mal in Folge auf der Überholspur.
• Die Beseitigung politischer Unsicherheiten und die hawkischen Erwartungen der BoJ unterstützen den JPY.
• Das Risiko einer Intervention stärkt die Argumentation für einen weiteren Anstieg des JPY inmitten eines bearishen USD-Sentiments.

Der japanische Yen (JPY) gewinnt am Dienstag zum zweiten aufeinanderfolgenden Tag stark an positiver Dynamik und steigt auf ein über einwöchiges Hoch gegenüber einem insgesamt schwächeren US-Dollar (USD). Das Ergebnis der vorgezogenen Wahlen in Japan am Sonntag beseitigt politische Unsicherheiten, die zusammen mit den Interventionswarnungen der japanischen Behörden und den Wetten, dass die Bank of Japan (BoJ) an ihrem Kurs zur Normalisierung der Geldpolitik festhalten wird, dem JPY Rückenwind verleihen.

In der Zwischenzeit stärkt der überwältigende Sieg der regierenden Liberaldemokratischen Partei (LDP) im Unterhaus die Autorität von Premierministerin Sanae Takaichi, ihre ehrgeizigen fiskalisch expansiven Politiken durchzusetzen. Dies trägt zu den Bedenken über die bereits angespannten öffentlichen Finanzen Japans bei, die zusammen mit der optimistischen Marktstimmung die Nachfrage nach dem sicheren Hafen JPY dämpfen könnten. Der negative Faktor wird jedoch durch den schwachen USD ausgeglichen und unterstützt das USD/JPY-Paar nicht.

Die Bullen des japanischen Yen nehmen Hinweise aus der Beseitigung politischer Unsicherheiten, Interventionsängsten und hawkischen Wetten auf die BoJ auf

• Die regierende Liberaldemokratische Partei (LDP) von Premierministerin Sanae Takaichi sicherte sich bei den Wahlen am Sonntag einen umfassenden Sieg und gewann 316 der 465 Sitze im Unterhaus. Dies ist das erste Mal, dass eine Einzelpartei seit der Gründung des japanischen Parlaments im Jahr 1947 eine Supermehrheit mit zwei Dritteln der Sitze gesichert hat.
• Das klare Mandat gibt Takaichi die Macht, jedes legislative Veto des Oberhauses zu überstimmen, und den Spielraum, ihre wachstumsfreundlichen Politiken zu verfolgen. Dies erhöht das Risiko der fiskalischen Nachhaltigkeit, was typischerweise zu höheren Renditen langfristiger japanischer Staatsanleihen, steigenden Aktien und einem schwächeren japanischen Yen führt.
• Abgesehen von der Beseitigung politischer Unsicherheiten steigern Anzeichen einer Entspannung der Spannungen im Nahen Osten die Risikobereitschaft der Anleger und führen zu einigen Intraday-Verkäufen rund um den sicheren Hafen JPY während der asiatischen Sitzung am Dienstag. Das Risiko einer Intervention wirkt jedoch als Rückenwind für den JPY und begrenzt die Gewinne des USD/JPY-Paares.
• Tatsächlich betonte Finanzministerin Satsuki Katayama, dass Japan das Recht behält, gegen Bewegungen, die von den Fundamentaldaten abweichen, zu intervenieren. Darüber hinaus erklärte Japans oberster Währungsdiplomat, Atsushi Mimura, dass er die Bewegungen mit einem hohen Maß an Dringlichkeit genau beobachte, was darauf hindeutet, dass eine direkte Intervention wahrscheinlich bleibt.
• In der Zwischenzeit setzt der US-Dollar seine relative Underperformance fort, da Wetten darauf bestehen, dass die Federal Reserve in diesem Jahr die Zinsen noch zweimal senken wird, was einen signifikanten Unterschied im Vergleich zur hawkischen BoJ darstellt. Abgesehen davon halten Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der US-Notenbank die USD-Bullen defensiv.
• US-Finanzminister Scott Bessent schloss am Donnerstag nicht aus, dass eine strafrechtliche Untersuchung gegen Kevin Warsh eingeleitet wird, falls dieser sich weigert, die Zinsen zu senken. Darüber hinaus sagte US-Präsident Donald Trump am Samstag, dass er seinen neu ausgewählten Fed-Vorsitzenden verklagen könnte, wenn dieser die Zinsen nicht senkt.
• In der Zwischenzeit berichtete Bloomberg News am Montag, dass chinesische Regulierungsbehörden Finanzinstitutionen geraten haben, ihre Bestände an US-Treasuries aufgrund von Bedenken hinsichtlich Konzentrationsrisiken und Marktvolatilität zu reduzieren. Dies begünstigt die USD-Bären und unterstützt die Argumentation für eine weitere kurzfristige Abwertung des USD/JPY-Paares.
• Händler freuen sich nun auf die Veröffentlichung der US-Monatsumsätze am Dienstag, die zusammen mit den Äußerungen der Fed die USD-Nachfrage beeinflussen könnten. Der Fokus bleibt jedoch auf dem US-Arbeitsmarktbericht am Freitag und den US-Verbraucherpreisdaten am Freitag, die weitere Hinweise auf den Zinssenkungspfad der Fed geben würden.

USD/JPY wartet nun auf einen Bruch unter die psychologische Marke von 155,00, bevor der nächste Abwärtsschritt erfolgt

Die USD/JPY-Bären warten auf einen nachhaltigen Durchbruch unter die 155,60-155,50 Konfluenz – bestehend aus dem 200-Stunden-Simple Moving Average (SMA) und dem 38,2%-Fibonacci-Retracement-Level des jüngsten Anstiegs vom Januar-Tief. Der steigende SMA deutet darauf hin, dass Rückgänge dynamische Unterstützung am Durchschnitt finden könnten. Die Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Linie schiebt sich über die Signallinie nahe dem Nullniveau, und das Histogramm hat sich leicht ins Positive gedreht, was auf eine Verbesserung des Momentums hindeutet. Daher würde ein nachhaltiger Halt über der genannten Konfluenzunterstützung die Erholungsprognosen am Leben halten.

Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 39, unterhalb der Mittellinie und signalisiert eine gedämpfte Kaufkraft, was darauf hindeutet, dass ein Durchbruch unter 154,91 den Rückgang bis zum 50%-Retracement bei 154,91 verlängern könnte. Letzteres markiert einen tieferen Boden, und ein Durchbruch darunter könnte den Rückgang weiter verlängern.

Der intraday Ton wird weiterhin durch den steigenden 200-Perioden-SMA geleitet, der die Abwärtsbewegung unterstützt und die Verkäufer in Schach hält, solange der Preis darüber handelt. Die leichte positive Neigung des MACD würde sich verstärken, wenn das Histogramm weiter expandiert, was Spielraum für eine Aufwärtsausdehnung eröffnet; ein Rückgang unter Null würde das Momentum untergraben. Der RSI bleibt unter 50, und eine Bewegung in Richtung der Mittellinie würde das kurzfristige Profil verbessern. Insgesamt lässt die Beibehaltung der Traktion über der SMA-unterstützten Unterstützung Raum für Käufer, um nach oben zu drängen, während ein Verlust des Momentums den Fokus zurück auf den oben genannten Retracementboden verschieben würde.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst.)