Britisches Pfund Sterling leiht sich seine Rallye von den amerikanischen Payrolls
| |Automatische ÜbersetzungZum Original- GBP/USD handelt nahe 1,3500, liegt 0,13 % im Plus und auf dem höchsten Stand seit Mitte Juli.
- Eine Kontraktion der US-Nonfarm Payrolls um 23K brachte das Pfund nahe an zwei Cent heran.
- Drei MPC-Stimmen für 4,00 % am 30. Juli brachten ihm nichts.
Cable hat die Sitzung innerhalb einer Spanne von kaum 45 Pips verbracht, die sich um 1,3500 erstreckt, liegt 0,13 % im Plus und hält sich damit auf dem besten Niveau seit Mitte Juli. Die Untergrenze liegt knapp unterhalb der Marke, und die Obergrenze knapp unter 1,3550, was einen Markt beschreibt, der prüft, ob ein Niveau hält, statt eines, der versucht, es zu durchbrechen. Seit dem Tief Anfang August knapp unter 1,3300 wurden fast zwei Cent hinzugefügt.
Fast keiner dieser Anstieg wurde in London verdient, wo der heimische Kalender seit zwei Wochen nichts von Bedeutung hervorgebracht hat. Die Nonfarm Payrolls für Juli schrumpften um 23K gegenüber einem Konsens von 80K, der Juni wurde auf 20K nach unten revidiert, und der Dollar Index fiel daraufhin auf seinen schwächsten Stand seit Anfang Juni. Das Pfund steht bei 1,3500, weil die andere Seite der Notierung nicht mehr funktioniert hat, was etwas anderes ist, als gefragt zu sein.
Die Rallye hat einen amerikanischen Urheber
Die Zinserwartungen haben sich im selben Zeitraum weiter bewegt als der Wechselkurs, und zwar nicht in einer geraden Linie. Eine Anhebung am 16. September wird mit 49,93 % eingepreist, gegenüber 50,07 % für eine Beibehaltung, dem flachsten Wert, den dieser Zyklus hervorgebracht hat, nachdem der Arbeitsmarktbericht die Wahrscheinlichkeiten am Freitag in den mittleren Vierzigern gedrückt hatte. Für den 28. Oktober wird eine Wahrscheinlichkeit von 76,50 % für mindestens einen Schritt angesetzt, und der aktuellen Spanne wird keinerlei Chance eingeräumt, den 9. Dezember zu überstehen.
Was diese Konstellation dem Pfund Sterling beschert, ist eine Rallye mit Vorbehalt. Das Pfund wurde in keiner Phase dieser Bewegung aufgrund eigener Verdienste neu bewertet, sodass die zwei Cent, die es hält, ein Nachlass auf die amerikanischen Straffungserwartungen sind und keine Zahlung für britische. Nachlässe werden wieder zurückgenommen, und der Inflationsbericht am Mittwoch ist der Punkt, an dem die amerikanische Seite entscheiden kann, ob sie diesen wieder zurücknimmt.
Was drei hawkishe Stimmen wert waren
Die Bank of England (BoE) beließ den Leitzins am 30. Juli bei 3,75 % bei einer Aufteilung des Monetary Policy Committee (MPC) von 6:3, wobei drei Mitglieder 4,00 % bevorzugten, was eine hawkishere Konstellation war, als der Markt im Vorfeld eingepreist hatte. Die Preisbildung hat sich seither in Richtung eines Bank Rate von 4 % bis Oktober bewegt, eines der festeren Straffungsszenarien im G10-Raum. Das Pfund Sterling tat damit im Wesentlichen nichts.
Der Grund, warum die Aufteilung so wenig brachte, ist, dass die Abstimmung und der Ton in entgegengesetzte Richtungen wiesen, wobei die Sprache des Gouverneurs vorsichtig genug war, um der abweichenden Meinung jede Signalwirkung für die Zukunft zu nehmen. Spekulative Netto-Short-Positionen wurden vor dieser Sitzung eher wieder aufgebaut als eingedeckt, sodass der Druck, als er kam, aus Washington und nicht aus London kam. Das Wachstum der gleichartigen Umsätze im britischen Einzelhandel (BRC) verlangsamte sich im Juli auf 1 % YoY von 1,7 % und blieb damit hinter dem Konsens von 1,5 % zurück, was den Verbraucher betrifft, auf den ein Ausschuss mit drei Stimmen für eine Straffung nun blickt.
Der Donnerstag ist die einzige britische Zahl
Der heimische Kalender bleibt bis Donnerstag um 06:00 GMT leer, wenn die vorläufige BIP-Zahl für das zweite Quartal zusammen mit dem Monatswert für Juni und den Produktionsdaten veröffentlicht wird. Der Konsens geht davon aus, dass sich das Quartalswachstum von 0,6% auf 0,4% verlangsamt und der Juni um 0,1% schrumpft, nachdem zuvor ein Plus von 0,1% verzeichnet wurde, wobei die Industrieproduktion bei 0,1% im Monatsvergleich und die Fertigungsproduktion bei -0,3% liegen soll. Der jährliche Vergleich, der sich von 0,9% auf 1,1% verbessert, ist eher arithmetischer als dynamischer Natur.
Das ist der heikle Teil der Angelegenheit, denn der einzige geplante britische Katalysator der Woche dürfte eine Verlangsamung ausweisen. Ein Ergebnis im Rahmen der Erwartungen bringt einer Währung, die bereits vom Kalender eines anderen handelt, nur wenig, und eine deutlichere Enttäuschung würde die Prämie für eine Zinserhöhung im September aus dem Pfund herausnehmen, genau in dem Moment, in dem das Niveau heimische Unterstützung braucht, um zu halten. Die hawkishe Abstimmung und der Wachstumspfad können nicht lange gleichzeitig richtig sein.
Alles andere in dieser Woche ist amerikanisch und trägt die roten Markierungen. Die Verbraucherpreise für Juli werden am Mittwoch um 12:30 GMT veröffentlicht, der Konsens liegt bei 0,1% im Monatsvergleich nach -0,4% und die Kernrate bei 0,2% nach 0%, womit die jährliche Kernrate von 2,6% auf 2,5% sinken würde. Die Erzeugerpreise folgen am Donnerstag mit 4,9% im Jahresvergleich nach 5,5%, die Einzelhandelsumsätze am Freitag mit 0,2% im Monatsvergleich, und zwei regionale Fed-Präsidenten sprechen vor und nach der Veröffentlichung am Donnerstag.
Niveaus
Widerstand: 1,3500 wird getestet und begrenzt den Anstieg, wobei das Hoch von Mitte Juli nahe 1,3550 die erste echte Barriere darüber darstellt. Ein Tagesschluss über 1,3550 eröffnet 1,3600 und darüber hinaus das Februarhoch nahe 1,3700.
Unterstützung: Die Intraday-Untergrenze knapp unter 1,3500 kommt zuerst, dann 1,3450. Der 50-Tage- und der 200-Tage exponentiell gleitende Durchschnitt (EMA) konvergieren nahe 1,3400, rund 110 Pips unter dem Kassakurs, und diese Spanne ist die Struktur, die der August zurückerobert hat.
Tendenz: Bullish, solange die Spanne um 1,3400 hält, mit Zielen bei 1,3550 und dann 1,3600, während der tägliche Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) nahe 46 liegt und sich vom Tief Anfang August erholt. Dies ist ein Dollar-Call und kein Pfund-Call, und ein Tagesschluss unter 1,3400 beendet ihn.
GBP/USD Tageschart
Pfund Sterling - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Das Pfund Sterling (GBP) ist die älteste Währung der Welt (886 n. Chr.) und die offizielle Währung des Vereinigten Königreichs. Es ist die am vierthäufigsten gehandelte Währungseinheit auf dem Devisenmarkt (FX) der Welt und macht 12 % aller Transaktionen aus, was durchschnittlich 630 Milliarden US-Dollar pro Tag entspricht. Die wichtigsten Währungspaare sind GBP/USD, auch bekannt als "Cable", das 11 % des FX-Handels ausmacht, GBP/JPY oder "Dragon", wie es von Händlern genannt wird (3 %) und EUR/GBP (2 %). Das Pfund Sterling wird von der Bank of England (BoE) ausgegeben.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des Britischen Pfunds beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Bank of England festgelegt wird. Die BoE richtet ihre Entscheidungen danach aus, ob sie ihr Hauptziel der „Preisstabilität“ – eine Inflationsrate von etwa 2 % – erreicht hat. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Inflation zu hoch ist, wird die BoE versuchen, sie durch Zinserhöhungen zu dämpfen, was in der Regel positiv für das Pfund ist, da höhere Zinsen das Vereinigte Königreich für internationale Investoren attraktiver machen. Fällt die Inflation zu niedrig aus, deutet dies auf ein langsameres Wirtschaftswachstum hin, und die BoE könnte die Zinsen senken, um das Kreditangebot zu erhöhen und Investitionen anzuregen.
Wirtschaftsdaten sind zentrale Indikatoren für die Stärke der britischen Wirtschaft und beeinflussen maßgeblich den Wert des Pfund Sterling. Daten wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindizes (PMI) und Arbeitslosenzahlen geben Hinweise auf die wirtschaftliche Entwicklung. Eine robuste Wirtschaft zieht ausländische Investitionen an und könnte die Bank of England (BoE) dazu bewegen, die Zinsen zu erhöhen, was das Pfund unterstützt. Schwächere Daten hingegen führen zu einem Abwärtstrend des Pfunds.
Für das britische Pfund ist die Handelsbilanz ein wichtiger Indikator. Sie misst den Unterschied zwischen den Einnahmen aus Exporten und den Ausgaben für Importe über einen bestimmten Zeitraum. Exportiert ein Land stark nachgefragte Güter, führt die höhere Nachfrage aus dem Ausland zu einer Stärkung der Währung. Eine positive Handelsbilanz stärkt das Pfund, während ein Defizit die Währung schwächt.
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