Der US-Dollar erholte sich – dann kamen Trump und seine Zölle wieder
| |Automatische ÜbersetzungZum OriginalDer US-Dollar hat die tarifbezogenen Probleme, die am Wochenende auftraten, nicht gut verkraftet. Die erneute Unsicherheit über die Handelspolitik von US-Präsident Donald Trump führte zu einem moderaten Rückgang des USD, der sich bis in die ersten Tage der neuen Woche erstreckte. Während die Märkte zunehmend resilient gegenüber Trumps Problemen erscheinen, besteht nun ein klares Risiko, dass Anleger den sogenannten "Sell America"-Handel reaktivieren – und das ist nicht gut für den US-Dollar im kurzfristigen bis mittelfristigen Zeitraum.
Trumps neue globale Abgabe von 15%, die auf ein Urteil des Obersten Gerichtshofs gegen seine umfassenden Zölle folgte, schürte Sorgen über Vergeltungsmaßnahmen und Störungen der globalen Lieferketten. Dies lässt die Anleger fragen, ob die Handelskonflikte zurückkehren oder hebt zumindest hervor, dass diese Spannungen nie ganz verschwunden sind.
US-Dollar-Erholung stoppt
Die erneute Schwäche des US-Dollars kommt, nachdem der Greenback dringend benötigte Gewinne von fast 1% in der letzten Woche verzeichnete, die stärkste Performance seit November, hauptsächlich aufgrund eines weniger dovishen Ausblicks der Federal Reserve (Fed).
Der Hauptantrieb kam von den Protokollen der Fed-Sitzung im Januar, die zeigten, dass eine Reihe von Fed-Vertretern der Meinung war, dass weitere geldpolitische Lockerungen möglicherweise nicht gerechtfertigt sind, bis es einen klaren Hinweis gibt, dass der Fortschritt der Desinflation wieder auf Kurs ist.
Auch geopolitische Faktoren spielten eine Rolle, da Sorgen über einen möglichen US-Schlag gegen den Iran dem sicheren Hafen-Status des Greenbacks zugutekamen.
"Sell-America" zurück?
Doch die Märkte scheinen all diese USD-unterstützenden Faktoren vergessen zu haben im Gefolge von Trumps x-ter Zollbedrohung. In diesem Kontext, der die USD-Bären begünstigt, ist es wahrscheinlich, dass die jüngste Erholung von dem im Januar erreichten Dreijahrestief ihren Höhepunkt erreicht hat.
Betrachtet man die technischen Aspekte, stellt das Scheitern in der letzten Woche nahe der 98,00-Marke die Bildung eines bärischen Doppeltops auf dem Tages-Chart dar. Dies kommt zusätzlich zu den jüngsten wiederholten Fehlschlägen nahe dem 200-Tage exponentiellen gleitenden Durchschnitt (SMA) und bestätigt den negativen Ausblick. Bärische Händler könnten jedoch abwarten, bis ein nachhaltiger Bruch und eine Akzeptanz unterhalb der horizontalen Unterstützung bei 96,80-96,75 erfolgt, bevor sie neue Wetten platzieren.
US-Dollar-Index Tages-Chart
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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