EUR/USD Wochenprognose: US-Dollar-Comeback in Sicht?

• Die Daten aus den Vereinigten Staaten zeichnen das schlimmste Szenario für zukünftige Zinssenkungen der Fed.
• Wachsende Spannungen im Nahen Osten verschärfen die trübe Stimmung auf dem Markt.
• EUR/USD handelt nahe einem Monatstief mit einem stärkeren bärischen Ton.

Der US-Dollar (USD) steht am Ende einer weiteren Woche siegreich da, während das EUR/USD-Paar nahe einem Vier-Wochen-Tief von 1,1742 handelt, während der USD seine Stärke trotz einiger enttäuschender amerikanischer Daten, die am Ende der Woche veröffentlicht wurden, beibehält. Das Paar legte am Freitag zu, nachdem der Oberste Gerichtshof der Vereinigten Staaten gegen die Zölle von Präsident Donald Trump entschieden hatte, obwohl der Anstieg nicht ausreicht, um den neuesten USD-Fluss zu ändern.

Hawkische FOMC-Überraschung

Die Stärke des USD kam hauptsächlich vom Offenmarktausschuss der Federal Reserve (FOMC), nach der Veröffentlichung des Protokolls der geldpolitischen Sitzung im Januar. Damals entschieden die Beamten, den Leitzins unverändert zwischen 3,50% und 3,75% zu belassen.

Das Dokument bot einige hawkische Überraschungen, da die Teilnehmer feststellten, dass „eine zweiseitige Beschreibung des Pfades der Politik unterstützt werden könnte“, was die Tür für potenzielle Zinserhöhungen öffnete, wenn auch nicht etwas, das in naher Zukunft vorhersehbar ist. Die Beamten deuteten auch an, dass sie weiterhin datenabhängig sind, was der kommende Vorsitzende Kevin Warsh lieber abtun würde.

Was keine Überraschung war, ist, dass der Ausschuss gespalten bleibt: Während mehrere Beamte sagten, zusätzliche Senkungen würden „wahrscheinlich angemessen“ sein, wenn die Inflation weiter sinkt, befürworteten einige, die Zinsen „für einige Zeit“ unverändert zu lassen.

Spannungen im Nahen Osten

Der USD profitierte auch von wachsender Risikoaversion. US-amerikanische und iranische Vertreter trafen sich in Genf zu einer zweiten Gesprächsrunde über das iranische Atomprogramm. Zusammenfassend fordert Washington, dass Iran sein Atomprogramm zurückfährt, während Teheran sich weigert, dies zu tun. Verhandlungen sind nichts Neues; sie ziehen sich seit Jahren hin. Iran ist nach dem gemeinsamen Angriff der USA und Israels auf Militärbasen im letzten Jahr verwundbar geworden, aber das theokratische Land hat die Macht, einen Krieg im Nahen Osten auszulösen. Die jüngsten Gespräche und der offensichtliche Mangel an Fortschritt schürten Bedenken unter den Marktteilnehmern, insbesondere nachdem die USA am Donnerstag die Entsendung von Militärschiffen in die Region angekündigt hatten. Das Weiße Haus signalisierte, dass es bereit sein könnte, Iran bereits am Samstag anzugreifen, während US-Präsident Donald Trump anmerkte, dass ein Deal innerhalb weniger Wochen erreicht werden müsse, was subtil auf militärische Maßnahmen hindeutet, falls dies nicht geschieht.

Weitere US-Überraschungen

Die makroökonomischen Zahlen aus dem alten Kontinent konnten nicht beeindrucken. Deutschland bestätigte den harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) im Januar mit 2,1% im Jahresvergleich, wie erwartet. Das Land veröffentlichte auch die ZEW-Umfrage zum Wirtschaftsklima, die gegen die Erwartungen einer besseren Stimmung zurückging. Der Index lag im Februar bei 58,3, während die Stimmung in der Eurozone bei 39,4 lag, beide Werte sanken im Vergleich zu den vorherigen Niveaus und verfehlten die Erwartungen.

Die US-Daten hingegen sorgten für einiges Aufsehen. Das Land veröffentlichte am Donnerstag die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, wobei die Arbeitslosenanträge in der Woche bis zum 14. Februar um 206.000 stiegen, was viel besser ist als die erwarteten 225.000. Am selben Tag berichteten die USA, dass die Philadelphia Fed Umfrage zum verarbeitenden Gewerbe im Februar auf 16,3 anstieg, weit über den 8,5 des Vormonats, während die Handelsbilanz für Waren und Dienstleistungen im Dezember ein Defizit von 70,3 Milliarden Dollar aufwies, was sich gegenüber dem Defizit von 53 Milliarden Dollar im November verschlechterte.

Am Freitag berichteten die USA, dass das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im vierten Quartal mit einer jährlichen Rate von 1,4% wuchs, was die erwarteten 3% verfehlte und stark von den vorherigen 4,4% zurückging. Gleichzeitig war die Inflation im Dezember höher als erwartet, laut dem Preisindex für persönliche Ausgaben (PCE), dem bevorzugten Inflationsmaß der Fed. Die Kern-PCE stieg im Jahresvergleich um 3% von 2,8% im November und liegt über den erwarteten 2,9%.

Stabile Beschäftigung, aber höhere Inflation und schwaches Wachstum. Das schlimmste Szenario für Zinssenkungen. Der Greenback fiel zunächst mit den neuesten Nachrichten, aber die Risikoaversion half ihm, Boden gutzumachen.

Schließlich fielen die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes (PMIs) der Hamburg Commercial Bank (HCOB) für Februar in der Eurozone recht ermutigend aus. Der Index für das verarbeitende Gewerbe lag bei 50,8 und verbesserte sich von 49,5. Der Dienstleistungs-PMI stieg leicht von 51,6 auf 51,8, während der Composite-PMI bei 51,9 lag.

Auf der anderen Seite des Teichs expandierten die US S&P PMIs im Februar mit einem langsameren Tempo, wobei der Composite-PMI auf 52,3 von 53 im Januar zurückging. Der PMI für das verarbeitende Gewerbe fiel von 52,4 auf 51,2, während die Dienstleistungsproduktion auf 52,3 von 52,7 zurückging.

Daten auf der Agenda

Die letzte Woche im Februar wird in Bezug auf erstklassige Daten leicht ausfallen. Die USA werden die Zahlen zum Erzeugerpreisindex (EPI) für Januar veröffentlichen, während Deutschland die vorläufigen Schätzungen des harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) für Februar bekannt geben wird.

Dennoch werden geopolitische Spannungen und Unsicherheiten bezüglich der Zukunft der Fed voraussichtlich die Finanzmärkte lebhaft halten. Die Spannungen zwischen den USA und Iran im Hinblick auf die nuklearen Aktivitäten des Letzteren stehen kurz vor einer Eskalation, während die USA ihre militärische Präsenz im Nahen Osten ausbauen. Außerdem werden mehrere Fed-Beamte in den Medien zu Wort kommen und möglicherweise klare Hinweise auf die jüngste hawkische Wende des FOMC und ihre Einschätzung der potenziellen Auswirkungen der jüngsten makroökonomischen Zahlen auf zukünftige geldpolitische Entscheidungen geben.

Technische Perspektive EUR/USD

Aus technischer Sicht zeigt der Tageschart des EUR/USD-Paares, dass der letzte Anstieg nicht ausreichte, um den bullischen Trend aufrechtzuerhalten. Das Paar handelt unter einem richtungslosen 20-Tage-Simple Moving Average (SMA), der den Aufwärtstrend bei 1,1858 begrenzt. Die längeren gleitenden Durchschnitte liegen unter dem aktuellen Niveau und verlieren ihre bullischen Steigungen. Der 100-Tage-SMA bei 1,1689 und der 200-Tage-SMA bei 1,1652 bieten relevante dynamische Unterstützung. Gleichzeitig drehte der Momentum-Indikator nach oben, steht jedoch um die neutrale Linie. Schließlich tickt der Relative Strength Index (RSI) bei 48 nach Norden, was nicht ausreicht, um zusätzliche Gewinne in Aussicht zu stellen. Ein täglicher Schlusskurs über dem 20-Tage-SMA könnte die Oberseite wieder öffnen, während ein Durchbruch unter den 100-Tage-SMA bei 1,1689 den 200-Tage-SMA als nächste Unterstützungsebene exponieren würde.

Im Wochenchart gewinnen die technischen Indikatoren an Abwärtskraft, bleiben jedoch im positiven Bereich, was die jüngste Stärke des USD widerspiegelt, ohne einen nachhaltigen Rückgang des EUR/USD zu signalisieren. Das Paar bleibt über einem abflachenden 20-Wochen-SMA bei 1,1686, der über den 100- und 200-Wochen-SMAs liegt, die nach oben tendieren und das langfristige bärische Potenzial des Paares begrenzen. Die Bullen könnten die Kontrolle zurückgewinnen, wenn der EUR/USD über die Preisszone von 1,1860 hinaus ansteigt, was ein eher unwahrscheinliches Szenario ist, wenn der Greenback weiterhin von der Nachfrage nach sicheren Anlagen profitiert.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst.)