China: Überraschende Zinssenkung bei nachlassendem Wachstum - UOB Group
| |Übersetzung überprüftZum OriginalDie People's Bank of China (PBOC) hat am Montag überraschend den Leitzins für 7-tägige Reverse Repos um 10 Basispunkte auf 1,7% gesenkt. Dies signalisiere die Besorgnis der politischen Entscheidungsträger über die Verlangsamung des Wachstums, so Ho Woei Chen, Wirtschaftsexperte der UOB Group.
PBOC senkt Zinsen inmitten einer Wachstumsverlangsamung
"Die PBOC senkte am Montag unerwartet den Leitzins für 7-tägige Repo-Geschäfte um 10 Basispunkte auf 1,7 Prozent, was die Banken dazu veranlasste, die Zinssätze für 1- und 5-jährige Repo-Geschäfte um den gleichen Betrag auf 3,35 Prozent bzw. 3,85 Prozent zu senken. Die früher als erwartete Zinssenkung im Juli war wahrscheinlich ein Zeichen der Besorgnis der politischen Entscheidungsträger über die Wachstumsverlangsamung, während der nachlassende Druck auf den CNY ebenfalls ein Faktor gewesen sein könnte".
"Letzte Woche hatte die Zentralbank den Zinssatz für die mittelfristige Kreditfazilität (MLF) mit einer Laufzeit von einem Jahr unverändert bei 2,50% belassen. Der heutige Schritt deutet darauf hin, dass sich die PBOC am 7-Tage-Reverse-Repo-Satz als wichtigster Benchmark orientiert."
"Wir sehen noch Spielraum für eine weitere Zinssenkung um 15 Basispunkte im weiteren Jahresverlauf, um den 1-Jahres-LRP bis Ende Q4/2014 auf 3,20% zu senken. Angesichts der Konvergenz der 1-Jahres- und 5-Jahres-LRP könnte der Spielraum für eine weitere Senkung der 5-Jahres-LRP begrenzter sein, so dass wir davon ausgehen, dass sie bis Ende 2024 bei 3,85% verharren wird. Kurzfristig ist auch eine Senkung des Mindestreservesatzes (RRR) um 50 Basispunkte möglich.
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