Australischer Dollar Kursprognose: Vorsicht vor dem 200-Tage SMA

• AUD/USD gibt den Anstieg vom Montag ab und nähert sich der Marke von 0,7000.
• Nach der Verringerung früherer Verluste liegt der US-Dollar für den Tag weiterhin leicht im Minus.
• Das Verbrauchervertrauen in Australien sank im Juni auf 80,6, teilte Westpac mit.

Der Aussie Dollar wartet weiterhin auf einen neuen Katalysator, um seinen seit Ende März begonnenen Aufwärtstrend wieder aufzunehmen. In der Zwischenzeit scheinen die Dynamiken rund um den US-Dollar und die Geopolitik für den Aussie zu viel gewesen zu sein, was eine Korrektur von AUD/USD bis an die Grenzen der 0,7000-Kontrollzone auslöste. Dennoch bleibt der positive Ausblick für den AUD unverändert, gestützt durch weiterhin hohe Inflation im Inland und den restriktiven Kurs der RBA.

Der Australische Dollar (AUD) setzt am Dienstag seinen Rückgang fort und zieht AUD/USD auf nur wenige Pips von der psychologischen 0,7000-Kontrollmarke entfernt, wobei gleichzeitig neue Zwei-Monats-Tiefs erreicht werden.

Tatsächlich trübt sich die Stimmung rund um den Aussie ein, da Investoren die volatile geopolitische Lage im Nahen Osten weiter bewerten, während vielversprechende Handelsdaten aus China keine positive Reaktion bei den AUD-Bullen auslösten.

Eine widerstandsfähige Wirtschaft sieht sich wachsenden Gegenwinden gegenüber

Die australische Wirtschaft wirkt insgesamt gesund und stabil und ehrlich gesagt in deutlich besserer Verfassung als viele ihrer G10-Pendants.

Diese Leistung scheint durch eine solide Inlandsnachfrage und recht ordentliche Zahlen beim Wirtschaftswachstum gestützt zu sein. Das Gespenst der rechtfertigt die vorsichtige und datenabhängige Haltung der Reserve Bank of Australia (RBA), insbesondere nach der letzten Sitzung, bei der die Zinsen auf 4,35 % erhöht wurden, was weitgehend den Markterwartungen entsprach.

Zur Unterstützung dessen zeigten die endgültigen Daten des Einkaufsmanager-Index (PMI) für Mai einen Wert von 50,7 im verarbeitenden Gewerbe (vorher 51,3) und 48,7 im Dienstleistungssektor (vorher 50,7).

Einige weitere Details zu den inländischen Fundamentaldaten: Die jüngsten Zahlen zur Handelsbilanz zeigten im April einen Überschuss von 1,791 Mrd. AUD, womit das Defizit von 1,024 Mrd. AUD im März umgekehrt wurde. Die jüngsten Bruttoinlandsprodukt-(BIP-)Daten enttäuschten hingegen die Erwartungen: Die Wirtschaft wuchs im ersten Quartal 2026 um 0,3 % gegenüber dem Vorquartal (vorher 0,9 %) und um 2,5 % im Jahresvergleich (vorher 2,5 %), wobei beide Werte unter dem Konsens lagen.

Auf der weniger positiven Seite hat sich der Arbeitsmarkt in den letzten Monaten abgekühlt. Die Arbeitslosenquote stieg im April auf 4,5 % (vorher 4,3 %), und die Beschäftigungsveränderung sank um 18.600 Personen (nach einem revidierten Zuwachs von 23.300 im Vormonat).

Bezüglich der Inflation zeigten die April-Daten einen Verbraucherpreisindex (VPI) von 4,2 % im Jahresvergleich (vorher 4,6 %), der Trimmed Mean stieg leicht auf 3,4 % (vorher 3,3 %) und der Weighted Median blieb in den letzten zwölf Monaten stabil bei 3,5 %. Das Tempo der Disinflation bleibt schwach, obwohl die Richtung gerade noch stimmt. Diese Einschätzung wird durch die jüngsten Verbraucherinflationserwartungen des Melbourne Institute untermauert, die im Mai auf 5,6 % sanken (vorher 5,9 %).

Für die RBA bedeutet das, dass die Arbeit noch lange nicht erledigt ist, da die Entscheidungsträger weiterhin signalisieren, dass die Inflation erst Mitte 2028 wieder das Ziel erreichen könnte, wobei der Fokus klar auf Geduld statt auf eine bevorstehende Wende liegt.

China stabilisiert das Schiff, beschleunigt es aber nicht

China wirkt nun eher wie eine stabilisierende Kraft als der Rückenwind, der es üblicherweise für die australische Wirtschaft darstellt.

Einige Zahlen: Die Wirtschaft wuchs im ersten Quartal um 5,0 % im Jahresvergleich, und die Einzelhandelsumsätze stiegen seit Jahresbeginn um 1,9 % sowie im Jahresvergleich bis April nur um magere 0,2 %. Zudem enttäuschte die Industrieproduktion im letzten Monat mit einem Wachstum von 4,1 % im Jahresvergleich und 5,6 % seit Jahresbeginn die Erwartungen.

Bemerkenswert ist die starke Erholung der Handelsbilanz, nachdem der Überschuss im Mai auf 105,43 Mrd. USD von rund 84,8 Mrd. USD im Vormonat ausgeweitet wurde, wobei sowohl Importe als auch Exporte deutlich zunahmen.

Die Geschäftstätigkeit scheint jedoch wieder an Fahrt zu gewinnen, nachdem das Nationale Statistikamt (NBS) den Einkaufsmanager-Index (PMI) für das verarbeitende Gewerbe im Mai mit 50 (vorher 50,3) meldete, während der Dienstleistungssektor mit 50,1 (vorher 49,4) wieder in den Expansionsbereich zurückkehrte. Gleichzeitig deuten private Indikatoren wie RatingDog weiterhin auf Expansion hin, mit 51,8 im verarbeitenden Gewerbe und 54,4 im Dienstleistungssektor.

Der disinflationäre Druck in China hat nachgelassen, da der Verbraucherpreisindex (VPI) im April um 1,2 % im Jahresvergleich stieg, während die Erzeugerpreise um 2,8 % im Jahresvergleich zulegten und sich damit weiter von einer Deflation entfernten.

Und wie sieht es bei der People's Bank of China (PBoC) aus? Die Zentralbank beließ die Loan Prime Rates (LPR) bei ihrer letzten Sitzung unverändert bei 3,00 % für die einjährige und 3,50 % für die fünfjährige Laufzeit, was dem breiten Konsens entsprach.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass China das Wachstum nicht mehr antreibt, es aber auch nicht aggressiv bremst. Es hält die Lage einfach stabil.

'Höher für länger' bleibt die Botschaft der RBA

Die Reserve Bank of Australia (RBA) erfüllte Anfang Mai die Erwartungen und erhöhte den Leitzins (Official Cash Rate, OCR) um 25 Basispunkte auf 4,35 %, doch die Gesamtbotschaft war von wachsender Unsicherheit geprägt.

Die Zentralbank erwartet nun, dass die Inflation länger höher bleibt, wobei der Verbraucherpreisindex (VPI) erst um 2027–2028 wieder das Ziel erreicht, während das Wachstum sich verlangsamt und die Arbeitslosigkeit allmählich steigt. Ein großer Teil dieser Verschiebung ist auf den Ölpreisschock im Zusammenhang mit dem Nahostkonflikt zurückzuführen, den die RBA sowohl als Belastung für die Aktivität als auch als neue Quelle des Inflationsdrucks sieht.

Trotzdem glauben die Entscheidungsträger nicht, dass die Nachfrage bereits ausreichend nachgelassen hat, während von den Unternehmen zunehmend erwartet wird, höhere Kosten weiterzugeben.

Das Protokoll bekräftigte die restriktive Seite der Geldpolitik, nachdem die Entscheidungsträger eher besorgt über anhaltende Inflation als über verlangsamtes Wachstum wirkten, wobei einige warnten, dass die Inflationserwartungen entankert werden könnten, wenn die RBA nicht fest genug bleibt.

Letzte Woche hielten Gouverneurin Michele Bullock und stellvertretende Gouverneurin Sarah Hunter weitgehend an der bisherigen Erzählung der Bank fest und deuteten an, dass sich die australische Wirtschaft im Großen und Ganzen wie erwartet entwickelt.

Bullock sagte, dass der jüngste Bundeshaushalt wahrscheinlich keine wesentlich andere Auswirkung auf die Nachfrage haben werde, als die RBA bereits erwartet hatte, und spielte zugleich das Risiko einer Lohn-Preis-Spirale herunter.

Hunter merkte an, dass die BIP-Daten für das erste Quartal weitgehend mit den Prognosen der RBA übereinstimmten und bekräftigte, dass die Geldpolitik weiterhin etwas restriktiv bleibe.

Andernorts argumentierte Bullock, dass der Boom der künstlichen Intelligenz die globale Aktivität „supergeladen“ habe und hob die wachsende Rolle der Technologie bei der Unterstützung des Wirtschaftswachstums hervor.

Diese Bemerkungen boten wenig neue Orientierung. Die Zentralbank fühlt sich mit ihrem aktuellen Ausblick wohl, betrachtet die Geldpolitik als restriktiv und erwartet keine großen Überraschungen durch die jüngsten Wirtschaftsdaten.

In der Zwischenzeit erwarten die Märkte, dass die RBA ihren Leitzins (OCR) bei der Sitzung am 16. Juni unverändert lässt, während sie bis zum Jahresende fast 24 Basispunkte zusätzlicher Straffung einpreist.

Der Australische Dollar hält sich stabil

Basisszenario

Solange das Paar über seinem wichtigen 200-Tage-SMA bei rund 0,6830 notiert, wird erwartet, dass der Ausblick weiterhin zu weiteren Anstiegen geneigt bleibt. Ein solcher Anstieg benötigt jedoch einen starken Katalysator und scheint stark vom übergeordneten Umfeld abhängig zu sein: Ohne eine nachhaltige Verbesserung der Risikostimmung oder anhaltende Schwäche des US-Dollars könnte die Wahrscheinlichkeit zusätzlicher Gewinne an Schwung verlieren.

Bullenszenario

Es bedarf weiterer Überzeugung. Wenn die Risikobereitschaft deutlich zunimmt, könnte der Spot die Aufwärtsbewegung ausweiten und zunächst auf das Hindernis bei 0,720 treffen, bevor er den Höchststand von 2026 nahe 0,7280 erreicht, knapp vor der kleineren Barriere bei 0,7300. Weiter oben wartet die Decke von 2022 bei 0,7593. Die spekulative Positionierung scheint derzeit in diese Richtung zu tendieren.

Bärenszenario

Im aktuellen volatilen Umfeld sollte ein weiterer Verlust an Schwung nicht ausgeschlossen werden. Wenn sich die Stimmung verschlechtert, der Greenback zusätzlich an Fahrt gewinnt oder chinesische Daten weiterhin enttäuschen, könnte der Spot kurzfristig weiter zurückgehen und die wichtige 0,7000er-Region infrage stellen.

Die Rallye ist vorhanden, doch die Märkte sind noch nicht vollständig überzeugt.

Spekulative Positionierung verliert etwas Momentum

Die neuesten Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zeigten, dass Spekulanten ihre bullischen Wetten auf den Australischen Dollar in der Woche bis zum 2. Juni reduzierten. Die Netto-Long-Positionen fielen auf rund 41,8 Tausend Kontrakte, den niedrigsten Stand seit Anfang Februar.

Interessanterweise erfolgte dieser Rückgang der Netto-Long-Positionen, obwohl die Beteiligung am breiteren Markt weiter zunahm. Das Open Interest stieg auf fast 305,4 Tausend Kontrakte, den höchsten Stand seit dem 10. März, was zeigt, dass Investoren trotz einer gewissen Abschwächung der bullischen Stimmung weiterhin aktiv sind.

Es ist wichtig zu beachten, dass die Positionierung im Aussie Anfang dieses Jahres eine bedeutende Veränderung durchlief. Nach mehreren Jahren überwiegend netto short, wechselten spekulative Konten Ende Januar auf netto long und haben seitdem weitgehend eine konstruktive Sicht beibehalten. Obwohl die Rallye im AUD/USD nach einem Stopp nahe dem Niveau von 0,7280 etwas an Schwung verloren zu haben scheint, bleibt das Gesamtbild unterstützend. Das Paar liegt weiterhin komfortabel über seinem wichtigen 200-Tage Simple Moving Average (SMA), der nun bei etwa 0,6830 liegt, was darauf hindeutet, dass der längerfristige Aufwärtstrend intakt ist.

Am wichtigsten ist vielleicht, dass die Positionierung noch nicht überdehnt wirkt. Die Netto-Long-Positionen machen etwa 14 % des gesamten Open Interest aus, deutlich unter den Niveaus, die oft mit überfüllten Trades verbunden sind. Gleichzeitig liegt das Long-zu-Short-Verhältnis bei rund 1,66, was darauf hindeutet, dass spekulative Investoren weiterhin die Aufwärtsseite bevorzugen, auch wenn die Begeisterung zuletzt etwas nachgelassen hat.

Die nächsten Katalysatoren am Horizont

Kurzfristig bleiben der US-Dollar, die globale Risikostimmung und die Geopolitik im Fokus. Diese bleiben die Haupttreiber der Kursentwicklung. Als nächstes stehen im australischen Kalender Wohnungsbaudaten mit den Veröffentlichungen der Genehmigungen für private Häuser und Baugenehmigungen an, während auch Inflationszahlen aus China voraussichtlich Aufmerksamkeit erregen werden.

Wesentliche Risiken umfassen eine stärkere Abschwächung in China, eine aggressivere Fed, eine Veränderung der Risikostimmung der Investoren oder eine Änderung der Haltung der RBA. Jeder dieser Faktoren könnte die australische Währung kurzfristig schnell destabilisieren.

Technische Niveaus

Im Tageschart notiert AUD/USD bei 0,7027, hält sich knapp über der unmittelbaren Unterstützung und wird durch die nahegelegenen 100- und 55-Tage Simple Moving Averages (SMAs) begrenzt. Das Paar liegt über dem 200-Tage-SMA bei 0,6834, was weiterhin auf einen zugrundeliegenden mittel- bis langfristig konstruktiven Hintergrund hindeutet, doch die Nähe des Widerstands am 100-Tage-SMA bei rund 0,7077 und am 55-Tage-SMA nahe 0,7110 lässt vermuten, dass Aufwärtsversuche anfällig bleiben. Der Relative Strength Index (14) bei etwa 36 tendiert zu bärischem Momentum, und der Average Directional Index (14) nahe 25 zeigt eine moderate, sich verbessernde Trendstruktur an, jedoch keine starke Richtungsbewegung.

Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung bei 0,7005, gefolgt von einem stärkeren Nachfragebereich zwischen dem 200-Tage-SMA bei 0,6834 und dem nahegelegenen horizontalen Niveau bei 0,6833; ein Durchbruch unter diesen Bereich würde tiefere Unterstützungen bei 0,6660 und 0,6593 freilegen, mit weiteren Marken bei 0,6414 und 0,6373. Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am 100-Tage-SMA nahe 0,7077, gefolgt vom 55-Tage-SMA bei 0,7110; ein Tagesschluss über diesen Hürden würde den Weg zu den gebündelten horizontalen Barrieren um 0,7278–0,7283 öffnen, mit einer weiter entfernten Obergrenze bei 0,7661.

(Die technische Analyse dieser Story wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt.)

Unterstützende Fundamentaldaten, unsicheres Momentum

Der übergeordnete Hintergrund für den Australischen Dollar bleibt konstruktiv, und die Haltung der RBA sollte weiterhin eine gewisse Unterstützung bei Rücksetzern bieten.

Der Australische Dollar ist jedoch weiterhin eine Währung, die stark von der Stimmung abhängt. Wenn das Vertrauen stark ist, performt der Aussie gut. Wenn Unsicherheit aufkommt, übernimmt tendenziell der Greenback.

Während die mittelfristige Geschichte also weiterhin konstruktiv ist, fühlt sich der kurzfristige Ausblick weniger sicher an. Die Aufwärtsbewegung ist vorhanden, aber die Überzeugung noch nicht ganz da… noch nicht.